Tax Anticipation Note (TAN)
Hvad er en skatteforventningsnotat (TAN)?
En Tax Anticipation Note (TAN) er en kortsigtet gældsværdipapir udstedt af en stat eller lokal regering for at rejse penge til et offentligt projekt. Gælden tilbagebetales med fremtidige skatteopkrævninger.
Kommunale regeringer bruger skatteforventningssedler til at låne penge, typisk i et år eller mindre og til en lavere rente, end der ville være tilgængelig fra andre långivere. Pengene finansierer kapitaludgifter såsom anlæg af en vej eller reparationer af en bygning.
Forstå en skatteforventningsnotat (TAN)
Generelt er en note et gældsinstrument, der ligner en obligation. Det udstedes af en låntager for at rejse midler på kort sigt.
Ligesom obligationer er sedler rentebærende værdipapirer, der sælges med løfte om periodiske rentebetalinger til investor i varigheden af obligationens levetid. Hovedstolen tilbagebetales, når sedlen når udløbsdatoen. Obligationer udløber normalt om et år eller mindre, selvom der lejlighedsvis udstedes obligationer med længere løbetider.
Betalingerne foretages normalt fra en defineret indtægtskilde.
I tilfælde af skatteforventningsnotatet er den definerede indtægtskilde det følgende års skatteindtægter.
Fordele ved en TAN for investorer og regeringer
Udstedelse af et TAN giver regeringen mulighed for straks at gå videre med et offentligt projekt uden at vente på at have pengene i hånden. Renteomkostningerne er lave sammenlignet med omkostningerne ved finansiering fra andre kilder såsom en kommerciel bank.
For investorer er en TAN et relativt sikkert valg med et relativt lavt afkast.
Imidlertid er renteindtægterne fra en TAN generelt skattefritaget på både stats- og føderalt niveau, hvilket tilføjer noget tilbage til investeringsafkastet.
En TAN er en type kommunal obligation, en gældsgaranti udstedt af lokale regeringer for at hjælpe med at finansiere projekter.
TAN Eksempel
Antag for eksempel, at regeringen gerne vil starte udviklingen af en offentlig park i juni 2022. Det samlede budget for indsatsen er 5 millioner dollars.
Byen har kun $2 millioner i ekstra kontanter. Så i forventning om skatteindtægter, der vil blive modtaget i april 2023 efter fristen for indgivelse af skat, kan byen udstede skatteforventningssedler med en pålydende værdi på 3 millioner dollars til udløb i maj 2023.
Når først den indsamler skatter fra enkeltpersoner og virksomheder i 2023, vil byen trække TAN'erne tilbage og tilbagebetale omkostningerne ved at bygge parken.
Særlige overvejelser
Finansiering med skatteforventningssedler hjælper regeringer med at udjævne op- og nedture i deres indtægtscyklusser, når timingen af deres indtægter ikke stemmer overens med timingen af deres udgifter.
Udløbsdatoerne på sedlerne er faste og kan ikke ændres. Derudover kan provenuet fra noterne ikke omdirigeres til andre projekter eller udgifter end det, der er anført i aftalen.
Indtægterne fra skatter skal bruges til først at tilbagebetale TAN-indehaverne, før et eventuelt overskydende beløb kan bruges til andre projekter. For eksempel kan aftalen angive, at sikkerheden for en udstedt seddel er baseret på det indkomstskatteprovenu, de forventer at få om 10 måneder.
TAN'er er en af flere typer forventningsnotater, som statslige og lokale myndigheder kan bruge til at finansiere et kortsigtet behov. Andre omfatter indtægtsforventningsnotater (RAN'er) og obligationsforventningsnotater (BAN'er).
Højdepunkter
TAN'er tilbydes normalt med rabat til køberen. Når sedlen forfalder, tjener køberen renter.
Sedlerne udstedes typisk med udløbsdatoer på mindre end et år og udløber normalt omkring eller kort efter, at den årlige skat skal betales.
En skatteforventningsnotat (TAN) er et kortfristet gældspapir udstedt af en regering.
