Obligationsforventningsnotat (BAN)
Hvad er en obligationsforventningsnotat (BAN)?
En Bond Anticipation Note (BAN) er et kortsigtet rentebærende værdipapir, der udstedes forud for en større fremtidig obligationsudstedelse. Obligationsforventningssedler er mindre kortfristede obligationer, der udstedes af virksomheder og regeringer, såsom lokale kommuner, der ønsker at generere midler til kommende projekter.
Forstå obligationsforventningsnotat (BAN)
En note er et gældsinstrument udstedt af en låntager for at rejse midler på kort sigt. Obligationer er rentebærende værdipapirer, der lover periodiske rentebetalinger til långivere og tilbagebetaling af hovedstol ved udgangen af instrumentets løbetid. Disse betalinger foretages normalt fra en defineret indtægtskilde. Obligationer udløber normalt om et år eller mindre, selvom der også udstedes obligationer med længere løbetid. En form for en seddel, der udstedes af et statsligt organ for at finansiere dets kortsigtede behov, er en obligationsforventningsseddel.
Obligationsforventningssedler (BAN) er kortfristede gældsbeviser udstedt af en kommunal eller statslig regering for at finansiere et nyt projekt. Disse noter udstedes i forventning om langsigtet finansiering, som når de udstedes bruges til at trække sig tilbage eller betale BAN'erne. En regering, der skal påbegynde arbejdet med et nyt projekt, kan beslutte at udstede langfristede obligationer til finansiering af projektet. Det er dog muligvis ikke muligt at udstede disse obligationer før lanceringen af projektet på grund af visse juridiske, regulatoriske eller overholdelsesprocedurer, der kan forårsage en forsinkelse i udstedelsen af nye obligationer. For at fortsætte arbejdet med det nye projekt og have de nødvendige midler til at finansiere projektet, kan den statslige udsteder beslutte at udstede kortfristede obligationer som finansieringskilde i mellemtiden.
De udstedende organer anvender obligationsforventningssedlerne som kortfristet finansiering med forventning om, at provenuet fra den større fremtidige obligationsudstedelse vil dække forventningssedlerne. Obligationsforventningssedler kan anvendes, når udsteder ønsker at udskyde en obligationsudstedelse, eller hvis udsteder ønsker at kombinere flere projekter til én større udstedelse. Når de langfristede obligationer udstedes, bruges provenuet til at betale renter og afdrag på obligationsforventningssedlerne. I realiteten er betalingerne på BAN sikret ved en fremtidig langfristet obligationsudstedelse. Sagt på en anden måde er en obligationsforventningsseddel et kommunalt sagsanlæg,. der låner mod provenuet af en kommende langfristet obligationsudstedelse.
Obligationsforventningssedler bruges ofte som et middel til at kickstarte finansieringsindsatsen for nye projekter, såsom at bygge motorveje, broer eller kloaksystemer. Når først projektet er startet, kan den større obligationsudstedelse generere nok midler til at dække obligationsforventningsnotaerne i løbet af kort tid. Ofte er sedlerne tilbagebetalt inden for et år efter udstedelse.
BAN betragtes som pengemarkedsværdipapirer og vurderes af Moody's Investment Grade (MIG). Obligationsforventningsnotater anses generelt for at involvere en eksponering med relativt lav risiko, og på grund af deres korte tidshorisont bør investorer vurdere grundlaget for noterne og afgøre, om der vil være tilstrækkeligt momentum og interesse for projektet. Investorer kan finde BAN-muligheder gennem lokale mæglere,. kommuner og andre finansielle institutioner.