Cirkulerende kapital
Hvad er cirkulerende kapital?
Cirkulerende kapital er penge, der bruges til kernedrift i en virksomhed. Cirkulerende kapital omfatter kontanter, driftsomkostninger, råmaterialer, lager i proces, færdigvarelager og tilgodehavender. Cirkulerende kapital omtales ofte som arbejdskapital eller alternativt revolverende kapital.
Hvordan cirkulerende kapital fungerer
Cirkulerende kapitalbehov påvirkes af en virksomheds branche, uanset om den opererer i en kapitalintensiv sektor eller ej (f.eks. forsyningsvirksomheder versus professionelle tjenester), graden af sæsonudsving en virksomhed udviser, dens størrelse, hvor den er i sin livscyklus (moden versus opstart), og af en lang række interne faktorer såsom dens produktionscyklus, økonomistyring, kreditpolitikker og kreditværdighed. At forstå en virksomheds cirkulerende kapitalniveau, både overordnet og hver af dens bestanddele, vil gøre dig i stand til at vurdere dens sundhed og solvens, analysere operationel effektivitet, gennemgå tendenser over tid og sammenligne den med andre i dens branche.
Høje lagerniveauer i forhold til sine jævnaldrende kan betyde, at en virksomhed har svært ved at sælge sine produkter, mens høje tilgodehavender kan indikere manglende evne til at opkræve betalinger fra kunder. Mens absolutte niveauer er vigtige, så er tendensen såvel som årsagen bag den. For eksempel kan en virksomhed bygge lagerbeholdning i forventning om et sæsonmæssigt spring i efterspørgslen. Alternativt kan et højt kontantniveau synes at være positivt; men det kunne faktisk indikere, at virksomheden ikke forvalter sin kapital effektivt.
Cirkulerende kapital vs. fast kapital
Cirkulerende kapital refererer til mængden af ressourcer i omsætnings- og kortfristede aktiver, også kendt som den kapital, en virksomhed har til rådighed til at finansiere de varer og tjenester, den producerer. Fast kapital henviser på den anden side til midler, der er bundet i langsigtede aktiver i stedet for at blive forbrugt i produktionsprocessen. Fast kapital er også kendt som ikke-permanent kapital.
Fast kapital er de penge, der investeres i længere end én produktionscyklus (typisk et år). Cirkulerende kapital omfatter typisk omsætningsaktiver, mens fast kapital kan omfatte faste og langsigtede aktiver.
Økonom Karl Marx teoretiserede, at fast kapital også cirkulerer, cirkulationscyklussen er bare længere. I mellemtiden er der en sondring mellem cirkulerende kapital og variabel kapital. Cirkulerende kapital omfatter input samt løn og arbejdskraft, mens variabel kapital kun betragtes som lønninger.
Cirkulerende kapital vs. arbejdskapital
Mens de to udtryk ofte bruges i flæng, er de forskellige. Arbejdskapital opgøres som omsætningsaktiver med fradrag af kortfristede forpligtelser. I mellemtiden er cirkulerende kapital for det meste omsætningsaktiver. Arbejdskapital er et mål for likviditet.
Eksempel på cirkulerende kapital
En virksomheds bygninger, lagre og maskiner er fast kapital. Immaterielle aktiver såsom patenter, mærkenavne og anden intellektuel ejendom er også former for anlægsaktiver. I modsætning til cirkulerende aktiver, der bruges i den daglige forretningsdrift, kan meget lidt af en virksomheds anlægsaktiver direkte henføres til dens overskudsgenerering. At lære at analysere cirkulerende kapital vil give dig en bedre forståelse af, hvor meget kapital en virksomhed har til rådighed til at finansiere sine kortsigtede (et-årige) aktiviteter og generere overskud.
Højdepunkter
Cirkulerende kapital kaldes også arbejdskapital, men de to er bemærkelsesværdigt forskellige. Arbejdskapital trækker kortfristede forpligtelser fra omsætningsaktiver.
Cirkulerende kapital kan bestemmes af en række faktorer - herunder sæsonbestemt, virksomhedsstørrelse, industri og intern produktion, blandt andre.
Cirkulerende kapital er de penge, der kræves til den daglige drift, såsom driftsudgifter og lageromkostninger - generelt omsætningsaktiver.
Fast kapital er penge, der bruges i længere end én produktionscyklus, såsom anlægsaktiver.
