Akcje H

Czym są akcje H?

Akcje H to akcje chińskich spółek kontynentalnych, które są notowane na giełdzie w Hongkongu lub na innej giełdzie. Chociaż akcje H są regulowane przez chińskie prawo, są one denominowane w dolarach hongkońskich i są przedmiotem obrotu w taki sam sposób, jak inne akcje na giełdzie w Hongkongu. Akcje H są dostępne dla ponad 230 chińskich firm, dając inwestorom dostęp do większości głównych sektorów gospodarki, takich jak finanse, przemysł i usługi komunalne.

Zrozumienie akcji H

Po 2007 roku Chiny zaczęły zezwalać inwestorom z Chin kontynentalnych na nabywanie akcji typu A lub H spółek notowanych na giełdzie w Szanghaju. Wcześniej chińscy inwestorzy mogli kupować tylko akcje A, chociaż akcje H były również oferowane inwestorom zagranicznym. Ponieważ inwestorzy zagraniczni mogą handlować akcjami H, akcje są bardziej płynne niż akcje serii A. W rezultacie akcje serii A są zazwyczaj sprzedawane z premią za akcje serii H tej samej spółki.

Różnice między akcjami A i H

Akcje serii A są oferowane przez publiczne chińskie spółki notowane na giełdach papierów wartościowych w Shenzhen i Szanghaju lub innych chińskich giełdach papierów wartościowych. Akcje serii A są zazwyczaj notowane w chińskich renminbi i sprzedawane przez obywateli Chin kontynentalnych. Inwestycje zagraniczne w te przedsiębiorstwa są regulowane przez system Kwalifikowanych Zagranicznych Inwestorów Instytucjonalnych. Z kolei publiczne chińskie spółki oferujące akcje H są notowane na giełdzie w Hongkongu. Ponadto akcje H są notowane w dolarach hongkońskich i są swobodnie przedmiotem obrotu przez wszystkich typów inwestorów.

Regulacja akcji serii H

Spółki oferujące akcje serii H muszą przestrzegać przepisów opisanych w Regulaminie Notowań Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu (SEHK) dla Zarządu Głównego oraz Rynku Przedsiębiorstw Wzrostu (GEM). Zasady stanowią, że roczne sprawozdania finansowe muszą być zgodne z obowiązującymi w Hongkongu lub międzynarodowymi standardami rachunkowości. Statut spółki musi zawierać sekcje wyjaśniające odmienny charakter akcji krajowych i zagranicznych, w tym akcji H. Artykuły muszą również określać prawa przyznane każdemu nabywcy. Sekcje chroniące inwestorów muszą być zgodne z prawem Hongkongu i być zawarte w dokumentach założycielskich spółki. Poza tym procesy notowania i obrotu akcjami H są podobne do innych akcji w Hongkongu.

Połączenie giełdowe między giełdami w Szanghaju i Hongkongu

W listopadzie 2014 r. Shanghai-Hong Kong Stock Connect połączył giełdy Szanghaju i Hongkongu. Zmodyfikowano zasady określające, jakie typy inwestorów mogą nabywać akcje serii A i H, aby zdywersyfikować aktywa chińskich inwestorów, zwiększyć efektywność obrotu chińskimi akcjami oraz włączyć chińskie firmy do globalnych indeksów giełdowych. Ponieważ giełda w Chinach została zunifikowana, stała się jedną z największych giełd na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej i dziennych obrotów handlowych.

Przykład akcji serii H

W lipcu 2016 r. Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., jednostka należąca do Temasek Holdings (Private) Ltd., sprzedała 555 mln akcji H China Construction Bank Corporation w ramach regularnych korekt portfela inwestycyjnego. W rezultacie Fullerton i ST Asset Management Ltd., również jednostka Temasek, zmniejszyły swoje udziały H z 5,03% do 4,81%.