ウォーチェスト

##ウォーチェストとは何ですか？

「ウォーチェスト」とは、予期せぬ機会を利用するために会社が確保または積み立てた現金の準備金を表す口語的な用語です。ウォーチェストは通常、他の企業や企業の買収に使用されますが、不確実な時期の有害事象に対するバッファーとしても使用できます。ウォーチェストは、財務省の請求書や銀行預金など、オンデマンドでアクセスできる短期投資に投資されることがよくあります。

##ウォーチェストを理解する

膨らみすぎたウォーチェストは、資本を展開する非効率的な方法と見なされることがあります。投資家はしばらくの間、巨額の現金を保有する会社に疑いの恩恵を与えることをいとわないかもしれませんが、現金残高が会社の通常の運営要件をはるかに超えて成長し続ける場合、投資家はそのシェアを要求する可能性があります。

会社がウォーチェストを効率的に展開できない場合は、保有する現金の一部を株主に分配することを検討する可能性があります。このような株主への資本還元は、通常、特別配当、通常配当の増額、株式買戻し、またはこれらの措置の組み合わせのいずれかによって達成されます。

##特別な考慮事項

ただし、企業は、買収に資金を提供したり、予期しない費用を支払ったりするために、現金ではなく債務に依存する場合があります。これにより、特にクレジットを利用できる場合、企業はより少ない現金を運ぶことができます。反対に、企業は多くの場合、特別配当や買い戻しを通じて株主に戦争の宝箱を再分配することを選択します。

##ウォーチェストの種類

現金および流動性のある現金同等物は、ウォーチェストの重要な部分です。最近では、企業はより大きな戦争の宝庫の一部として、より多くの無形資産を含めるようになりました。これらの無形資産には、社会関係資本、政治的資本、人的資本が含まれる場合があります。これらはすべて、企業の襲撃を開始するとき、または1つに対して防御するときに効果的であることがわかります。

企業体の戦争の宝庫は、さまざまな国、業界、およびビジネスモデルによって異なって見えます。ある意味で、2つは同じではありません。

「戦争室」は、無関係ですが類似したビジネス用語です。多くの場合、企業は戦争室を集めたり参照したりします。戦争室では、コアエグゼクティブが集まってハイステークス戦略を計画および開発します。現代の戦争室には、最新のオーディオ、ビデオ、および通信技術が含まれます。

##ウォーチェストの例

アナリストやメディアは、歴史的に多額の現金を蓄えてきたアップルのウォーチェスト（AAPL）に焦点を当てることを好みます。 Appleは2020年4月30日時点で1930億ドルの現金を手元に持っていた。同社は株主からの反発を受けた後、株式の買い戻しと配当金の支払いを開始し、現金の一部を使用できるようにした。

厳重に監視されているウォーチェストのもう1つの例は、ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイ（BRK-B）です。同社は2019年末時点で1250億ドルの現金を持っていました。アナリストはバフェットの現金ポジションを監視し、購入する可能性のある企業について推測しています。

##ハイライト

-ウォーチェストは、企業が保有する現金貯蔵庫であり、不確実な時期や買収に使用する予定です。

-しかし、膨らみすぎたウォーチェストは、資本を展開する非効率的な方法と見なされる場合があります。

-ウォーチェストマネーは通常、オンデマンドでアクセスできる短期投資に投資されます。

-Appleは、アナリストや投資家が同社の大きな戦争の宝庫は資本の不適切な使用であると主張したそのような例の1つです。