Sota-arkku
Mikä on sotaarkku?
"War Chest" on puhekielessä käteisvarannot, jotka yritys on syrjäyttänyt tai keräänyt hyödyntääkseen odottamatonta tilaisuutta. Vaikka sotaarkkua käytetään tyypillisesti muiden yritysten tai yritysten hankintoihin, sitä voidaan käyttää myös puskurina epäsuotuisia tapahtumia vastaan epävarmoina aikoina. Sotaarkku sijoitetaan usein lyhytaikaisiin sijoituksiin,. kuten valtion velkasitoumuksiin ja pankkitalletuksiin, jotka ovat saatavilla pyynnöstä.
Sotaarkkujen ymmärtäminen
Liian paisunut sotaarkku voidaan joskus nähdä tehottomana tapana sijoittaa pääomaa. Vaikka sijoittajat voivat olla valmiita antamaan yritykselle, jolla on valtava kassavarasto, epäilyksen hyödyn joksikin aikaa, jos kassasaldo kasvaa edelleen selvästi yrityksen normaalin toimintatarpeen yli, sen sijoittajat voivat vaatia osuutta siitä.
Jos yritys ei pysty käyttämään sotaarkkuaan tehokkaasti, se voi harkita osan käteisvaroistaan jakamista osakkeenomistajilleen. Tällainen pääomanpalautus osakkeenomistajille saavutetaan yleensä joko erityisellä osingonjaolla, säännöllisen osingon korotuksella, osakkeiden takaisinostolla tai näiden toimenpiteiden yhdistelmällä.
Erityisiä huomioita
Yritykset voivat kuitenkin luottaa velkaan käteisen sijaan rahoittaakseen yritysostoja tai maksaakseen odottamattomia kuluja. Tämä antaa yrityksille mahdollisuuden kuljettaa vähemmän käteistä, varsinkin jos niillä on luottoa käytettävissä. Toisaalta yritykset päättävät usein jakaa sota-arkkunsa uudelleen osakkeenomistajille erityisten osinkojen tai takaisinostojen kautta.
Sota-arkkutyypit
Käteinen ja likvidit käteisvarat ovat olennainen osa sotaarkkua. Viime aikoina yritykset ovat alkaneet sisällyttää enemmän aineettomia hyödykkeitä osaksi suurempaa sotaarkkua. Nämä aineettomat hyödykkeet voivat sisältää sosiaalista pääomaa, poliittista pääomaa ja inhimillistä pääomaa – kaikki voivat osoittautua tehokkaiksi, kun käynnistetään yrityshyökkäys tai puolustaudutaan sitä vastaan.
Yrityskokonaisuuksien sotaarkku näyttää erilaiselta eri maissa, toimialoilla ja liiketoimintamalleissa. Tietyssä mielessä kahta samanlaista ei ole.
"Sotahuone" on asiaan liittymätön, mutta analoginen liiketermi. Yritykset kokoontuvat usein sotahuoneeseen tai viittaavat siihen, jonne ydinjohtajat kokoontuvat suunnittelemaan ja kehittämään korkean panoksen strategioita. Nykyaikaiset sotahuoneet sisältävät viimeisimmät ääni-, video- ja viestintätekniikat.
Esimerkki sotaarkusta
Analyytikot ja media keskittyvät mielellään Applen (AAPL) sotaarkkuun, jolla on historiallisesti ollut suuri kassavarasto. Applella oli 193 miljardia dollaria käteistä 30. huhtikuuta 2020. Saatuaan osakkeenomistajilta painostuksen yhtiö on alkanut ostaa takaisin osakkeita ja maksaa osinkoa käyttääkseen osan käteisvaroistaan.
Toinen esimerkki tarkasti seuratusta sotaarkusta on Warren Buffetin Berkshire Hathaway (BRK-B). Yhtiöllä oli 125 miljardia dollaria käteistä vuoden 2019 lopussa. Analyytikot tarkkailevat Buffetin kassatilannetta ja spekuloivat yrityksiä, joita se saattaa ostaa.
Kohokohdat
Sotaarkku on yrityksen kassavarasto, jolla on suunnitelmia käyttää sitä epävarmoihin aikoihin tai yritysostoihin.
Liian paisunut sotaarkku voidaan kuitenkin joskus nähdä tehottomana tapana sijoittaa pääomaa.
Sotaarkkurahat sijoitetaan tyypillisesti lyhytaikaisiin sijoituksiin, jotka ovat saatavilla pyynnöstä.
Apple on yksi esimerkki, jossa analyytikot ja sijoittajat ovat väittäneet, että yhtiön suuri sotaarkku on huono pääomankäyttö.
