Bond Anticipation Note (BAN)

Qu'est-ce qu'un Bond Anticipation Note (BAN) ?

Un Bond Anticipation Note (BAN) est un titre portant intérêt à court terme émis avant une future émission obligataire plus importante. Les billets d'anticipation d'obligations sont de plus petites obligations à court terme émises par des sociétés et des gouvernements, tels que des municipalités locales, souhaitant générer des fonds pour des projets à venir.

Comprendre Bond Anticipation Note (BAN)

Un billet est un titre de créance émis par une entité emprunteuse pour lever des fonds à court terme. Les billets sont des titres portant intérêt, promettant des paiements d'intérêts périodiques aux prêteurs et le remboursement du principal à la fin de la durée de vie de l'instrument. Ces paiements sont généralement effectués à partir d'une source de revenus définie. Les billets arrivent généralement à échéance dans un an ou moins, bien que des billets d'échéances plus longues soient également émis. Une forme de note émise par un organisme gouvernemental pour financer ses besoins à court terme est une note d'anticipation d'obligations.

Les obligations anticipées (BAN) sont des titres de créance à court terme émis par un gouvernement municipal ou d'État pour financer un nouveau projet. Ces billets sont émis en prévision d'un financement à long terme qui, une fois émis, est utilisé pour rembourser ou rembourser les BAN. Un gouvernement qui doit commencer à travailler sur un nouveau projet peut décider d'émettre des obligations à long terme pour financer le projet. Cependant, l'émission de ces obligations peut ne pas être possible avant le lancement du projet en raison de certaines procédures légales, réglementaires ou de conformité qui pourraient retarder l'émission de nouvelles obligations. Afin de poursuivre les travaux sur le nouveau projet et de disposer des fonds nécessaires pour financer le projet, l'émetteur gouvernemental peut décider d'émettre des obligations à court terme comme source de financement provisoire.

Les organismes émetteurs utilisent les billets d'anticipation d'obligations comme financement à court terme, dans l'espoir que le produit de l'émission obligataire future plus importante couvrira les billets d'anticipation. Les billets d'anticipation d'obligations peuvent être utilisés lorsque l'émetteur souhaite retarder une émission obligataire ou s'il souhaite combiner plusieurs projets en une seule émission plus importante. Lorsque les obligations à long terme sont émises, le produit est utilisé pour effectuer les paiements d'intérêts et de principal sur les billets d'anticipation d'obligations. En effet, les paiements sur les BAN sont garantis par une future émission obligataire à long terme. En d'autres termes, une obligation anticipée est une action municipale qui emprunte sur le produit d'une prochaine émission d'obligations à long terme.

Les bons d'anticipation des obligations sont souvent utilisés comme moyen de lancer des efforts de financement pour de nouveaux projets, tels que la construction d'autoroutes, de ponts ou de systèmes d'égouts. Une fois le projet démarré, l'émission d'obligations plus importante peut générer suffisamment de fonds pour couvrir les billets d'anticipation d'obligations dans un court laps de temps. Souvent, les billets sont remboursés dans l'année suivant leur émission.

Les BAN sont considérés comme des titres du marché monétaire et sont notés par Moody's Investment Grade (MIG). Les billets d'anticipation d'obligations sont généralement considérés comme impliquant une exposition à un risque relativement faible et, en raison de leur horizon temporel court, les investisseurs doivent évaluer la base des billets et déterminer s'il y aura suffisamment d'élan et d'intérêt pour le projet. Les investisseurs peuvent trouver des opportunités de BAN par l' intermédiaire de courtiers locaux,. de municipalités et d'autres institutions financières.