Obligasjonsforventningsnotat (BAN)

Hva er en obligasjonsforventningsnotat (BAN)?

En Bond Anticipation Note (BAN) er et kortsiktig rentebærende verdipapir utstedt i forkant av en større fremtidig obligasjonsemisjon. Obligasjonsforventningssedler er mindre kortsiktige obligasjoner som utstedes av selskaper og myndigheter, for eksempel lokale kommuner, som ønsker å generere midler til kommende prosjekter.

Forstå obligasjonsforventningsnotat (BAN)

En note er et gjeldsinstrument utstedt av en låntakende enhet for å skaffe midler på kort sikt. Sertifikater er rentebærende verdipapirer, lovende periodiske rentebetalinger til långivere og tilbakebetaling av hovedstol ved slutten av instrumentets løpetid. Disse betalingene gjøres vanligvis fra en definert inntektskilde. Sertifikater forfaller vanligvis om ett år eller mindre, selv om det også utstedes sertifikater med lengre løpetid. En form for et notat som utstedes av et statlig organ for å finansiere dets kortsiktige behov, er en obligasjonsforventningsseddel.

Obligasjonsforventningsnotater (BAN) er kortsiktige gjeldspapirer utstedt av en kommunal eller statlig regjering for å finansiere et nytt prosjekt. Disse sedlene utstedes i påvente av langsiktig finansiering som når de utstedes brukes til å pensjonere eller betale ned BAN-ene. En regjering som skal starte arbeidet med et nytt prosjekt kan beslutte å utstede langsiktige obligasjoner for å finansiere prosjektet. Det kan imidlertid hende at utstedelse av disse obligasjonene ikke er mulig før lanseringen av prosjektet på grunn av visse juridiske, regulatoriske eller samsvarsprosedyrer som kan føre til en forsinkelse i utstedelsen av nye obligasjoner. For å gå videre med arbeidet med det nye prosjektet og for å ha de nødvendige midlene til å finansiere prosjektet, kan den statlige utstederen beslutte å utstede kortsiktige obligasjoner som finansieringskilde i mellomtiden.

Utstedende organer bruker obligasjonsforventningssedlene som kortsiktig finansiering, med forventning om at provenyet fra den større, fremtidige obligasjonsemisjonen vil dekke forventningssedlene. Obligasjonsforventningssedler kan brukes når utsteder ønsker å utsette en obligasjonsemisjon, eller dersom utsteder ønsker å kombinere flere prosjekter til én større emisjon. Når de langsiktige obligasjonene utstedes, brukes provenyet til å betale renter og hovedstol på obligasjonsforventningssedlene. I realiteten er betalingene på BAN sikret ved en fremtidig langsiktig obligasjonsutstedelse. For å si det på en annen måte, et obligasjonsforventningsbrev er en kommunal sak som låner mot provenyet fra en kommende langsiktig obligasjonsemisjon.

Obligasjonsforventningssedler brukes ofte som et middel til å kickstarte finansieringsinnsatsen for nye prosjekter, som å bygge motorveier, broer eller kloakksystemer. Når prosjektet er startet, kan den større obligasjonsemisjonen generere nok midler til å dekke obligasjonsforventningssedlene i løpet av kort tid. Ofte er sedlene tilbakebetalt innen ett år etter utstedelse.

BAN-er regnes som pengemarkedspapirer og er vurdert av Moody's Investment Grade (MIG). Obligasjonsforventningsnotater anses generelt å innebære en eksponering med relativt lav risiko, og på grunn av deres korte tidshorisont bør investorer vurdere grunnlaget for notatene og avgjøre om det vil være nok fart og interesse for prosjektet. Investorer kan finne BAN-muligheter gjennom lokale meglere,. kommuner og andre finansinstitusjoner.