Coffre de guerre
Qu'est-ce qu'un coffre de guerre ?
« War Chest » est un terme familier désignant les réserves de liquidités mises de côté ou constituées par une entreprise pour tirer parti d'une opportunité inattendue. Bien qu'un trésor de guerre soit généralement utilisé pour les acquisitions d'autres sociétés ou entreprises, il peut également être utilisé comme tampon contre les événements indésirables en période d'incertitude. Un trésor de guerre est souvent investi dans des placements à court terme,. tels que des bons du Trésor et des dépôts bancaires, accessibles à la demande.
Comprendre les coffres de guerre
Un trésor de guerre qui a trop gonflé peut parfois être considéré comme un moyen inefficace de déployer des capitaux. Bien que les investisseurs puissent être disposés à accorder à une entreprise disposant d'un énorme trésor de trésorerie le bénéfice du doute pendant un certain temps, si le solde de trésorerie continue de croître bien au-delà des besoins opérationnels normaux de l'entreprise, ses investisseurs peuvent en réclamer une part.
Si l'entreprise n'est pas en mesure de déployer efficacement son trésor de guerre, elle peut envisager de distribuer une partie de sa trésorerie à ses actionnaires. Un tel remboursement de capital aux actionnaires est généralement réalisé soit par une distribution spéciale de dividendes, une augmentation du dividende régulier, un rachat d'actions ou une combinaison de ces mesures.
Considérations particulières
Cependant, les entreprises peuvent compter sur la dette plutôt que sur les liquidités pour financer des acquisitions ou payer des dépenses imprévues. Cela permet aux entreprises de transporter moins de liquidités, surtout si elles ont du crédit disponible. D'un autre côté, les entreprises choisissent souvent de redistribuer leur trésor de guerre aux actionnaires via des dividendes spéciaux ou des rachats.
Types de coffre de guerre
les équivalents de trésorerie liquides sont un élément clé d'un trésor de guerre. Plus récemment, les entreprises ont commencé à inclure davantage d'actifs incorporels dans le cadre d'un plus grand trésor de guerre. Ces actifs incorporels peuvent inclure le capital social, le capital politique et le capital humain - tous peuvent s'avérer efficaces lors du lancement d'un raid d'entreprise ou de la défense contre un.
Le trésor de guerre des entreprises sera différent selon les pays, les industries et les modèles commerciaux. En un sens, il n'y en a pas deux pareils.
La « salle de guerre » est un terme commercial sans rapport, mais analogue. Les entreprises se réunissent ou se réfèrent souvent à une salle de guerre, où les principaux dirigeants se réunissent pour tracer et développer des stratégies à enjeux élevés. Les salles de guerre modernes comprendront les dernières technologies audio, vidéo et de communication.
Exemple de coffre de guerre
Les analystes et les médias aiment se concentrer sur le trésor de guerre d'Apple (AAPL), qui a toujours eu une importante trésorerie. Apple disposait de 193 milliards de dollars en espèces au 30 avril 2020. La société, après avoir été repoussée par les actionnaires, a commencé à racheter des actions et à verser un dividende pour utiliser une partie de ses liquidités.
Un autre exemple de trésor de guerre étroitement surveillé est Berkshire Hathaway (BRK-B) de Warren Buffett. La société disposait de 125 milliards de dollars de liquidités à la fin de 2019. Les analystes surveillent la situation de trésorerie de Buffett et spéculent sur les sociétés qu'elle pourrait acheter.
Points forts
Un trésor de guerre est un trésor de trésorerie dont dispose une entreprise, avec l'intention de l'utiliser pour des périodes incertaines ou des acquisitions.
Cependant, un trésor de guerre qui a trop gonflé peut parfois être considéré comme un moyen inefficace de déployer des capitaux.
L'argent du trésor de guerre est généralement investi dans des placements à court terme accessibles à la demande.
Apple est un exemple où les analystes et les investisseurs ont affirmé que le gros trésor de guerre de l'entreprise était une mauvaise utilisation du capital.
