Master Notes
Hvad er Master Notes?
Master notes er kortfristede gældsinstrumenter udstedt af Federal Farm Credit Banks Funding Corporation. De betragtes som fastforrentede værdipapirer af høj kvalitet og accepteres generelt som sikkerhed for put- eller call-optioner. Deres formål inden for rammerne af Federal Farm Credit System (FFCS) er at yde lån til landdistrikter og den amerikanske landbrugssektor.
Hvordan Master Notes fungerer
Med base i Jersey City, NJ, administrerer Federal Farm Credit Banks Funding Corp. forskellige gældsudstedelser på vegne af bankerne i FFCS. Systemet er en gruppe af 71 finansielle institutioner i USA og Puerto Rico designet til at yde finansiering til den amerikanske landbrugs- og landbrugssektor. Federal Farm Credit Banks Funding Corp. yder også rådgivning, regnskab og finansiel rapportering til banker.
Selskabet distribuerer Farm Credit Debt Securities, såsom diskonteringsnotaer, udpegede obligationer, variabelt forrentede obligationer, fastforrentede obligationer og detailobligationer til forskellige investorer, herunder kommercielle banker, stater, kommuner, pensions- og pengemarkedsfonde,. forsikringsselskaber, investeringsrådgivere, selskaber, udenlandske banker og regeringer og andre investorer i USA og internationalt. Det markedsfører og distribuerer værdipapirer gennem forhandlere.
Banker i systemet kan ikke holde indskud, så gældsudstedelser er deres vigtigste finansieringskilde. Selvom gældsbeviserne ikke er garanteret af den amerikanske regering, besidder FFCS en gårdkreditforsikringsfond , som vil levere hovedstol og rentebetalinger, hvis en systembank går konkurs. Systeminstitutioner er føderalt chartret under Farm Credit Act og er underlagt tilsyn, undersøgelse og regulering af et føderalt agentur, Farm Credit Administration.
Real World Eksempel på Master Notes
Hovedsedlerne udstedt af Federal Farm Credit Banks Funding Corporation tilbydes med en minimum pålydende værdi på $25 millioner. Som sådan er de typisk kun en passende investering for store pengeforvaltere. Mastersedler udløber om et år og betaler en kupon, der er indekseret til Fed Funds Rate eller et andet passende indeks. Pengeforvaltere værdsætter disse sedler højt på grund af deres høje likviditet, samt det faktum, at hovedstolen kan justeres med 25 % i begge retninger. De kan også bruges som underliggende sikkerhed i put eller et opkald.
Ifølge Federal Farm Credit Banks Funding Corporation bør investorer have tilstrækkelig viden og erfaring inden for finansielle og forretningsmæssige forhold til at evaluere noterne samt fordelene og risiciene ved at investere i dem. Derudover bør investorer have adgang til og viden om passende analyseværktøjer. Ingen investor bør købe en note, medmindre investoren forstår og har tilstrækkelige finansielle ressourcer til at bære pris, afkast, marked, likviditet, struktur, indløsning og andre risici forbundet med det.
Højdepunkter
Master notes er et kortfristet gældsinstrument udstedt af Federal Farm Credit Banks Funding Corporation.
Deres formål er at udvide kapital til den amerikanske landbrugssektor.
Master-sedler udstedes med en pålydende værdi på $25 millioner, hvilket gør dem kun mulige for store og sofistikerede investorer.
