Tilbagekøbsaftale (Repos)
Hvad er en genkøbsaftale (repolån)?
En genkøbsaftale, også kendt som et repolån, er et instrument til at rejse kortsigtede midler. Med en genkøbsaftale sælger finansielle institutioner i det væsentlige værdipapirer fra en anden, som regel en regering, i en transaktion over natten og accepterer at købe dem tilbage til en højere pris på et senere tidspunkt. Sikkerheden fungerer som sikkerhed for køber, indtil sælger kan betale køber tilbage, og køber forrentes til gengæld.
Dybere definition
Tilbagekøbsaftaler tillader salg af et værdipapir til en anden part med løfte om, at det vil blive købt igen senere til en højere pris. Køberen forrentes også.
Når en tilbagekøbsaftale er en sælge/tilbagekøbstype af lån, optræder sælger som låntager og køber som långiver. Sikkerheden refererer til de solgte værdipapirer, som normalt stammer fra staten. Repolån giver hurtig likviditet.
Aktiverne er beregnet til at blive solgt med det samme , i modsætning til et sikret depositum. Selvom repo-lån er sikre, fordi de er støttet af statspapirer, er der risiko for, at værdipapirerne falder i værdi, hvilket skader købers investering.
Med et repolån over natten er den aftalte varighed på lånet en dag. Begge parter kan dog forlænge løbetiden, og lejlighedsvis har aftalen slet ingen udløbsdato.
Andre sikrede lån omfatter realkreditlån. Få en god pris på en i dag.
Eksempel på genkøbsaftale
Financial Services Inc., en investeringsbank, ønsker at rejse nogle penge til at dække sine aktiviteter. Det samarbejder med Cash 'n' Capital Bank om at købe $1 million amerikanske statsobligationer, hvor Cash 'n' Capital betaler $900.000 og Financial Services Inc. modtager $1 million i obligationer. Når repo-lånet udløber, får Cash $1 million plus renter, og Financial ejer værdipapirer til en værdi af $1 million.
##Højdepunkter
Reposer og omvendte repoer bruges således til kortfristet låntagning og udlån, ofte med en løbetid på overnight til 48 timer.
En genkøbsaftale, eller 'repo', er en kortsigtet aftale om at sælge værdipapirer for at købe dem tilbage til en lidt højere pris.
Den implicitte rente på disse aftaler er kendt som reporenten, en proxy for den dag-til-dag risikofri rente.
Den, der sælger repoen, låner reelt, og den anden part låner ud, da långiver krediteres den implicitte interesse i prisforskellen fra initiering til tilbagekøb.
