Diffusionsindeks
Hvad er et diffusionsindeks?
Et diffusionsindeks er en metrik, der bruges til at vise spredningen af ændringer i forhold til et referencepunkt, og en række data kan vise, om der er opadgående eller nedadgående tendenser.
Diffusionsindekser bruges almindeligvis til at fremhæve resultater fra en undersøgelse. Svar er i form af værdier, og afhængigt af disse værdier udpeges et basistal. Mange indikatorer bruger en baseline på 0, 50 eller 100. En række data viser, hvor langt resultaterne er fra basislinjen. Mens et datapunkt ikke langt fra basisnummeret ville indikere ringe ændring, kunne et datapunkt langt fra basen tyde på en væsentlig ændring.
I økonomi bruges diffusionsindekset i formuleringen af indikatorer, såsom indkøbslederindekser og Richmond Manufacturing Index. I modsætning til økonomiske indikatorer, hvor data er baseret på priser eller enheder, er de, der bruger et spredningsindeks, baseret på undersøgelser. Og afhængigt af hvordan undersøgelsesspørgsmålene er formuleret, kan diffusionsindekset bruges som et værktøj til forudsigelse, på samme måde som PMI betragtes som en førende økonomisk indikator.
Sådan beregnes et diffusionsindeks
Der er forskellige måder, hvorpå et diffusionsindeks beregnes, og formlen kan være enten i lang eller kort form.
Federal Reserve Formel
Federal Reserve bruger den grundlæggende formel til at beregne et diffusionsindeks. Denne formel bruges til at beregne indekser for mange indikatorer blandt Feds 12 regionale banker, herunder undersøgelser fra Richmond og Kansas City Feds.
Diffusionsindeks = [100 * (I − D)] / (I + N + D)
I = Antal respondenter, der rapporterer stigninger
N = Antal respondenter, der rapporterer ingen ændring
D = Antal respondenter, der rapporterer fald
IHS Markit Formel
IHS Markit, en forskningsgruppe, der udgiver indkøbschefindekser for USA og andre lande, har sin egen formel, som er forskellig fra Feds.
IHS Markits diffusionsindeks = (% rapporterer 'op') + [0,5 * (% rapporterer 'det samme')] + [0,0 * (% rapporterer 'ned')]
Det kan i kort form udtrykkes som:
Indeks = procentdel af positive svar + 0,5 (procentdel af neutrale svar)
Eksempel på et diffusionsindeks
Som et eksempel, for et stikprøvespørgsmål om, hvorvidt økonomien snart vil gå i recession,. viste resultaterne, at 70 procent af de adspurgte svarede, at der var en høj sandsynlighed, 20 procent svarede, at der ikke var sandsynlighed, og 10 procent svarede, at der var en lav sandsynlighed.
Hvis resultaterne indtastes i Feds formel for diffusionsindekset, vil det blive beregnet som sådan:
[100 * (0,70 − 0,10)] / (0,70 + 0,20 + 0,10) = 60 / 1 = 60
Hvis det beregnes ved hjælp af IHS Markits formel, ville svaret være:
0,70 + (0,5 * 0,20) + (0,0 * 0,10) = 0,70 + 0,10 + 0,00 = 0,80
Resultaterne varierer for begge afhængigt af den anvendte formel. At tildele en basislinje på 0 eller 100 ville være ideel i dette eksempel, da svaret kunne manipuleres som tocifrede.
Sådan fortolkes et diffusionsindeks
En række data kunne vise momentum og afsløre, om der er opadgående og nedadgående tendenser. Data, der er over basislinjen, ville indikere ekspansion, mens data nedenfor ville indikere kontraktion. Data nær eller ved baseline ville betyde ringe eller ingen ændring.
En eksempelgraf nedenfor illustrerer en dataserie, der viser ekspansion og sammentrækning. Jo længere dataene er fra basislinjen, jo større er sandsynligheden for enten udvidelse eller sammentrækning over en given periode.
Hvad er begrænsningerne for et diffusionsindeks?
Et diffusionsindeks kan repræsentere et ensidigt billede. Så sammenligning af diffusionsindekset med andre datasæt kan give yderligere bekræftelse eller afkræfte en konklusion lavet ved hjælp af et diffusionsindeks. Brug af andre målinger, såsom korrelationskoefficienten,. kan vise, om et diffusionsindeks er et pålideligt forudsigelsesværktøj.
Højdepunkter
Et diffusionsindeks refererer til den almindelige tendens inden for en gruppe af tal eller statistikker.
Diffusionsindekset kan bruges til at spotte divergenser, som kunne signalere styrke eller svaghed, som ikke er synlig ved at se på aktieindekset alene.
Et faldende diffusionsindeks viser, at der er færre aktier, der bevæger sig højere, hvilket indikerer, at købspresset er aftagende og/eller salgspresset er stigende på aktieindekset.
På aktiemarkedet betyder et stigende diffusionsindeks, at der er et stigende antal aktier, der rykker op, hvilket er positivt for aktieindeks, der rykker op.
