Pasaran Terbuka

Apakah Market Overhang?

Pasaran tidak terjual mempunyai pelbagai konteks dalam kewangan. Dua daripada penggunaan biasa istilah itu melibatkan pelanggan atau pelabur menunggu acara masa depan sebelum mereka membeli.

Memahami Market Overhang

Dalam konteks perniagaan, pasaran tidak terjual atau pasaran tidak terjual, berlaku apabila pemimpin dalam ruang produk mengumumkan mereka akan mula mengeluarkan produk dalam industri baharu. Memandangkan syarikat itu sudah menjadi pesaing yang dihormati dalam industri pertamanya, pengumuman bahawa ia akan memasuki industri baharu menyebabkan orang ramai menunggu produk baharu itu memasuki pasaran dan bukannya sudah membeli produk yang ada. Tempoh menunggu ini boleh menyebabkan permintaan tertunggak.

Menggantung pasaran kadangkala merupakan langkah yang disengajakan oleh syarikat. Tindakan mengumumkan produk baharu lebih awal daripada ketersediaannya bertujuan untuk menghentikan pembelian produk yang sedia ada dan mewujudkan permintaan tertunggak yang akan meningkatkan pembelian apabila produk baharu itu akhirnya tersedia.

Pasaran tidak terjual juga boleh menerangkan teori pemerhatian bahawa dalam saham tertentu pada masa tertentu, terdapat peningkatan tekanan jualan. Ini berlaku sebagai hasil gabungan jualan dan keinginan yang kuat untuk menjual di kalangan mereka yang masih memegang saham tertentu tetapi takut menjualnya boleh menyebabkan penurunan selanjutnya. Bergantung pada kecairan keseluruhan dalam saham, pasaran tidak terjual boleh bertahan selama beberapa minggu, bulan atau lebih lama.

Pasaran tidak terjual paling kerap dirasai dan dicipta oleh pelabur institusi yang mungkin mempunyai blok besar saham yang ingin dijual dan menyedari minat jualan yang tinggi di seluruh pasaran untuk saham tersebut. Satu lagi senario timbul apabila pemegang saham yang besar dianggap ingin menjual kepentingan mereka. Ini mewujudkan tidak terjual dalam saham, yang menghalang pelabur daripada menjual saham sehingga pemegang saham besar selesai menjual kepentingannya. Pasaran yang tidak terjual juga boleh berkembang dalam tawaran awam permulaan (IPO) yang berprestasi buruk apabila tempoh penguncian berakhir dan orang dalam melihat untuk memunggah saham yang diperoleh baru-baru ini.

Pasaran tidak terjual biasanya berkaitan dengan perdagangan dalam satu keselamatan tetapi juga boleh digunakan untuk kawasan pasaran yang lebih besar, seperti keseluruhan sektor.

Contoh Market Overhang

Raksasa teknologi Apple telah menyempurnakan seni mencipta pasaran yang tidak terjual untuk produknya dalam industri baharu dan sedia ada. Sebagai contoh, ia telah mengusik kemasukan ke dalam kategori produk jam tangan pintar sejak 2013. Dalam temu bual, Ketua Pegawai Eksekutif Apple Tim Cook menunjuk ke pergelangan tangannya dan berkata syarikat itu berpendapat bahawa ia adalah tempat yang menarik untuk sesuatu produk.

Walaupun terdapat pesaing lain, seperti Fitbit dan Pebble, sudah berada di pasaran, peminat Apple menunggu dengan sabar untuk kemasukan syarikat kegemaran mereka. Akhirnya, apabila laporan berita mengenai pencerobohannya ke dalam barang boleh pakai semakin bertimbun, syarikat Cupertino mengumumkan Apple Watch pertama pada tahun 2014. Tidak menghairankan, ia berakhir dengan anggaran dua pertiga bahagian pasaran keseluruhan untuk barang boleh pakai menjelang akhir tahun 2015.

Tidak terjual biasanya dibuat apabila syarikat atau syarikat permulaan yang digembar-gemburkan diumumkan. Sebagai contoh, syarikat rideshare Uber jatuh di bawah harga pembukaannya sebanyak $45 selepas IPOnya. Ini mewujudkan pasaran tidak terjual untuk pelabur institusi yang tidak mengeluarkan wang semasa acara itu. Jika mereka menjual pegangan mereka, maka harga saham syarikat akan terus menurun.

##Sorotan

• Dalam konteks perniagaan, pasaran tidak terjual merujuk kepada pelanggan yang menunggu produk yang diumumkan oleh pemimpin di ruang lain dan bukannya membeli produk yang tersedia, sekali gus mewujudkan tunggakan permintaan untuk produk pemimpin.

• Pasaran tidak terjual merujuk kepada pelanggan pelabur yang menunggu acara masa depan sebelum mereka membeli produk atau saham tertentu.

• Dalam kewangan, pasaran tidak terjual merujuk kepada penumpukan tekanan jualan untuk saham di kalangan peniaga yang kebanyakannya telah menahan diri kerana bimbang akan kemerosotan dalam nilai saham.