Notes maîtresses
Que sont les notes maîtresses ?
Les billets-cadres sont des titres de créance à court terme émis par la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation. Ils sont considérés comme des titres à revenu fixe de haute qualité et sont généralement acceptés comme garantie pour les options de vente ou d'achat. Leur objectif dans le cadre du Federal Farm Credit System (FFCS) est de fournir des prêts aux communautés rurales et au secteur agricole américain.
Comment fonctionnent les notes maîtresses
Basée à Jersey City, NJ, la Federal Farm Credit Banks Funding Corp. gère diverses émissions de dettes au nom des banques du FFCS. Le système est un groupe de 71 institutions financières aux États-Unis et à Porto Rico conçu pour fournir un financement aux secteurs agricoles et agricoles américains. La Federal Farm Credit Banks Funding Corp. fournit également des services de conseil, de comptabilité et de reporting financier aux banques.
La société distribue des titres de créance de crédit agricole, tels que des billets à escompte, des obligations désignées, des obligations à taux variable, des obligations à taux fixe et des obligations de détail à divers investisseurs, notamment des banques commerciales, des États, des municipalités, des fonds de pension et du marché monétaire,. des compagnies d'assurance, conseillers en placement, sociétés, banques et gouvernements étrangers, et autres investisseurs aux États-Unis et à l'étranger. Elle commercialise et distribue des titres par l'intermédiaire de courtiers.
Les banques du système ne peuvent pas détenir de dépôts, de sorte que les émissions de dette sont leur principale source de financement. Bien que les titres de créance ne soient pas garantis par le gouvernement américain, le FFCS possède un fonds d'assurance- crédit agricole,. qui fournirait des paiements de principal et d'intérêts en cas de faillite d'une banque du système. Les institutions du système sont dotées d'une charte fédérale en vertu de la Loi sur le crédit agricole et sont soumises à la supervision, à l'examen et à la réglementation d'un organisme fédéral, la Farm Credit Administration.
Exemple réel de notes maîtresses
Les billets principaux émis par la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation sont offerts avec une valeur nominale minimale de 25 millions de dollars. En tant que tels, ils ne constituent généralement un investissement approprié que pour les grands gestionnaires de fonds. Les billets maîtres arrivent à échéance dans un an et paient un coupon indexé sur le taux des fonds fédéraux ou un autre indice approprié. Les gestionnaires de fonds accordent une grande valeur à ces billets en raison de leur liquidité élevée, ainsi que du fait que le montant principal peut être ajusté de 25 % dans les deux sens. Ils peuvent également être utilisés comme garantie sous-jacente dans une option de vente ou d'achat.
Selon la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, les investisseurs doivent avoir suffisamment de connaissances et d'expérience en matière financière et commerciale pour évaluer les billets, ainsi que les avantages et les risques d'un investissement dans ceux-ci. En outre, les investisseurs doivent avoir accès à des outils d'analyse appropriés et les connaître. Aucun investisseur ne devrait acheter un billet à moins qu'il ne comprenne et ne dispose de ressources financières suffisantes pour supporter le prix, le rendement, le marché, la liquidité, la structure, le remboursement et les autres risques qui y sont associés.
Points forts
Les billets-cadres sont un instrument de dette à court terme émis par la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation.
Leur but est d'étendre le capital au secteur agricole américain.
Les billets maîtres sont émis avec une valeur nominale de 25 millions de dollars, ce qui les rend uniquement accessibles aux grands investisseurs avertis.
