Eurobond

O que é um Eurobond?

Um Eurobond é um instrumento de dívida denominado em uma moeda diferente da moeda local do país ou mercado em que é emitido. Os Eurobonds são frequentemente agrupados pela moeda em que são denominados, como eurodólar ou Euro-yen bonds. Como os Eurobonds são emitidos em uma moeda externa, geralmente são chamados de títulos externos. Os Eurobonds são importantes porque ajudam as organizações a levantar capital ao mesmo tempo em que têm a flexibilidade de emiti-los em outra moeda.

A emissão de Eurobonds é normalmente realizada por um sindicato internacional de instituições financeiras em nome do mutuário, uma das quais pode subscrever o título, garantindo assim a compra da totalidade da emissão.

Entendendo os Eurobonds

A popularidade dos Eurobonds como ferramenta de financiamento reflete seu alto grau de flexibilidade, pois oferecem aos emissores a capacidade de escolher o país de emissão com base no cenário regulatório, nas taxas de juros e na profundidade do mercado. Eles também são atraentes para os investidores porque geralmente possuem valores de face ou valores de face pequenos proporcionando um investimento de baixo custo. Eurobonds também têm alta liquidez,. o que significa que podem ser comprados e vendidos facilmente.

O termo Eurobond refere-se apenas ao fato de o título ser emitido fora das fronteiras do país de origem da moeda; isso não significa que o título foi emitido na Europa ou denominado na moeda euro. Por exemplo, uma empresa pode emitir um Eurobond denominado em dólares americanos no Japão.

fundo

O primeiro Eurobond foi emitido em 1963 pela Autostrade, a empresa que administrava as ferrovias nacionais da Itália. Era um título de eurodólar de US$ 15 milhões criado por banqueiros em Londres, emitido no Aeroporto Schiphol de Amsterdã e pago em Luxemburgo para reduzir impostos. Forneceu aos investidores europeus um investimento seguro denominado em dólares.

Os emissores variam de corporações multinacionais a governos soberanos e organizações supranacionais. O tamanho de uma única emissão de títulos pode ser bem superior a um bilhão de dólares, e os vencimentos estão entre cinco e 30 anos, embora a maior parte tenha um vencimento inferior a 10 anos. Eurobonds são especialmente atraentes para emissores sediados em países que não possuem um grande mercado de capitais, ao mesmo tempo em que oferecem diversificação aos investidores.

##Entrega

Os primeiros Eurobonds foram entregues fisicamente aos investidores. Eles são emitidos eletronicamente por meio de uma série de serviços, incluindo o Depository Trust Company (DTC) nos Estados Unidos e o Certificateless Registry for Electronic Share Transfer (CREST) no Reino Unido. Os Eurobonds geralmente são emitidos ao portador, o que torna mais fácil para os investidores evitar regulamentações e impostos. O formulário ao portador significa que o título não está registrado e, como resultado, não há registro de propriedade. Em vez disso, a posse física do título é a única evidência de propriedade.

Tamanho do mercado

O mercado global de títulos totaliza mais de US$ 100 trilhões em dívidas pendentes. O fato de muitos Eurobonds não serem registrados, e a forma de trade-in ao portador torna impossível obter números definitivos para o setor, mas é provável que eles representem cerca de 30% do total. Uma parcela crescente da emissão de Eurobonds é de países de mercados emergentes,. com governos e empresas buscando mercados mais profundos e desenvolvidos para obter empréstimos.

##Destaques

• Eurobond refere-se apenas ao facto de a obrigação ser emitida fora das fronteiras do país de origem da moeda; isso não significa que o título foi emitido na Europa.

• Um Eurobond é um instrumento de dívida denominado em uma moeda diferente da moeda local do país ou mercado em que é emitido.

• Os Eurobonds são importantes porque ajudam as organizações a levantar capital enquanto têm a flexibilidade de emiti-los em outra moeda.