صندوق الحرب
ما هو صندوق الحرب؟
"صندوق الحرب" هو مصطلح عام يشير إلى احتياطيات النقد التي يتم وضعها جانباً أو التي يتم تكوينها بواسطة شركة للاستفادة من فرصة غير متوقعة. في حين يتم استخدام صندوق الحرب عادةً في عمليات الاستحواذ على الشركات أو الأعمال التجارية الأخرى ، يمكن أيضًا استخدامه كحاجز ضد الأحداث المعاكسة في أوقات عدم اليقين. غالبًا ما يتم استثمار صندوق الحرب في استثمارات قصيرة الأجل ، مثل أذون الخزانة والودائع المصرفية ، والتي يمكن الوصول إليها عند الطلب.
فهم صناديق الحرب
يمكن أحيانًا النظر إلى صندوق الحرب الذي تضخم كثيرًا على أنه طريقة غير فعالة لاستخدام رأس المال. في حين قد يكون المستثمرون على استعداد لمنح شركة لديها مخزون نقدي ضخم ميزة الشك لبعض الوقت ، إذا استمر الرصيد النقدي في النمو بشكل يتجاوز متطلبات التشغيل العادية للشركة ، فقد يطالب مستثمروها بالحصول على حصة منها.
إذا كانت الشركة غير قادرة على نشر صندوق الحرب الخاص بها بكفاءة ، فقد تفكر في توزيع جزء من مقتنياتها النقدية على مساهميها. عادة ما يتم تحقيق هذا العائد لرأس المال للمساهمين إما من خلال توزيع أرباح خاص ، أو زيادة في الأرباح العادية ، أو إعادة شراء الأسهم ، أو مزيج من هذه التدابير.
إعتبارات خاصة
قد تعتمد الشركات على الديون بدلاً من النقد ، ومع ذلك ، لتمويل عمليات الاستحواذ أو دفع نفقات غير متوقعة. يسمح هذا للشركات بحمل نقود أقل ، خاصة إذا كان لديها رصيد متاح. على الجانب الآخر ، غالبًا ما تختار الشركات إعادة توزيع أموالها الحربية على المساهمين من خلال توزيعات أرباح خاصة أو عمليات إعادة الشراء.
أنواع صندوق الحرب
النقد والنقدية السائلة المعادلة هي جزء أساسي من صندوق الحرب. في الآونة الأخيرة ، بدأت الشركات في تضمين المزيد من الأصول غير الملموسة كجزء من صندوق حرب أكبر. قد تشمل هذه الأصول غير الملموسة رأس المال الاجتماعي ، ورأس المال السياسي ، ورأس المال البشري - يمكن أن تثبت جميعها فعاليتها عند شن غارة على الشركة ، أو الدفاع ضدها.
سيبدو صندوق حرب الكيانات المؤسسية مختلفًا بالنسبة لمختلف البلدان والصناعات ونماذج الأعمال. بمعنى ما ، لا يوجد اثنان متشابهان.
"غرفة الحرب" مصطلح تجاري غير ذي صلة ولكنه مشابه. غالبًا ما تجمع الشركات أو تشير إلى غرفة حرب ، حيث يجتمع المسؤولون التنفيذيون الأساسيون لتخطيط وتطوير استراتيجيات عالية المخاطر. ستشمل غرف الحرب الحديثة أحدث تقنيات الصوت والفيديو والاتصالات.
مثال على صندوق الحرب
يحب المحللون ووسائل الإعلام التركيز على صندوق حرب Apple (AAPL) ، الذي كان لديه تاريخياً كنز نقدي كبير. كان لدى آبل 193 مليار دولار نقدًا في 30 أبريل 2020. بعد أن حصلت على معارضة من المساهمين ، بدأت الشركة في إعادة شراء الأسهم ودفع توزيعات الأرباح لاستخدام بعض أموالها.
مثال آخر على صندوق حرب مراقب عن كثب هو Berkshire Hathaway (BRK-B) لوارن بافيت. كان لدى الشركة 125 مليار دولار نقدًا في نهاية عام 2019. يراقب المحللون الوضع النقدي لبوفيت ويتكهنون على الشركات التي قد تشتريها.
يسلط الضوء
صندوق الحرب هو كنز نقدي تمتلكه الشركة ، مع وجود خطط لاستخدامه في أوقات غير مؤكدة أو عمليات استحواذ.
ومع ذلك ، فإن صندوق الحرب الذي تضخم كثيرًا يمكن أن يُنظر إليه أحيانًا على أنه طريقة غير فعالة لتوظيف رأس المال.
عادة ما يتم استثمار أموال صندوق الحرب في استثمارات قصيرة الأجل يمكن الوصول إليها عند الطلب.
تعد شركة Apple أحد الأمثلة حيث ادعى المحللون والمستثمرون أن صندوق الحرب الضخم للشركة هو سوء استخدام لرأس المال.
