Standstill aftale
Hvad er en standstill-aftale?
En standstill-aftale er en kontrakt, der indeholder bestemmelser, der styrer, hvordan en byder på en virksomhed kan købe, afhænde eller stemme aktier i målvirksomheden. En standstill-aftale kan effektivt standse eller stoppe processen med en fjendtlig overtagelse,. hvis parterne ikke kan forhandle en venskabelig aftale.
Aftalen er særlig vigtig, fordi tilbudsgiver vil have haft adgang til målvirksomhedens fortrolige økonomiske oplysninger.
Forstå standstill-aftaler
En virksomhed, der kommer under pres fra en aggressiv budgiver eller aktivistisk investor,. finder en standstill-aftale nyttig til at sløve den uopfordrede tilgang. Aftalen giver målvirksomheden mere kontrol over handleprocessen ved at foreskrive budgiverens eller investorens kapacitet til at købe eller sælge virksomhedens aktier eller iværksætte proxy-konkurrencer.
En standstill-aftale kan også eksistere mellem en långiver og en låntager, når långiver holder op med at kræve en planlagt betaling af renter eller hovedstol på et lån for at give låntager tid til at omlægge sine forpligtelser.
En standstill-aftale er en form for anti-overtagelsesforanstaltning.
I bankverdenen standser en standstill-aftale mellem en långiver og låntager den kontraktlige tilbagebetalingsplan for en nødlidende låntager og tvinger visse handlinger, som låntageren skal foretage.
En ny aftale forhandles i standstill-perioden, som normalt ændrer lånets oprindelige tilbagebetalingsplan. Dette bruges som et alternativ til konkurs eller tvangsauktion, når låntageren ikke kan tilbagebetale lånet. Standstill-aftalen giver långiveren mulighed for at redde en vis værdi fra lånet. I en tvangsauktion kan långiveren ikke modtage noget. Ved at samarbejde med låntageren kan långiveren forbedre sine chancer for at få tilbagebetalt en del af den udestående gæld.
Eksempel på en standstill-aftale
Et nyligt eksempel på to virksomheder, der underskrev en sådan aftale, er Glencore plc, en schweizisk-baseret råvarehandler, og Bunge Ltd., en amerikansk forhandler af landbrugsråvarer. I maj 2017 foretog Glencore en uformel tilgang til at købe Bunge. Kort efter nåede parterne en standstill-aftale, der forhindrer Glencore i at akkumulere aktier eller lancere et formelt bud på Bunge indtil et senere tidspunkt.
I 2019 underskrev videospilforhandleren GameStop en standstill-aftale med en gruppe investorer, som ønskede ændringer i selskabets ledelse, idet de mente, at selskabet havde mere iboende værdi, end aktiekursen afspejlede.
Andre standstill-aftaler
På andre forretningsområder kan en standstill-aftale være praktisk talt enhver aftale mellem parter, hvor begge er enige om at sætte sagen på pause i et bestemt tidsrum. Dette kan være en aftale om at udskyde planlagte betalinger for at hjælpe en virksomhed med at klare vanskelige markedsforhold, aftaler om at stoppe med at producere et produkt, aftaler mellem regeringer eller mange andre typer arrangementer.
##Højdepunkter
En virksomhed, der kommer under pres fra en aggressiv budgiver eller aktivistisk investor, finder en standstill-aftale nyttig til at afstumpe den uopfordrede tilgang.
En standstill-aftale kan reelt standse eller stoppe processen med en fjendtlig overtagelse, hvis parterne ikke kan forhandle sig frem til en venskabelig aftale.
En standstill-aftale er en kontrakt, der indeholder bestemmelser, der regulerer, hvordan en budgiver i en virksomhed kan købe, afhænde eller stemme aktier i målvirksomheden.
