Давление на маржу

Что такое маржинальное давление?

Давление на маржу — это риск негативного влияния внутренних или внешних сил на маржу прибыльности компании. Чаще всего анализ давления на маржу фокусируется на трех основных расчетах маржи в отчете о прибылях и убытках: валовой, операционной или чистой марже. Общее давление на маржу также может быть проанализировано в рамках маржинальной прибыли.

Анализ маржи в основном используется для того, чтобы понять, насколько выгодны единичные продажи в разных точках отчета о прибылях и убытках по сравнению с общей выручкой. Единица продаж может быть скорректирована с учетом множества затрат, включая прямые затраты, эксплуатационные расходы и чистые затраты. В общем, все, что приводит к изменению затрат или доходов компании, обычно приводит к изменению маржи. Давление на маржу воспринимается как любое изменение затрат или доходов, которое может снизить расчет маржи, что в конечном итоге приведет к снижению прибыльности.

Понимание маржинального давления

Маржа рассчитывается для определения прибыльности единицы продаж при корректировке различных затрат. Валовая, операционная и чистая маржа — это три основных расчета маржи, на которых сосредотачивается большинство аналитиков, но могут существовать и другие типы расчетов маржи. Во всех расчетах маржи единица продаж корректируется с учетом определенных затрат и делится на общий доход. Таким образом, маржа рассматривает прибыльность по сравнению с выручкой.

Давление на маржу является результатом негативных изменений коэффициентов маржи, что приводит к снижению удельной рентабельности на единицу выручки.

Давление на маржу — это тип риска, который компании стремятся смягчить или избежать.

Это может быть связано с макроэкономическими событиями, такими как рост затрат в масштабах всей экономики или комплексные изменения в нормативных актах. Давление на маржу также может быть изолировано для конкретных компаний в результате изменений в цепочке поставок, производственных проблем, трудовых проблем и т. д.

Например, когда японское цунами нарушило цепочки поставок по всей Азии в 2011 году, многие производственные компании столкнулись с тем, что их прибыль временно сократилась из-за необходимости замены более дорогих товаров в производстве.

Выявление эффектов давления на маржу

Предприятия будут испытывать давление на маржу всякий раз, когда растут издержки производства и/или когда меняется ценовая конкуренция. Как производственные затраты, так и ценовая конкуренция будут зависеть от спроса и предложения на каждом соответствующем рынке. Существенные изменения в экономическом рыночном цикле часто могут быть ключевым фактором давления на маржу в целом. Макроэкономические изменения, такие как повышение тарифов и конкуренция в электронной коммерции, могут оказать большое влияние на маржу, поскольку производственные затраты растут, а цены реализации падают соответственно.

Три ключевые области, в которых компании сосредотачиваются на давлении на маржу, включают анализ валовой, операционной и чистой прибыли. Это три наиболее важных показателя, используемых для тщательного анализа прибыльности и эффективности бизнеса, отраженных в отчете о прибылях и убытках. Эти три маржи будут иметь свое собственное уникальное маржинальное давление, хотя также могут существовать и другие факторы маржинального давления.

Валовая прибыль

Валовая прибыль, деленная на выручку, дает валовую прибыль, которая анализирует, сколько прибыли приносит единица продаж после учета прямых затрат. Поскольку валовая прибыль сосредоточена на прямых затратах, любое давление маржи на валовую прибыль будет вызвано либо увеличением прямых затрат, либо снижением цены за единицу продукции.

Часто изменения цен на сырьевые товары являются ключевым фактором, влияющим на валовую прибыль. Многие компании стремятся хеджировать последствия роста прямых затрат, покупая товары на фьючерсном рынке, что обеспечивает управление затратами.

Маржа операционной прибыли

Операционная прибыль, деленная на выручку, дает коэффициент маржи операционной прибыли, который анализирует, сколько прибыли приносит единица продаж после учета как прямых, так и косвенных затрат. Давление на операционную маржу будет исходить от роста операционных расходов, потенциально связанных с продажами, общими и административными расходами (SG&A), заработной платой, износом или амортизацией.

Чистая маржа

Чистая прибыль, деленная на выручку, дает маржу чистой прибыли, которая анализирует, сколько прибыли приносит единица продаж после учета прямых и косвенных затрат, а также процентов и налогов. Таким образом, рост процентных выплат или более высокие налоги приведут к давлению на чистую маржу.

Другие эффекты

У компаний может быть несколько других эффектов, когда они пытаются управлять давлением на маржу:

Снижение цен может быть существенным риском давления на маржу. Если цены реализации снижаются, а затраты остаются прежними или увеличиваются, то маржа уменьшится.
Появление в отрасли нового конкурента может повлиять как на прямые, так и на косвенные издержки, а также на цены.
Если компания или отрасль сталкиваются с усилением регулирования, это может привести к увеличению затрат или снижению цен.
Если у компании возникают внутренние производственные проблемы или неожиданные проблемы с персоналом, это может привести к снижению рентабельности.
Конкуренты, которые могут легко копировать, имитировать или красть интеллектуальную собственность, могут привести к снижению рыночных цен.

В целом, компании будут стремиться управлять давлением на маржу, внимательно отслеживая изменения и тенденции на своем рынке. Как правило, любое изменение затрат в числителе расчета маржи или цены в знаменателе расчета маржи приведет к предельному изменению на единицу продукции. Предельное изменение на единицу продукции — это, прежде всего, ключевой фактор, который компании стремятся проанализировать и смягчить, стремясь справиться с любыми последствиями давления на маржу.

Особенности

Валовая, операционная и чистая маржа являются тремя наиболее важными показателями рентабельности, на которые компании обращают внимание в связи с давлением на маржу.
Давление на маржу воспринимается как любое изменение затрат или доходов, которое может снизить расчет маржи, что в конечном итоге приведет к снижению прибыльности.
Давление на маржу – это риск отрицательного влияния внутренних или внешних сил на маржу прибыльности компании.