Obligacja na okaziciela
Co to jest obligacja na okaziciela?
Obligacja na okaziciela to papier warto艣ciowy o sta艂ym dochodzie, kt贸ry jest w艂asno艣ci膮 posiadacza lub okaziciela, a nie zarejestrowanego w艂a艣ciciela. Kupony na wyp艂at臋 odsetek s膮 fizycznie przymocowane do papieru warto艣ciowego. Obligatariusz jest zobowi膮zany do z艂o偶enia kupon贸w w banku do zap艂aty, a nast臋pnie wykupienia fizycznego certyfikatu, gdy obligacja osi膮gnie termin zapadalno艣ci.
Podobnie jak w przypadku obligacji imiennych, obligacje na okaziciela s膮 instrumentami zbywalnymi o okre艣lonym terminie zapadalno艣ci i kuponowym oprocentowaniu.
Obligacje na okaziciela praktycznie wymar艂y w Stanach Zjednoczonych i niekt贸rych innych krajach, poniewa偶 brak rejestracji czyni艂 je idealnymi do wykorzystania w praniu brudnych pieni臋dzy, uchylaniu si臋 od p艂acenia podatk贸w i wielu innych nielegalnych transakcjach. S膮 r贸wnie偶 podatni na kradzie偶.
Mimo to w wielu krajach nadal emitowane s膮 obligacje na okaziciela.
Zrozumienie Wi臋zi na okaziciela
W USA obligacje na okaziciela by艂y emitowane przez rz膮d USA i korporacje od ko艅ca XIX wieku do drugiej po艂owy XX wieku. Stopniowo wypad艂y z 艂ask, gdy przestawa艂y by膰 modne przez nowoczesn膮 technologi臋, odrzucane przez inwestor贸w zaniepokojonych ich podatno艣ci膮 na utrat臋 lub kradzie偶, a wreszcie zosta艂y zakazane przez rz膮d, aby udaremni膰 pranie brudnych pieni臋dzy.
Nowoczesny system
Prawie wszystkie papiery warto艣ciowe s膮 obecnie emitowane w formie zapisu ksi臋gowego, co oznacza, 偶e s膮 rejestrowane w imieniu inwestora w formie elektronicznej. Nie wydaje si臋 偶adnego fizycznego certyfikatu.
Rejestrator lub agent transferowy jest odpowiedzialny za 艣ledzenie nazwiska ka偶dego zarejestrowanego w艂a艣ciciela akcji lub obligacji. Gwarantuje to, 偶e w艂a艣ciciele obligacji otrzymaj膮 wszystkie nale偶ne odsetki, a akcjonariusze otrzymaj膮 dywidend臋 w postaci got贸wki lub akcji.
Za ka偶dym razem, gdy papier warto艣ciowy zostaje sprzedany, agent transferowy lub rejestrator zmienia nazwisko zarejestrowanego w艂a艣ciciela. Oczywi艣cie ten system jest wysoce zautomatyzowany, bo inaczej by si臋 zawali艂.
Polityka USA dotycz膮ca obligacji na okaziciela
Ustawa Tax Equity and Fiscal Responsibility Act z 1982 r. skutecznie zako艅czy艂a praktyk臋 emisji obligacji na okaziciela w Stanach Zjednoczonych.
Obligacje na okaziciela nie s膮 ju偶 emitowane przez Departament Skarbu USA, a te wyemitowane w przesz艂o艣ci ju偶 dawno min臋艂y terminy zapadalno艣ci.
Kwestie prawne dotycz膮ce obligacji na okaziciela
Osoba fizyczna mo偶e kupi膰 dowoln膮 ilo艣膰 obligacji na okaziciela, przekaza膰 kupony do zap艂aty i pozosta膰 anonimowa, poniewa偶 obligacje nie s膮 zarejestrowane na nazwisko w艂a艣ciciela.
W 2009 roku mi臋dzynarodowa firma 艣wiadcz膮ca us艂ugi finansowe UBS zap艂aci艂a 780 milion贸w dolar贸w i zgodzi艂a si臋 na odroczone porozumienie prokuratorskie z Departamentem Sprawiedliwo艣ci USA po tym, jak firma zosta艂a oskar偶ona o pomoc obywatelom ameryka艅skim w unikaniu podatk贸w przy u偶yciu obligacji na okaziciela.
W USA obligacje na okaziciela zosta艂y praktycznie wyeliminowane w 1982 roku.
Brak rejestracji obligacji zapewnia niewielk膮 ochron臋 lub mo偶liwo艣膰 odwo艂ania si臋 do inwestor贸w w przypadku kradzie偶y fizycznego certyfikatu, poniewa偶 powiernicy nie maj膮 w aktach nazwiska prawdziwego w艂a艣ciciela.
Obligacje na okaziciela mog膮 mie膰 warto艣膰 nominaln膮
Stare obligacje na okaziciela wyemitowane przez korporacje mog艂y zachowa膰 lub nie zachowa膰 swojej warto艣ci nominalnej, nawet je艣li terminy zapadalno艣ci dawno ju偶 min臋艂y.
Uchwalone w 2010 r. ameryka艅skie prawo zwolni艂o banki i domy maklerskie z odpowiedzialno艣ci za wykup starych obligacji na okaziciela.
Znalazca obligacji korporacyjnych na okaziciela mo偶e sprawdzi膰 nazw臋 firmy, kt贸ra j膮 wyemitowa艂a i skontaktowa膰 si臋 z t膮 firm膮, je艣li nadal istnieje, lub firm膮, kt贸ra j膮 wykupi艂a, je艣li zosta艂a przej臋ta. Wadium na okaziciela mo偶e by膰 honorowane.
Przyk艂ady emisji obligacji na okaziciela
Wi臋kszo艣膰 w艂a艣cicieli obligacji na okaziciela przechowuje fizyczne certyfikaty w skrytce depozytowej w banku lub w sejfie w domu. Aby wykupi膰 obligacj臋 w terminie wymagalno艣ci, obligacj臋 nale偶y dostarczy膰 do banku osobi艣cie lub kurierem.
Otrzymywanie odsetek jest r贸wnie偶 spowodowane tym, 偶e kupony mog膮 zgubi膰 si臋 w poczcie.
Obligacje na okaziciela mog膮 powodowa膰 problemy spadkobiercom ich w艂a艣cicieli. Mo偶na tego unikn膮膰, do艂膮czaj膮c odpowiedni膮 dokumentacj臋 do testamentu w艂a艣ciciela.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Obligacja na okaziciela to fizyczny certyfikat z do艂膮czonymi kuponami, kt贸re s艂u偶膮 do wykupu odsetek.
Poniewa偶 ich w艂asno艣膰 nie jest zarejestrowana, w艂a艣cicielem obligacji na okaziciela jest osoba b臋d膮ca w jej posiadaniu.
Obligacje na okaziciela s膮 tak samo podatne na kradzie偶 lub utrat臋, jak got贸wka.
