Kædevægtet CPI

Hvad er kædevægtet CPI?

Kædevægtet CPI, eller kædet CPI, er en alternativ måling for forbrugerprisindekset (CPI),. der overvejer ændringer i forbrugernes forbrugsmønstre for at give et mere præcist billede af leveomkostningerne baseret på de varer, som forbrugerne faktisk køber.

Forståelse af kædevægtet CPI

Kædevægtet CPI for hver måned tegner sig for ændringer i forbrugerpræferencer og produktsubstitutioner som følge af ændringer i relative priser på varer fremstillet af forbrugere. Derfor anses denne metrik for at være en mere nøjagtig målestok for leveomkostninger end den traditionelle fastvægtede CPI. Det skyldes simpelthen, at den justerer ud fra den blanding af varer, som forbrugerne faktisk køber, frem for at fokusere på en fast varekurv. På den anden side gør disse justeringer også det kædevægtede CPI til en mindre aktuel indikator og et mindre præcist mål for inflationen.

Det amerikanske Bureau of Labor Statistics udgiver det kædevægtede CPI for hver måned sammen med dets andre regelmæssige rapporter om priser og inflation. CPI-U,. også kendt som almindelige overskrifts-CPI, og andre lignende indekser beregnes ved at indsamle de månedlige priser på en kurv med forbrugsvarer, der holdes relativt konstant i sin sammensætning og vægtning fra måned til måned, med opdateringer kun hvert flere år . I modsætning hertil opdateres den månedlige kurv af forbrugsvarer, hvis priser bruges til at beregne kædet CPI, også månedligt for at afspejle den blanding af varer, som forbrugerne faktisk købte i den pågældende måned.

Disse justeringer er beregnet til at tage højde for to ting, som en fast kurv CPI ville ignorere.

1. For det første ændres både forbrugernes præferencer for varer over tid, og typen og kvaliteten af de tilgængelige varer forbedres normalt, efterhånden som teknologien udvikler sig. Ved at tilføje nye introducerede varer og justere vægtningen af eksisterende varer for bedre at kortlægge mønstrene for forbrugernes forbrug på forskellige typer varer, kan det kædede CPI fange disse effekter.

2. For det andet har forbrugerne en tendens til at justere deres købsadfærd inden for og på tværs af forskellige kategorier af varer baseret på relative prisændringer mellem disse varer. For eksempel, når prisen på hakket oksekød i forhold til kylling stiger, vil forbrugerne sandsynligvis købe mere kylling og mindre oksekød. Dette er kendt som substitutionseffekten. Fordi forbrugere substituerer, vil de faktiske omkostninger ved deres samlede indkøb have en tendens til at være mere stabile, end et prisindeks for en fast varekurv med fast vægt ville antyde.

Ifølge BLS gør disse justeringer kædevægtet CPI til en tættere tilnærmelse til et leveomkostningsindeks end andre CPI-mål.

Denne forbedring i måling af de faktiske omkostninger ved forbrugernes forbrugsvalg introducerer dog flere begrænsninger. BLS påpeger, at fordi det tager mere tid at foretage disse justeringer og er afhængige af estimater af forbrugeradfærd, som skal opdateres og revideres senere, er kædevægtet CPI en meget mindre aktuel indikator end almindelig CPI. Månedlige kædevægtede CPI-tal opdateres og revideres med tilbagevirkende kraft hver måned, med et endeligt indekstal først offentliggjort 12 måneder efter kendsgerningen. Dette kan gøre det mindre nyttigt som en realtidsindikator for leveomkostningerne. Almindelig CPI anses for at være det endelige estimat for hver måned, det offentliggøres.

Derudover, selvom kædet CPI kan være en bedre indikator for leveomkostningerne, gør de samme justeringer det også til en dårligere indikator for inflation. Inflation er faldet i købekraften af en monetær enhed over tid, hvilket er et særskilt begreb fra leveomkostningerne. Ændring af sammensætningen og vægtningen af den varekurv, der bruges til at måle et prisindeks for at afspejle faktiske ændringer i forbrugeradfærd, saboterer indeksets anvendelighed til at måle faldet i købekraft, fordi mange ændringer i forbrugernes købsbeslutninger helt eller delvist kan være drevet af sig selv. ved ændringer i købekraft eller forbrugernes forventninger hertil. På trods af dette hævdes kædevægtet CPI ofte at være et mål for inflation.

Endelig er den samlede effekt af kædevægtede CPI-justeringer, at den har en tendens til at være mere stabil og vise en langsommere stigning i leveomkostningerne (eller som det ofte misforstås, inflationsraten) over tid sammenlignet med almindeligt CPI . Dette kan betragtes som en funktion eller en ulempe ved kædevægtet CPI afhængigt af interesser og incitamenter for den person, der rapporterer og bruger indekset. Især fra regeringens synspunkt resulterer brugen af kædevægtet CPI i stedet for almindelig CPI til at foretage leveomkostningsjusteringer af offentlige ydelser og marginalskattesatser henholdsvis lavere betalinger til modtagere og højere effektive skattesatser som skat. betalers indkomster vil snige sig ind i højere skatteniveauer hurtigere, end der vil blive foretaget opjusteringer af intervallerne.

Kædevægtet CPI-eksempel

Overvej virkningen af to lignende og substituerbare produkter - oksekød og kylling - i indkøbskurven hos fru Smith, en typisk forbruger. Mrs. Smith køber to pund oksekød til $2/lb. og to pund kylling til $1/lb. Et år senere er prisen på oksekød steget til $6/lb., mens prisen på kylling er steget til $2/lb. Mens begge priser er steget, er prisen på oksekød i forhold til prisen på kylling højere (oksekød er nu tre gange prisen på kylling i modsætning til to gange).

Fru Smith justerer derfor sit forbrugsmønster på grund af den højere pris på oksekød og køber tre pund kylling, men kun et pund oksekød for at afbøde den indvirkning, som prisstigningen vil have på hendes husholdningsbudget.

Kædevægtet CPI og beskatning

En amerikansk føderal lov vedtaget i 2017 anvendte det kædevægtede CPI i stedet for det primære CPI til justering af de trinvise stigninger i indkomstskatteklasserne. Ved at skifte til denne metric vil stigningerne på skatteniveaujusteringer være forholdsvis mindre hvert år. Dette skift til kædevægtet CPI forventes at skubbe flere borgere ind i højere skatteklasser over tid, og derved øge de skatter, de skylder, og til gengæld øge skatteindtægterne, der indsamles af Internal Revenue Service (IRS).

År-til-år-ændringen vil sandsynligvis være et procentpoint eller mindre over et givet år, men der er en betydelig forskel over tid. For eksempel steg primær CPI mellem januar 2000 og april 2021 med 57,6 procent, men kædevægtet CPI steg kun med 49,6 procent.

For skatteydere med forhøjelser indekseret til primær CPI kan denne ændring i sidste ende resultere i, at de betaler mere skat i en højere parentes, selvom de ikke føler sig væsentligt mere velhavende. Efterhånden som inflationen accelererer vil denne effekt blive mere udtalt, hvilket betyder, at flere skatteydere vil begynde at føle bidet af højere skatter ud over at betale mere for de varer og tjenester, de køber.

Højdepunkter

• Kædevægtet CPI kan fange både generelle ændringer i forbruget, efterhånden som forbrugernes præferencer ændres, og substitutionseffekter, når de relative priser ændrer sig.

• I 2017 blev kædevægtet CPI erstattet af almindelig CPI ved fastsættelse af føderale indkomstskatteklasser.

• Kædevægtet CPI tager købsbeslutninger med rigtige ord i betragtning for at give et mere præcist billede af leveomkostningerne.

• Justeringerne i kædevægtet CPI gør det til et bedre mål for leveomkostningerne, men et mindre præcist mål for inflationen.