Investor's wiki

Давление на маржу

Давление на маржу

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅?

Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ β€” это риск Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ влияния Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… сил Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π§Π°Ρ‰Π΅ всСго Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· давлСния Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ фокусируСтся Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… основных расчСтах ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…: Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ чистой ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ΅. ΠžΠ±Ρ‰Π΅Π΅ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Анализ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π² основном ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, насколько Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠ°Ρ… ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ. Π•Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ скоррСктирована с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ мноТСства Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ прямыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, эксплуатационныС расходы ΠΈ чистыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ, всС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ измСнСнию Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ измСнСнию ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ. Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ воспринимаСтся ΠΊΠ°ΠΊ любоС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ расчСт ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ сниТСнию ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

ПониманиС ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ давлСния

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ° рассчитываСтся для опрСдСлСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ΅ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚. Валовая, опСрационная ΠΈ чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° β€” это Ρ‚Ρ€ΠΈ основных расчСта ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… сосрСдотачиваСтся Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΈΠΏΡ‹ расчСтов ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ. Π’ΠΎ всСх расчСтах ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ коррСктируСтся с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ дСлится Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° рассматриваСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ.

Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ коэффициСнтов ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ сниТСнию ΡƒΠ΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ.

Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ риска, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ стрСмятся ΡΠΌΡΠ³Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ.

Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ связано с макроэкономичСскими событиями, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ рост Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π² ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ… всСй экономики ΠΈΠ»ΠΈ комплСксныС измСнСния Π² Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚Π°Ρ…. Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ для ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠ΅ поставок, производствСнных ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΈ Ρ‚. Π΄.

НапримСр, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° японскоС Ρ†ΡƒΠ½Π°ΠΌΠΈ Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠΈΠ»ΠΎ Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠΈ поставок ΠΏΠΎ всСй Азии Π² 2011 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ производствСнныС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΠ»ΠΈΡΡŒ с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΠΈΠ·-Π·Π° нСобходимости Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‹ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² производствС.

ВыявлСниС эффСктов давлСния Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΠΈΡ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ всякий Ρ€Π°Π·, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° растут ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ производства ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° мСняСтся цСновая конкурСнция. Как производствСнныС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ цСновая конкурСнция Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ спроса ΠΈ прСдлоТСния Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. БущСствСнныС измСнСния Π² экономичСском Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π΅ часто ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ давлСния Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ. ΠœΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ измСнСния, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΡ„ΠΎΠ² ΠΈ конкурСнция Π² элСктронной ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ большоС влияниС Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ производствСнныС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ растут, Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ соотвСтствСнно.

Π’Ρ€ΠΈ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ области, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Ρ€ΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… показатСля, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… для Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ эффСктивности бизнСса, ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ своС собствСнноС ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, хотя Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ давлСния.

Валовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ

Валовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, дСлСнная Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ, Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, которая Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ приносит Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ послС ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° прямых Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ валовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ сосрСдоточСна Π½Π° прямых Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°Ρ…, любоС Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π½Π° Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½ΠΎ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ прямых Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, Π»ΠΈΠ±ΠΎ сниТСниСм Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π·Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Часто измСнСния Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π½Π° Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. МногиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ стрСмятся Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ послСдствия роста прямых Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, покупая Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ Π½Π° Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ обСспСчиваСт ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, дСлСнная Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ, Π΄Π°Π΅Ρ‚ коэффициСнт ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ приносит Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ послС ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΊΠ°ΠΊ прямых, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ косвСнных Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚. Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ роста ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… расходов, ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ связанных с ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°ΠΌΠΈ, ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΈ административными расходами (SG&A), Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ, износом ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ.

Чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ°

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, дСлСнная Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ, Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, которая Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ приносит Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ послС ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° прямых ΠΈ косвСнных Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ². Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, рост ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΊ давлСнию Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ.

Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ эффСкты

Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ нСсколько Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… эффСктов, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ:

  1. Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сущСствСнным риском давлСния Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ. Если Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ, Π° Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ.

  2. ПоявлСниС Π² отрасли Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° прямыС, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° косвСнныС ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

  3. Если компания ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΡΠ»ΡŒ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с усилСниСм рСгулирования, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ сниТСнию Ρ†Π΅Π½.

  4. Если Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠ΅ производствСнныС ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ с пСрсоналом, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ сниТСнию Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

  5. ΠšΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΈΠΌΠΈΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ привСсти ΠΊ сниТСнию Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½.

Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ, Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ отслСТивая измСнСния ΠΈ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° своСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, любоС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π² числитСлС расчСта ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ расчСта ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ измСнСнию Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ β€” это, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго, ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ стрСмятся ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΡΠΌΡΠ³Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, ΡΡ‚Ρ€Π΅ΠΌΡΡΡŒ ΡΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Π»ΡŽΠ±Ρ‹ΠΌΠΈ послСдствиями давлСния Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Валовая, опСрационная ΠΈ чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ трСмя Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ показатСлями Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π² связи с Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ.

  • Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ воспринимаСтся ΠΊΠ°ΠΊ любоС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ расчСт ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ сниТСнию ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

  • Π”Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ – это риск ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ влияния Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… сил Π½Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.