Bez recepty (OTC)

Co to jest over-the-counter (OTC)?

Over-the-counter (OTC) odnosi się do procesu handlu papierami wartościowymi za pośrednictwem sieci brokerów-dealerów, w przeciwieństwie do scentralizowanej giełdy. Handel pozagiełdowy może obejmować akcje, instrumenty dłużne i instrumenty pochodne,. które są kontraktami finansowymi, których wartość wynika z aktywów bazowych, takich jak towar.

W niektórych przypadkach papiery wartościowe mogą nie spełniać wymogów notowania na standardowej giełdzie rynkowej, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE). Zamiast tego papiery te mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego.

Jednak handel pozagiełdowy może obejmować akcje notowane na giełdach i akcje, które nie są notowane. Akcje, które nie są notowane na giełdzie i są przedmiotem obrotu za pośrednictwem OTC, są zwykle nazywane pozagiełdowymi papierami udziałowymi lub akcjami OTC.

Zrozumienie bez recepty

Akcje, które handlują za pośrednictwem OTC, to zazwyczaj mniejsze firmy, które nie mogą spełnić wymogów notowań giełdowych formalnych giełd. Jednak handluje się tutaj również wieloma innymi rodzajami papierów wartościowych. Akcje, którymi handluje się na giełdach, nazywane są akcjami notowanymi, podczas gdy akcje, które handlują za pośrednictwem OTC, nazywane są akcjami nienotowanymi.

Transakcje handlowe mogą odbywać się za pośrednictwem elektronicznych platform kojarzących OTC Markets Group : OTCQX ; OTCQB ; oraz Pink Open Market (znany również jako OTC Pink lub „ Różowe arkusze ”).

Każda z tych platform zawiera coraz niższy (tj. bardziej ryzykowny) poziom akcji spółek. Akcje na najwyższym poziomie OTCQX muszą spełniać różne kryteria kwalifikacyjne i zawierać udziały kilku zagranicznych ADR -ów. Najniższy poziom to OTC Pink, który ma znacznie mniej rygorystyczne kryteria wystawiania i kontroli jakości.

FINRA prowadziła giełdę OTC znaną jako OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA oficjalnie zakończyła działalność OTCBB w listopadzie. 8, 2021.

Rodzaje papierów wartościowych OTC

Akcje, które handlują za pośrednictwem OTC, to nie tylko małe spółki. Niektóre znane duże firmy są notowane na rynkach OTC. Na przykład OTCQX prowadzi obrót akcjami ADR dużych spółek zagranicznych, takich jak Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag i Danone SA.

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR), które reprezentują akcje w obrocie na walutach obcych, są często przedmiotem obrotu pozagiełdowego. Akcje obracają się w ten sposób, ponieważ spółka bazowa nie chce lub nie może spełnić rygorystycznych wymogów giełdowych. Ponadto 295 000 USD kosztu notowania na NYSE – do 75 000 USD na Nasdaq – stanowi barierę dla wielu firm.

Instrumenty takie jak obligacje nie są przedmiotem obrotu na formalnej giełdzie, ponieważ banki emitują te instrumenty dłużne i wprowadzają je na rynek za pośrednictwem sieci brokersko-dealerskich. Są to również papiery wartościowe OTC. Banki oszczędzają na kosztach opłat za notowanie giełdy, dopasowując kupno i sprzedaż od klientów wewnętrznie lub od innej firmy maklerskiej. Inne instrumenty finansowe, takie jak instrumenty pochodne,. również handlują za pośrednictwem sieci dealerskiej.

##Sieci OTC

Grupa OTC Markets obsługuje niektóre z najbardziej znanych sieci, takie jak Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) i Pink Open Market. Chociaż sieci OTC nie są formalnymi giełdami, takimi jak NYSE, nadal mają wymagania kwalifikacyjne. Na przykład OTCQX nie wymienia akcji, które sprzedają się za mniej niż pięć dolarów – znanych jako akcje groszowe – firm-przykrywek lub firm przechodzących bankructwo. Best Market OTCQX obejmuje papiery wartościowe spółek o największych kapitalizacjach rynkowych i większej płynności niż inne rynki.

Na giełdach OTC można znaleźć akcje małych i rozwijających się firm. W zależności od platformy notowań firmy te mogą również składać raporty do organów regulacyjnych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Akcje OTCBB zazwyczaj mają przyrostek „OB” i muszą składać sprawozdania finansowe w SEC.

Inną platformą handlową jest Pink Sheets, a te akcje są bardzo zróżnicowane. Firmy te nie spełniają wymogów SEC. Chociaż kupowanie akcji tego rodzaju może wiązać się z mniejszymi kosztami transakcyjnymi, są one idealne do manipulacji cenami i oszustw. Akcje te mają zwykle przyrostek „.PK” i nie są wymagane do składania sprawozdań finansowych w SEC.

Chociaż Nasdaq działa jako sieć dealerska, akcje Nasdaq generalnie nie są klasyfikowane jako OTC, ponieważ Nasdaq jest uważany za giełdę papierów wartościowych.

Plusy i minusy rynku OTC

Jak wspomniano wcześniej, obligacje, ADRy i instrumenty pochodne również handlują na rynku OTC. Jednak inwestorzy powinni zachować szczególną ostrożność, inwestując w bardziej spekulacyjne papiery wartościowe OTC. Wymagania dotyczące składania deklaracji na różnych platformach są różne, a znalezienie niektórych niezbędnych informacji, takich jak dane finansowe firmy, może być trudne.

Większość doradców finansowych traktuje obrót akcjami OTC jako przedsięwzięcie spekulacyjne. Z tego powodu inwestorzy muszą wziąć pod uwagę tolerancję ryzyka inwestycyjnego i to, czy akcje OTC mają miejsce w ich portfelach. Jednak wraz z dodatkowym ryzykiem związanym z akcjami OTC pojawia się możliwość uzyskania znacznych zwrotów. Ponieważ akcje te są sprzedawane po niższych wartościach i zwykle przy niższych kosztach transakcyjnych, stanowią one drogę do wzrostu ceny akcji.

Handel akcjami OTC nie jest ogólnie znany z dużego wolumenu transakcji. Niższy wolumen akcji oznacza, że może nie być gotowego nabywcy, gdy przyjdzie czas na sprzedaż akcji. Również spread między ceną bid a ceną ask jest zwykle większy. Akcje te mogą wykonywać niestabilne ruchy na dowolnych danych rynkowych lub ekonomicznych.

Giełda OTC to alternatywa dla małych firm lub tych, które nie chcą notować na standardowych giełdach. Notowanie na standardowej giełdzie jest procesem kosztownym i czasochłonnym, wykraczającym poza możliwości finansowe wielu mniejszych firm. Firmy mogą również uznać, że notowanie na rynku OTC zapewnia szybki dostęp do kapitału poprzez sprzedaż akcji.

TTT

Przykłady Papierów Wartościowych OTC

OTC Markets Group jest operatorem rynków finansowych dla OTCQX. "OTCMarkets.com" zawiera listę najbardziej aktywnych firm będących przedmiotem obrotu oraz informacje na temat zaliczek i odrzuconych.

W danym dniu całkowity obrót w dolarach może przekroczyć 2 miliardy dolarów, przy ponad 7 miliardach rozdań w obrocie akcjami. Do firm należą chińska firma multimedialna Tencent Holdings LTD (TCEHY), gigant żywności i napojów Nestle SA (NSRGY) oraz firma Bayer AG (BAYRY).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Handel OTC pomaga promować instrumenty kapitałowe i finansowe, które w innym przypadku byłyby niedostępne dla inwestorów.
Papiery wartościowe pozagiełdowe (OTC) są przedmiotem obrotu bezpośrednio pomiędzy kontrahentami bez notowania na giełdzie.
Papiery wartościowe, które są przedmiotem obrotu pozagiełdowego, mogą być obsługiwane przez dealera lub brokera specjalizującego się w rynkach OTC.
Spółki z akcjami OTC mogą pozyskać kapitał poprzez sprzedaż akcji.

##FAQ

Jaki jest przykład rynku pozagiełdowego?

W handlu finansowym rynek pozagiełdowy to rynek, na którym papierami wartościowymi handluje się za pośrednictwem sieci brokerów-dealerów, w przeciwieństwie do giełdy finansowej, która jest znana jako handel giełdowy i jest scentralizowana. Rynek pozagiełdowy nie jest scentralizowany i występuje między dwiema stronami. Przykładem rynku pozagiełdowego może być transakcja między dwiema osobami, które kupują i sprzedają akcje spółki, która nie jest notowana na giełdzie. Rynek pozagiełdowy może składać się z dowolnych papierów wartościowych, takich jak akcje, towary i instrumenty pochodne.

Jak kupić papier wartościowy na rynku OTC?

Aby kupić papier wartościowy na rynku OTC, pierwszym krokiem jest określenie konkretnego papieru wartościowego, który chcesz kupić oraz kwoty, którą chcesz zainwestować. Niektóre rynki dostarczają informacji o różnych papierach wartościowych, z którymi powinieneś się zajmować. Na przykład OTCQX jest jednym z największych i najbardziej szanowanych rynków akcji OTC. Następnie znajdź brokera, za pośrednictwem którego możesz kupić papier wartościowy OTC. Większość brokerów sprzedających papiery wartościowe notowane na giełdzie sprzedaje również papiery wartościowe OTC. Po skonfigurowaniu brokera i konta, zasil konto kapitałem, który chcesz zainwestować, a następnie kup swoje papiery wartościowe OTC. Można to zrobić elektronicznie na platformie Twojego brokera lub za pośrednictwem rozmowy telefonicznej z Twoim brokerem.

Co to jest instrument pochodny dostępny bez recepty?

Pozagiełdowy instrument pochodny to każdy papier wartościowy będący instrumentem pochodnym będący w obrocie pozagiełdowym; znaczenie między dwiema stronami, a nie przez scentralizowaną wymianę finansową. Instrument pochodny to zabezpieczenie finansowe, którego wartość jest określana przez aktywa bazowe, takie jak akcje lub towar. Właściciel instrumentu pochodnego nie jest w rzeczywistości właścicielem aktywów bazowych, ale w przypadku niektórych instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty terminowe na towary, możliwe jest odebranie dostawy fizycznego składnika aktywów po wygaśnięciu kontraktu pochodnego. Oprócz kontraktów futures inne instrumenty pochodne obejmują kontrakty forward i swapy.