Engangslading
Hva er en engangsbelastning?
En engangsbelastning, i bedriftsregnskap, er en belastning mot et selskaps inntjening som selskapets ledere forventer skal være en isolert hendelse og som neppe vil skje igjen. Et engangsgebyr kan enten være en kontantbelastning mot inntjening, for eksempel kostnaden ved å betale sluttvederlagsutgifter til permitterte tidligere ansatte, eller en ikke-kontantbelastning, for eksempel nedskrivning av verdien av eiendeler, for eksempel et stykke eiendom hvis markedsverdi har falt på grunn av endringer i forretningsgrunnlaget eller forbrukerpreferanser.
Finansanalytikere ekskluderer rutinemessig engangskostnader når de evaluerer et selskaps løpende inntjeningspotensial.
Forstå engangsavgifter
Noen engangsbelastninger finner faktisk bare sted én gang. I et slikt tilfelle bør de ikke gjenta seg og vil ikke påvirke den langsiktige ytelsen og veksten til et selskap. Som et resultat kan de ekskluderes fra proforma- regnskapet eller merkes som en ekstraordinær post.
Noen selskaper registrerer imidlertid feil som de gjentatte ganger pådrar seg i løpet av sin vanlige forretningsvirksomhet som engangsgebyrer. Denne praksisen kan få selskapets økonomiske helse til å se bedre ut enn den egentlig er, og det er en praksis som investorer bør være oppmerksomme på.
Mange anser denne praksisen for å være en farlig trend. Noen selskaper bruker til og med restruktureringsgebyrer som en enhet for å forbedre fremtidig inntjening og lønnsomhet. Ved å ta store omstruktureringskostnader reduserer bedrifter avskrivninger i fremtidige perioder og øker dermed inntjeningen. Dette forsterkes når lønnsomheten måles på avkastningsbasis siden bokført verdi av kapital og egenkapital også reduseres av store restruktureringskostnader.
Derfor ser mange analytikere på engangsanklager med skepsis, og justeringene bør gjenspeile det de ser. Hvis engangskostnadene virkelig er driftskostnader, bør de behandles som sådan og inntektene estimeres etter disse kostnadene. Hvis engangsbelastninger faktisk er engangsbelastninger, bør inntektene estimeres før disse belastningene.
Når det gjelder å beregne avkastning på egenkapital og kapital, kan det imidlertid oppnås et mer pålitelig estimat dersom bokført verdi av egenkapital og kapital estimeres før ekstraordinære kostnader, ikke bare i inneværende periode, men kumulativt over tid.
De gebyrene som er de mest problematiske for et selskap i sammenheng med aksjekursene er de som er knyttet til restrukturering for avviklet virksomhet.
Eksempel på engangslading
For eksempel kan Acme Technology Company avskrive kostnader knyttet til restrukturering av filservervirksomheten som en engangsavgift. Men hvis selskapet også skriver ned lagerkostnader annethvert kvartal og rapporterer disse kostnadene som engangsgebyrer, er det mindre klart at disse lagernedskrivningsgebyrene virkelig er engangskostnader og Acmes økonomiske forhold kan være noe annerledes enn investorer og analytikere blir ledet til å tro av selskapet.
Spesielle hensyn
Mens finansanalytikere kan se bort fra engangsavgifter når de gjør sine vurderinger av et selskaps inntjening, er ikke aksjekursene så tilgivende. Faktisk har aksjeavkastningen vist en tendens til å lide betydelig i perioder med hyppige engangsavgifter.
Derfor er det viktig for alle som undersøker en gitt aksje, som har blitt utsatt for engangsavgifter, å forstå karakteren av hver engangsavgift. De er ikke alle like i investorens eller analytikerens øyne. Noen avgifter representerer gode økonomiske beslutninger tatt av selskapet. Andre kan reflektere at selskapets økonomi tar igjen tidligere negative hendelser.
##Høydepunkter
Engangsgebyrer gjenspeiler vanligvis ikke langsiktige økonomiske resultater, så mange selskaper rapporterer proformainntekter som utelukker virkningen av slike gebyrer.
En engangsbelastning er en ikke-tilbakevendende hendelse som resulterer i en isolert belastning eller avskrivning.
Aksjekursene har vist en tendens til å lide betydelig i perioder med hyppige engangsavgifter, da det kan være et rødt flagg.
– Noen selskaper feilregistrerer gebyrer som de gjentatte ganger pådrar seg i løpet av sin vanlige forretningsvirksomhet som engangsgebyrer.
