Daglig avskjæring

Hva er den daglige avskjæringen?

I valutamarkedet er den daglige cut-off et spesifisert tidspunkt satt av en valutahandler til å stå som slutten av gjeldende handelsdag og begynnelsen av en ny handelsdag. Dette gjøres av administrative, logistiske og økonomiske årsaker, inkludert regnskap og bokføring, dataintegritet og rentekreditter eller -debiteringer.

Forstå den daglige avskjæringen

Selv om valutamarkedet handler 24 timer i døgnet, krever markedet og dets mellomledd en spesifisert begynnelse og slutt på hver handelsdag. Dette lar dem registrere handelsdatoer på riktig måte og definere oppgjørsperioder . Det etablerer også et øyeblikk hvor forhandlere vil foreta eller ta betalinger basert på sammenlignende rentesatser for valutaene som handles.

Fordi valutamarkedet er desentralisert og ikke er basert på et fysisk eller til og med praktisk talt distinkt sted hvor handel er regulert, må hver enkelt valutahandler implementere denne grensen selv. Det er ingen forskrift om når eller hvordan dette skal skje. For formålet med dataintegritet og sammenlignbarhet på tvers av kartplattformer, etablerer forhandlere naturligvis en daglig grense som ligner på endringen av dagen i en meningsfull tidssone. Men det som er meningsfullt for ett klientell er kanskje ikke like meningsfullt for et annet, og dermed er forskjellene mellom en forhandlers valgte daglige cut-off og en annen forhandler.

Den daglige skjæringsdatoen er viktig ved at den setter verdidatoen for den spesifikke handelen. Fordi spothandler gjøres opp T+2, er handelsdatoen påkrevd. For eksempel, i scenariet ovenfor vil handelen som gjøres kl. 16.50 ha en oppgjørsdato 2. januar, forutsatt at 1. januar og 2. januar ikke er helger, og handelen som ble gjort kl. 17.10, vil avgjøres påfølgende virkedag. Så, til tross for at byttene er bare 20 minutter fra hverandre og på samme dag, vil de avgjøre på separate dager.

De fleste valutaer vil ha en daglig grense for østlig tid sent på ettermiddagen som omtrent tilsvarer midnatt i Storbritannia eller Europa. Noen vekstmarkedsvalutaer vil imidlertid avskjæres tidligere på dagen, spesielt for de handler som ikke kan leveres.

Eksempel på daglig avskjæring

La oss for eksempel si at en valutahandler spesifiserte at den daglige grensen var kl. 17.00 hver dag, og en trader foretok to valutahandler om kvelden 31. desember – en kl. 16.50 og en annen kl. 17.10. Siden den daglige cut-off er kl. 17.00, den første handelen vil bli bokført som å finne sted 31. desember, mens den andre vil bli registrert som en 1. januar handel, som finner sted i et nytt kalenderår, siden den fant sted etter daglig avskjæring. Tenk deg at en annen trader gjorde nøyaktig samme handler på nøyaktig samme tidspunkt, men med en annen valutaforhandler som brukte en daglig avskjæringstid én time tidligere. I dette eksemplet har den første traderen registreringer som etablerer handler i to forskjellige kalenderår, mens den andre traderen har begge handler i samme kalenderår. Et slikt skille kan være vilkårlig, men som dette eksemplet påpeker, vil det kunne ha betydningsfullt forskjellige skattemessige konsekvenser.

Høydepunkter

• Den daglige cut-off er tiden som valutahandlere setter som skiller slutten av en handelsdag fra begynnelsen av neste.

– Skjæringen er vanligvis lik midnatt i den europeiske regionen, men kan variere mye avhengig av forhandlerens klientell.

• Cut-off er viktig å etablere for journalføringsformål og for rentekreditter eller debeter, siden valutamarkeder ofte handler 24 timer i døgnet.