Áætlunarbréf skuldabréfa (BAN)

Hvað er skuldabréfaáætlanabréf (BAN)?

A Bond Anticipation Note (BAN) er skammtímavaxtabréf sem gefið er út áður en stærri, framtíðarútgáfu skuldabréfa. Væntingarbréf eru smærri skammtímaskuldabréf sem eru gefin út af fyrirtækjum og stjórnvöldum, svo sem sveitarfélaga, sem vilja afla fjár fyrir komandi verkefni.

Skilningur á væntanlegum skuldabréfum (BAN)

Seðill er skuldagerningur gefinn út af lántökuaðila til að afla fjár til skamms tíma. Skírteini eru vaxtaberandi verðbréf, lofa reglubundnum vaxtagreiðslum til lánveitenda og endurgreiðslu höfuðstóls í lok líftíma gerningsins. Þessar greiðslur eru venjulega gerðar frá skilgreindum tekjustofni. Seðlar eru venjulega á gjalddaga á einu ári eða skemur, þó að einnig séu gefin út seðlar með lengri gjalddaga. Ein tegund seðils sem gefin er út af ríkisstofnun til að fjármagna skammtímaþörf sína er væntanleg skuldabréf.

Áætlunarbréf (BAN) eru skammtímaskuldabréf sem gefin eru út af sveitar- eða ríkisvaldi til að fjármagna nýtt verkefni. Þessir seðlar eru gefnir út í aðdraganda langtímafjármögnunar sem þegar þeir eru gefnir út eru notaðir til að hætta störfum eða greiða af BAN-skírteinum. Ríkisstjórn sem á að hefja vinnu við nýtt verkefni getur ákveðið að gefa út langtímaskuldabréf til að fjármagna verkefnið. Hins vegar gæti útgáfa þessara skuldabréfa ekki verið möguleg áður en verkefnið er hafið vegna ákveðinna laga-, reglugerðar- eða regluverksferla sem gætu valdið töf á útgáfu nýrra skuldabréfa. Til að halda áfram vinnu við nýja verkefnið og til að hafa það fjármagn sem þarf til að fjármagna verkefnið getur ríkisútgefandi ákveðið að gefa út skammtímaskuldabréf sem fjármögnunarleið á meðan.

Útgefendur nota væntingarbréfin sem skammtímafjármögnun, með von um að ágóði af stærri skuldabréfaútgáfu í framtíðinni muni standa undir væntanlegum skuldabréfum. Hægt er að nota skuldabréfaútgáfu þegar útgefandi vill fresta skuldabréfaútgáfu eða ef útgefandi vill sameina nokkur verkefni í eina stærri útgáfu. Þegar langtímaskuldabréfin eru gefin út er andvirðið notað til að greiða vexti og höfuðstól á væntanlegum skuldabréfum. Í raun eru greiðslur á BAN tryggðar með langtímaskuldabréfaútgáfu í framtíðinni. Til að orða það með öðrum hætti er væntanleg skuldabréfamál sveitarfélags sem tekur lán á móti andvirði væntanlegrar langtímaskuldabréfaútgáfu.

Væntingarseðlar eru oft notaðir sem leið til að koma af stað fjármögnunarviðleitni fyrir ný verkefni, svo sem að byggja þjóðvegi, brýr eða skólpkerfi. Þegar verkefnið er hafið getur stærri skuldabréfaútgáfan búið til nægjanlegt fjármagn til að standa undir væntanlegum skuldabréfabréfum á stuttum tíma. Oft eru seðlarnir endurgreiddir innan eins árs frá útgáfu.

BAN eru talin peningamarkaðsverðbréf og eru metin samkvæmt Moody's Investment Grade (MIG). Almennt er litið svo á að væntanleg skuldabréf feli í sér tiltölulega áhættulítil áhættuskuldbindingu og vegna stutts tímatímabils þeirra ættu fjárfestar að meta grundvöll skuldabréfanna og ákveða hvort nægur kraftur og áhugi verði á verkefninu. Fjárfestar geta fundið BAN tækifæri í gegnum staðbundna miðlara,. sveitarfélög og aðrar fjármálastofnanir.