Еврооблигация

Что такое еврооблигации?

Еврооблигация — это долговой инструмент, номинированный в валюте, отличной от национальной валюты страны или рынка, на котором он выпущен. Еврооблигации часто группируются по валюте, в которой они деноминированы, например, облигации евродоллар или евро-иена. Поскольку еврооблигации выпускаются во внешней валюте, их часто называют внешними облигациями. Еврооблигации важны, потому что они помогают организациям привлекать капитал, имея возможность выпускать их в другой валюте.

Выпуском еврооблигаций обычно занимается международный синдикат финансовых институтов от имени заемщика, один из которых может андеррайтировать облигацию, гарантируя тем самым покупку всего выпуска.

Понимание еврооблигаций

Популярность еврооблигаций как инструмента финансирования отражает их высокую степень гибкости, поскольку они предлагают эмитентам возможность выбирать страну выпуска в зависимости от нормативно-правовой базы, процентных ставок и глубины рынка. Они также привлекательны для инвесторов, потому что они обычно имеют небольшую номинальную стоимость или номинальную стоимость, что обеспечивает недорогие инвестиции. Еврооблигации также обладают высокой ликвидностью,. то есть их можно легко покупать и продавать.

Термин еврооблигация относится только к тому факту, что облигация выпущена за пределами страны происхождения валюты; это не означает, что облигация была выпущена в Европе или номинирована в евро. Например, компания может выпустить в Японии еврооблигации, номинированные в долларах США.

Фон

Первые еврооблигации были выпущены в 1963 году компанией Autostrade, которая управляла национальными железными дорогами Италии. Это была евродолларовая облигация на 15 миллионов долларов, разработанная лондонскими банкирами, выпущенная в амстердамском аэропорту Схипхол и оплаченная в Люксембурге для снижения налогов. Это обеспечило европейским инвесторам безопасные инвестиции в долларах.

Эмитенты охватывают весь спектр от многонациональных корпораций до суверенных правительств и наднациональных организаций. Размер одной эмиссии облигаций может превышать миллиард долларов, а срок погашения составляет от 5 до 30 лет, хотя срок погашения наибольшей части облигаций составляет менее 10 лет. Еврооблигации особенно привлекательны для эмитентов, базирующихся в странах, которые не имеют большого рынка капитала, предлагая инвесторам диверсификацию.

Доставка

Самые ранние еврооблигации были физически доставлены инвесторам. Они выпускаются в электронном виде через ряд служб, включая Депозитарную трастовую компанию (DTC) в Соединенных Штатах и Безсертификационный реестр электронной передачи акций (CREST) в Соединенном Королевстве. Еврооблигации обычно выпускаются на предъявителя, что облегчает инвесторам возможность избежать регулирования и налогов. Форма на предъявителя означает, что облигация не зарегистрирована, и, как следствие, нет записей о праве собственности. Вместо этого физическое владение облигацией является единственным доказательством права собственности.

Размер рынка

Общий объем непогашенного долга на мировом рынке облигаций превышает 100 триллионов долларов. Тот факт, что многие еврооблигации являются незарегистрированными и выпускаются в форме trade-in на предъявителя, делает невозможным получение точных данных по сектору, но вполне вероятно, что они составляют около 30% от общего объема. Растущая доля выпуска еврооблигаций приходится на страны с формирующимся рынком,. причем как правительства, так и компании ищут более глубокие и развитые рынки для заимствования.

Особенности

• Еврооблигация относится только к тому факту, что облигация выпущена за пределами страны происхождения валюты; это не означает, что облигация была выпущена в Европе.

• Еврооблигация — это долговой инструмент, номинированный в валюте, отличной от национальной валюты страны или рынка, на котором он выпущен.

• Еврооблигации важны, потому что они помогают организациям привлекать капитал, имея возможность выпускать их в другой валюте.