Pressão de Margem

O que é pressão de margem?

A pressão de margem é o risco de efeitos negativos de forças internas ou externas nas margens de lucratividade de uma empresa. Mais comumente, a análise de pressão de margem se concentrará nos três principais cálculos de margem da demonstração de resultados: a margem bruta, operacional ou líquida. A pressão geral da margem também pode ser analisada dentro das margens de contribuição.

A análise de margem é usada principalmente para entender como as vendas unitárias são lucrativas em diferentes pontos da demonstração de resultados em comparação com a receita total. Uma unidade de vendas pode ser ajustada para uma infinidade de custos, incluindo custos diretos, custos operacionais e custos líquidos. Em geral, qualquer coisa que faça com que os custos ou receitas de uma empresa mudem geralmente causará uma mudança na margem. A pressão de margem é percebida como qualquer alteração de custo ou receita que possa reduzir um cálculo de margem, resultando em menor lucratividade.

Entendendo a pressão de margem

A margem é calculada para identificar a lucratividade de uma unidade de vendas ao ajustar para diferentes custos. Margem bruta, operacional e líquida são os três principais cálculos de margem nos quais a maioria dos analistas se concentra, mas outros tipos de cálculos de margem também podem existir. Em todos os cálculos de margem, uma unidade de vendas é ajustada para determinados custos e dividida pela receita total. Como tal, a margem analisa a lucratividade em comparação com a receita.

A pressão de margem é o resultado de mudanças negativas nos índices de margem, resultando na diminuição da lucratividade da unidade por receita.

A pressão de margem é um tipo de risco que as empresas procuram mitigar ou evitar.

Pode estar relacionado a eventos macroeconômicos, como um aumento de custos em toda a economia ou mudanças abrangentes nos regulamentos. A pressão de margem também pode ser isolada para empresas específicas resultantes de mudanças na cadeia de suprimentos, problemas de produção, problemas trabalhistas e muito mais.

Por exemplo, quando o tsunami japonês interrompeu as cadeias de suprimentos em toda a Ásia em 2011, muitas empresas manufatureiras viram seus lucros temporariamente reduzidos pela necessidade de substituir produtos com preços mais altos na produção.

Identificando os Efeitos da Pressão de Margem

As empresas sofrerão pressão de margem sempre que os custos de produção aumentarem e/ou quando a concorrência de preços mudar. Tanto os custos de produção quanto a concorrência de preços serão influenciados pela oferta e demanda em cada mercado respectivo. Mudanças substanciais em um ciclo de mercado econômico muitas vezes podem ser um fator-chave da pressão sobre as margens em geral. Mudanças macroeconômicas, como aumento de tarifas e concorrência no comércio eletrônico, podem ter grandes efeitos nas margens, com aumento dos custos de produção e queda dos preços de venda, respectivamente.

Três áreas principais em que as empresas se concentram na pressão das margens incluem a análise das margens de lucro bruto, operacional e líquido. Essas são as três margens mais importantes usadas para analisar detalhadamente a lucratividade e a eficiência de um negócio, conforme capturadas na demonstração de resultados. Essas três margens terão suas próprias pressões de margem exclusivas, enquanto outras considerações de pressão de margem também podem existir.

Margem Bruta

O lucro bruto dividido pela receita resulta em uma margem bruta que analisa quanto lucro uma unidade de vendas gera após contabilizar os custos diretos. Como a margem bruta se concentra nos custos diretos, qualquer pressão de margem sobre a margem bruta seria causada por um aumento nos custos diretos ou uma diminuição no preço por unidade.

Muitas vezes, as mudanças nos preços das commodities serão um fator-chave que afetará as margens brutas. Muitas empresas procuram proteger os efeitos do aumento dos custos diretos comprando mercadorias no mercado futuro, que prevê a gestão de custos.

Margem Operacional

O lucro operacional dividido pela receita resulta em um índice de margem de lucro operacional que analisa quanto lucro uma unidade de vendas gera após contabilizar os custos diretos e indiretos combinados. A pressão sobre a margem operacional virá do aumento dos custos operacionais potencialmente nas áreas de vendas, despesas gerais e administrativas (SG&A), salários, depreciação ou amortização.

Margem líquida

O lucro líquido dividido pela receita resulta em uma margem de lucro líquido que analisa quanto lucro uma unidade de vendas gera após contabilizar os custos diretos e indiretos juntamente com juros e impostos. Como tal, pagamentos de juros crescentes ou impostos mais altos resultarão em pressão sobre a margem líquida.

Outros efeitos

Pode haver vários outros efeitos para as empresas ao buscar gerenciar a pressão de margem:

1. As reduções de preços podem representar um risco substancial de pressão sobre as margens. Se os preços de venda diminuirem enquanto os custos permanecerem os mesmos ou aumentarem, as margens diminuirão.

2. A entrada de um novo concorrente no setor pode afetar tanto os custos diretos quanto os indiretos, bem como os preços.

3. Se uma empresa ou indústria enfrenta um aumento da regulamentação, isso pode fazer com que os custos aumentem ou os preços diminuam.

4. Se uma empresa enfrenta problemas internos de produção ou problemas trabalhistas inesperados, isso pode pressionar as margens.

5. Os concorrentes que podem facilmente copiar, imitar ou roubar propriedade intelectual podem causar reduções nos preços de mercado.

No geral, as empresas procurarão gerenciar a pressão das margens monitorando de perto as mudanças e tendências em evolução em seu mercado. Em geral, qualquer alteração nos custos no numerador de um cálculo de margem ou preço no denominador de um cálculo de margem resultará em uma alteração marginal por unidade. A variação marginal por unidade é principalmente o fator-chave que as empresas buscam analisar e mitigar ao tentar gerenciar quaisquer efeitos de pressão de margem.

Destaques

• Margem bruta, operacional e líquida são três das margens de lucratividade mais importantes que as empresas observam para pressão de margem.

• A pressão de margem é percebida como qualquer alteração de custo ou receita que possa reduzir um cálculo de margem, resultando em menor lucratividade.

• Pressão de margem é o risco de efeitos negativos de forças internas ou externas nas margens de rentabilidade de uma empresa.