Bärare Bond
Vad är en bärarobligation?
En innehavarobligation är ett räntebärande värdepapper som ägs av innehavaren, eller innehavaren, snarare än av en registrerad ägare. Kupongerna för räntebetalningar är fysiskt kopplade till värdepapperet. Obligationsinnehavaren är skyldig att lämna in kupongerna till en bank för betalning och sedan lösa in det fysiska certifikatet när obligationen når förfallodagen.
Liksom för registrerade obligationer är innehavarobligationer överlåtbara instrument med en angiven förfallodag och en kupongränta.
Bärarobligationer är praktiskt taget utdöda i USA och vissa andra länder, eftersom bristen på registrering gjorde dem idealiska för användning vid penningtvätt, skatteflykt och hur många andra underhandstransaktioner som helst. De är också utsatta för stöld.
Ändå emitteras fortfarande innehavarobligationer i många länder.
Förstå bärarbandet
I USA emitterades innehavarobligationer av den amerikanska regeringen och av företag från slutet av 1800-talet till andra hälften av 1900-talet. De föll gradvis i onåd, eftersom de föråldrats av modern teknik, avvisades av investerare som var oroade över deras sårbarhet för förlust eller stöld, och slutligen förbjöds av regeringen för att motverka penningtvätt.
Det moderna systemet
Nästan alla värdepapper emitteras nu i värdeandelsform, vilket innebär att de registreras i investerarens namn elektroniskt. Inget fysiskt certifikat utfärdas.
En registrator eller överföringsombud är ansvarig för att spåra namnet på varje registrerad ägare av en aktie eller en obligation. Detta säkerställer att obligationsägare får alla räntebetalningar och att aktieägarna får sina kontanter eller aktieutdelningar.
Varje gång ett värdeandelsvärde säljs byter en överföringsombud eller registrator namnet på den registrerade ägaren. Uppenbarligen är detta system mycket automatiserat, annars skulle det kollapsa.
USA:s policy för innehavarobligationer
Tax Equity and Fiscal Responsibility Act från 1982 slutade i praktiken att ge ut innehavarobligationer i USA.
Bärarobligationer emitteras inte längre av det amerikanska finansdepartementet, och de som emitterats tidigare har för länge sedan passerat sina förfallodatum.
Juridiska frågor angående innehavarobligationer
En individ kan köpa valfritt antal innehavarobligationer, lämna in kupongerna för betalning och förbli anonym eftersom obligationerna inte är registrerade i ägarens namn.
2009 betalade det multinationella finansiella tjänsteföretaget UBS 780 miljoner dollar och gick med på ett avtal om uppskjuten åtal med det amerikanska justitiedepartementet efter att företaget anklagats för att ha hjälpt amerikanska medborgare att undgå skatt med hjälp av innehavarobligationer.
I USA eliminerades innehavarobligationer praktiskt taget 1982.
Avsaknaden av obligationsregistrering ger investerare lite skydd eller tillgripelse om det fysiska certifikatet blir stulet eftersom förvaringsinstitutet inte har namnet på den verkliga ägaren i register.
Bärarobligationer kan ha nominellt värde
Gamla innehavaremitterade obligationer av företag kan ha behållit sitt nominella värde eller inte, även om förfallodatumen för länge sedan har gått ut.
En amerikansk lag som antogs 2010 befriade banker och mäklare från ansvaret för att lösa in gamla innehavarobligationer.
Upphittaren av en företagsobligation kan kontrollera namnet på företaget som emitterade den och kontakta det företaget, om det fortfarande finns, eller företaget som köpte ut det, om det togs över. Bärarförbindelsen kan hedras.
Exempel på innehavarobligationer
De flesta ägare av innehavarobligationer förvarar de fysiska certifikaten i ett bankfack på en bank eller i ett kassaskåp hemma. För att lösa in obligationen vid förfallodagen måste obligationen levereras till en bank personligen eller med bud.
Att få räntebetalningarna är också eftersom kupongerna kan gå vilse i posten.
Bärarobligationer kan orsaka problem för arvingarna till deras ägare. Detta kan undvikas genom att bifoga ordentlig dokumentation till ägarens testamente.
##Höjdpunkter
– Bärarobligationen är ett fysiskt certifikat med bifogade kuponger som används för att lösa in räntebetalningarna.
– Eftersom deras ägande inte är registrerat är ägaren av en innehavarobligation den som innehar den.
– Bärarobligationer är lika sårbara som kontanter för stöld eller förlust.
