CPI ponderado em cadeia

O que é CPI ponderado por cadeia?

O CPI ponderado em cadeia, ou CPI encadeado, é uma medida alternativa para o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) que considera as mudanças nos padrões de gastos do consumidor para fornecer uma imagem mais precisa do custo de vida com base nos bens que os consumidores realmente compram.

Entendendo o CPI Ponderado em Cadeia

O IPC ponderado em cadeia para cada mês leva em conta as mudanças na preferência do consumidor e as substituições de produtos devido a mudanças nos preços relativos dos bens feitos pelos consumidores. Portanto, essa métrica é considerada um indicador mais preciso do custo de vida do que o tradicional IPC ponderado fixo. Isso ocorre simplesmente porque ele se ajusta com base no mix de bens que os consumidores realmente compram, em vez de se concentrar em uma cesta fixa de bens. Por outro lado, esses ajustes também tornam o IPC ponderado em cadeia um indicador menos oportuno e uma medida de inflação menos precisa.

O Bureau of Labor Statistics dos EUA publica o IPC ponderado em cadeia para cada mês, juntamente com seus outros relatórios regulares sobre preços e inflação. O IPC-U,. também conhecido como regular do IPC principal, e outros índices semelhantes são calculados a partir da coleta dos preços mensais de uma cesta de bens de consumo que se mantém relativamente constante em sua composição e ponderação mês a mês, com atualizações apenas a cada vários anos . Por outro lado, a cesta mensal de bens de consumo cujos preços são usados para calcular o IPC encadeado também é atualizada mensalmente para refletir o mix de bens que os consumidores realmente compraram naquele mês.

Esses ajustes devem levar em conta duas coisas que um CPI de cesta fixa ignoraria.

1. Em primeiro lugar, com o tempo, tanto as preferências dos consumidores por bens mudam quanto o tipo e a qualidade dos bens disponíveis geralmente melhoram à medida que a tecnologia avança. Ao adicionar novos bens introduzidos e ajustar o peso dos bens existentes para mapear melhor os padrões de gastos do consumidor em diferentes tipos de bens, o IPC encadeado pode capturar esses efeitos.

2. Em segundo lugar, os consumidores tendem a ajustar seu comportamento de compra dentro e entre diferentes categorias de bens com base nas mudanças relativas de preços entre esses bens. Por exemplo, quando o preço da carne moída em relação ao frango aumenta, os consumidores tendem a comprar mais frango e menos carne bovina. Isso é conhecido como efeito substituição. Como os consumidores substituem, o custo real de suas compras totais tenderá a ser mais estável do que implicaria um índice de preços de uma cesta fixa de bens com peso fixo.

De acordo com o BLS, esses ajustes tornam o IPC ponderado em cadeia uma aproximação mais próxima de um índice de custo de vida do que outras medidas do IPC.

No entanto, esta melhoria na medição dos custos reais das escolhas de consumo dos consumidores introduz várias limitações. O BLS aponta que, como fazer esses ajustes leva mais tempo e depende de estimativas do comportamento do consumidor que precisam ser atualizadas e revisadas posteriormente, o IPC ponderado em cadeia é um indicador muito menos oportuno que o IPC regular. Os números de CPI ponderados por cadeia mensais são atualizados e revisados retroativamente a cada mês, com um número de índice final publicado apenas 12 meses após o fato. Isso pode torná-lo menos útil como um indicador em tempo real do custo de vida. Considera-se o IPC regular a estimativa final para cada mês de publicação.

Além disso, embora o IPC encadeado possa ser um melhor indicador do custo de vida, esses mesmos ajustes também o tornam um indicador mais fraco de inflação. A inflação é o declínio no poder de compra de uma unidade monetária ao longo do tempo, que é um conceito distinto do custo de vida. Mudar a composição e o peso da cesta de bens usada para medir um índice de preços para refletir as mudanças reais no comportamento do consumidor sabota a utilidade do índice para medir o declínio no poder de compra porque muitas mudanças nas decisões de compra do consumidor podem, no todo ou em parte, ser elas próprias motivadas. por mudanças no poder de compra ou nas expectativas dos consumidores. Apesar disso, o IPC ponderado em cadeia é frequentemente considerado uma medida de inflação.

Finalmente, o efeito total dos ajustes do IPC ponderado em cadeia é que ele tende a ser mais estável e mostrar uma taxa de aumento mais lenta no custo de vida (ou, como muitas vezes é mal interpretado, a taxa de inflação) ao longo do tempo em comparação com o IPC normal . Isso pode ser considerado uma característica ou uma desvantagem do IPC ponderado em cadeia, dependendo dos interesses e incentivos da pessoa que relata e usa o índice. Em particular, do ponto de vista do governo, usar o IPC ponderado em cadeia em vez do IPC regular para fazer ajustes de custo de vida para pagamentos de benefícios públicos e faixas de alíquota marginal resulta, respectivamente, em pagamentos mais baixos aos beneficiários e alíquotas efetivas mais altas como imposto os rendimentos dos pagadores vão se infiltrar em faixas de impostos mais altas mais rapidamente do que serão feitos ajustes para cima nas faixas.

Exemplo de CPI ponderado em cadeia

Considere o impacto de dois produtos semelhantes e substituíveis – carne bovina e frango – na cesta de compras da Sra. Smith, uma consumidora típica. A Sra. Smith compra dois quilos de carne bovina a $ 2 / lb. e dois quilos de frango a $ 1 / lb. Um ano depois, o preço da carne bovina subiu para $ 6 / lb. enquanto o preço do frango subiu para $ 2 / lb. Embora ambos os preços tenham subido, o preço da carne bovina em relação ao preço do frango é mais alto (a carne bovina agora é três vezes o custo do frango, em vez de duas vezes).

A Sra. Smith, portanto, ajusta seu padrão de gastos por causa do preço mais alto da carne bovina e compra três quilos de frango, mas apenas um quilo de carne bovina para amortecer o impacto que o aumento dos preços terá em seu orçamento doméstico.

CPI Ponderado em Cadeia e Tributação

Uma lei federal dos EUA aprovada em 2017 aplicou o IPC ponderado em cadeia em vez do IPC primário para ajustar os aumentos incrementais nas faixas de imposto de renda. Ao mudar para essa métrica, os aumentos nos ajustes de suporte de imposto serão comparativamente menores a cada ano. Espera-se que essa mudança para o CPI ponderado em cadeia leve mais cidadãos a faixas de impostos mais altas ao longo do tempo, aumentando assim os impostos que devem e, por sua vez, aumentando a receita tributária arrecadada pelo Internal Revenue Service (IRS).

A mudança ano a ano provavelmente será de um ponto percentual ou menos em um determinado ano, mas há uma diferença significativa ao longo do tempo. Por exemplo, entre janeiro de 2000 e abril de 2021, o IPC primário aumentou 57,6%, mas o IPC ponderado em cadeia aumentou apenas 49,6%.

Para contribuintes com aumentos indexados ao IPC primário, essa mudança pode eventualmente resultar em pagar mais impostos em uma faixa mais alta, apesar de não se sentirem significativamente mais ricos. À medida que a inflação acelera, esse efeito se tornará mais pronunciado, o que significa que mais contribuintes começarão a sentir o impacto de impostos mais altos, além de pagar mais pelos bens e serviços que compram.

Destaques

• O IPC ponderado em cadeia pode capturar tanto as mudanças gerais nos gastos, à medida que as preferências do consumidor mudam, quanto os efeitos de substituição, quando os preços relativos mudam.

• Em 2017, a CPI ponderada em cadeia foi substituída pela CPI normal na fixação das alíquotas do imposto de renda federal.

• O IPC ponderado em cadeia leva em consideração as decisões de compra reais para fornecer uma imagem mais precisa do custo de vida.

• Os ajustes no IPC ponderado em cadeia o tornam uma medida melhor do custo de vida, mas uma medida menos precisa da inflação.