Umowa wstrzymania

Co to jest umowa standstill?

Umowa standstill to umowa zawierająca postanowienia regulujące sposób, w jaki oferent firmy może zakupić, zbyć lub głosować akcje spółki docelowej. Umowa typu standstill może skutecznie opóźnić lub zatrzymać proces wrogiego przejęcia,. jeśli strony nie będą w stanie wynegocjować przyjaznego porozumienia.

Umowa jest szczególnie ważna, ponieważ oferent będzie miał dostęp do poufnych informacji finansowych spółki docelowej.

Zrozumienie umów o wstrzymaniu pracy

Firma, która znajduje się pod presją agresywnego oferenta lub aktywnego inwestora, uważa, że umowa o wstrzymaniu pracy jest pomocna w osłabieniu nieproszonego podejścia. Umowa daje spółce docelowej większą kontrolę nad procesem transakcji, określając oferentowi lub inwestorowi zdolność kupna lub sprzedaży akcji spółki lub ogłaszania konkursów pełnomocników.

Umowa standstill może również istnieć między pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą, gdy pożyczkodawca przestaje domagać się zaplanowanej spłaty odsetek lub kwoty głównej pożyczki, aby dać pożyczkobiorcy czas na restrukturyzację swoich zobowiązań.

Porozumienie typu standstill jest formą przeciwdziałania przejęciom.

W świecie bankowym umowa standstill pomiędzy pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą wstrzymuje umowny harmonogram spłat pożyczkobiorcy w trudnej sytuacji i wymusza pewne działania, które musi podjąć pożyczkobiorca.

Nowa umowa jest negocjowana w okresie zawieszenia, który zwykle zmienia pierwotny harmonogram spłaty pożyczki. Jest to używane jako alternatywa dla bankructwa lub przejęcia, gdy pożyczkobiorca nie może spłacić pożyczki. Umowa standstill pozwala pożyczkodawcy na uratowanie części wartości pożyczki. W przypadku wykluczenia pożyczkodawca może nic nie otrzymać. Współpracując z pożyczkobiorcą, pożyczkodawca może zwiększyć swoje szanse na spłatę części niespłaconego długu.

Przykład umowy standstill

Niedawnym przykładem dwóch firm, które podpisały taką umowę, są Glencore plc, szwajcarska firma zajmująca się handlem towarami, oraz Bunge Ltd., amerykańska firma zajmująca się handlem towarami rolnymi. W maju 2017 Glencore dokonał nieformalnego zakupu Bunge. Niedługo potem strony osiągnęły porozumienie o zawieszeniu, które uniemożliwia Glencore akumulację akcji lub rozpoczęcie formalnej oferty kupna Bunge w późniejszym terminie.

W 2019 roku sprzedawca gier wideo GameStop podpisał umowę wstrzymania akcji z grupą inwestorów, którzy chcieli zmian w zarządzaniu spółką, wierząc, że firma ma większą wartość rzeczywistą niż odzwierciedlała cena akcji.

Inne umowy zawieszające

W innych obszarach działalności umowa standstill może być praktycznie każdą umową między stronami, w której obie strony zgadzają się na wstrzymanie sprawy na określony czas. Może to być umowa o odroczeniu zaplanowanych płatności, aby pomóc firmie przetrwać trudne warunki rynkowe, umowy o zaprzestaniu produkcji produktu, umowy między rządami lub wiele innych rodzajów ustaleń.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Firma, która znajduje się pod presją agresywnego oferenta lub aktywistego inwestora, uważa, że umowa wstrzymania sprzedaży jest pomocna w osłabieniu nieproszonego podejścia.

• Umowa typu standstill może skutecznie opóźnić lub zatrzymać proces wrogiego przejęcia, jeśli strony nie będą w stanie wynegocjować przyjaznego porozumienia.

• Umowa standstill to umowa zawierająca postanowienia określające, w jaki sposób oferent firmy może kupić, zbyć lub głosować akcje spółki docelowej.