Zabezpieczenia niezbywalne

Co to jest papier wartościowy niezbywalny?

Nierynkowe papiery wartościowe to aktywa, które trudno kupić lub sprzedać, ponieważ nie są one przedmiotem obrotu na żadnych głównych giełdach rynków wtórnych. Takie papiery wartościowe,. często formy dłużne lub papiery wartościowe o stałym dochodzie, są zwykle kupowane i sprzedawane wyłącznie w ramach transakcji prywatnych lub na rynku pozagiełdowym (OTC).

Dla posiadacza niezbywalnego papieru wartościowego znalezienie nabywcy może być trudne, a niektóre niezbywalne papiery wartościowe nie mogą być w ogóle odsprzedawane, ponieważ przepisy rządowe zabraniają jakiejkolwiek odsprzedaży. Papier wartościowy niezbywalny można zestawić z papierem wartościowym zbywalnym,. który jest notowany na giełdzie i łatwo jest nim handlować.

Wyjaśnienie niezbywalnych papierów wartościowych

Większość niezbywalnych papierów wartościowych to papiery dłużne emitowane przez rząd. Typowymi przykładami nierynkowych papierów wartościowych są amerykańskie obligacje oszczędnościowe, wiejskie certyfikaty elektryfikacyjne, akcje prywatne, papiery wartościowe rządów stanowych i lokalnych oraz obligacje rządów federalnych. Niezbywalne papiery wartościowe, których odsprzedaży nie wolno odsprzedawać, takie jak amerykańskie obligacje oszczędnościowe,. muszą być utrzymywane do terminu zapadalności.

Inwestycje w spółki komandytowe są przykładem prywatnego zabezpieczenia, które może być niezbywalne ze względu na trudności w odsprzedaży. Innym przykładem są prywatne udziały w posiadaniu właściciela firmy, która nie znajduje się w publicznym obrocie. Fakt, że akcje te nie są zbywalne, zwykle nie stanowi przeszkody dla właściciela, chyba że chce on zrzec się własności lub kontroli nad spółką.

Rząd USA emituje zarówno rynkowe, jak i niezbywalne papiery dłużne. Do najpowszechniej posiadanych zbywalnych papierów wartościowych należą amerykańskie bony skarbowe i obligacje skarbowe, które są przedmiotem swobodnego obrotu na amerykańskim rynku obligacji.

Uzasadnienie nierynkowych papierów wartościowych

Głównym powodem, dla którego niektóre dłużne papiery wartościowe są celowo emitowane jako niezbywalne, jest postrzegana potrzeba zapewnienia stabilnego posiadania pieniędzy, które reprezentują papiery wartościowe. Nierynkowe papiery wartościowe są często sprzedawane z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej i wymienialne na wartość nominalną w terminie zapadalności. Zysk dla inwestora to wtedy różnica między ceną zakupu papieru wartościowego a jego wartością nominalną.

Różnica między papierami wartościowymi zbywalnymi i niezbywalnymi

Zbywalne papiery wartościowe to te, które są przedmiotem swobodnego obrotu na rynku wtórnym. Główna różnica między papierami wartościowymi zbywalnymi i nierynkowymi dotyczy koncepcji wartości rynkowej i wartości wewnętrznej, czyli księgowej. Zbywalne papiery wartościowe mają zarówno wartość rynkową, która podlega potencjalnie niestabilnym wahaniom zgodnie ze zmieniającymi się poziomami popytu na papiery wartościowe na rynku obrotu. W związku z tym papiery wartościowe zbywalne na ogół wiążą się z wyższym poziomem ryzyka niż papiery wartościowe niezbywalne.

Papiery wartościowe nierynkowe nie podlegają jednak zmianom popytu na rynku wtórnym, a zatem mają tylko wartość wewnętrzną,. ale nie mają wartości rynkowej. Wartość wewnętrzną nierynkowego papieru wartościowego, w zależności od struktury papieru wartościowego, można uznać za jego wartość nominalną, kwotę płatną w terminie zapadalności lub cenę zakupu wraz z odsetkami.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Przykłady obejmują obligacje oszczędnościowe, udziały w spółkach komandytowych lub spółkach prywatnych oraz niektóre złożone produkty pochodne.

• Często dłużne papiery wartościowe, aktywa te zazwyczaj nie mogą być kupowane ani sprzedawane na giełdach publicznych i muszą być przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym.

• Papiery wartościowe niezbywalne to aktywa, których nie można łatwo spieniężyć w sposób terminowy lub oszczędny.

• Z kolei papiery wartościowe przeznaczone do obrotu obejmują między innymi akcje zwykłe, bony skarbowe i instrumenty rynku pieniężnego.