multiplicador

O que é um multiplicador?

Em economia, um multiplicador refere-se amplamente a um fator econômico que, quando aumentado ou alterado, causa aumentos ou mudanças em muitas outras variáveis econômicas relacionadas. Em termos de produto interno bruto,. o efeito multiplicador faz com que os ganhos na produção total sejam maiores do que a variação nos gastos que os causaram.

O termo multiplicador geralmente é usado em referência à relação entre os gastos do governo e a renda nacional total. Os multiplicadores também são usados para explicar o sistema bancário de reservas fracionárias, conhecido como multiplicador de depósitos.

Explicando os multiplicadores

Um multiplicador é simplesmente um fator que amplifica ou aumenta o valor base de outra coisa. Um multiplicador de 2x, por exemplo, duplicaria o valor base. Um multiplicador de 0,5x, por outro lado, reduziria o valor base pela metade. Muitos multiplicadores diferentes existem em finanças e economia.

O Multiplicador Fiscal

O multiplicador fiscal é a razão entre a renda nacional adicional de um país e o impulso inicial nos gastos ou redução de impostos que levou a essa renda extra. Por exemplo, digamos que um governo nacional promulgue um estímulo fiscal de US$ 1 bilhão e que a propensão marginal a consumir (MPC) de seus consumidores seja de 0,75. Os consumidores que receberem o US$ 1 bilhão inicial economizarão US$ 250 milhões e gastarão US$ 750 milhões, iniciando efetivamente outra rodada menor de estímulo. Os destinatários desses US$ 750 milhões gastarão US$ 562,5 milhões e assim por diante.

O Multiplicador de Investimento

Um multiplicador de investimento também se refere ao conceito de que qualquer aumento no investimento público ou privado tem um impacto positivo mais do que proporcional na renda agregada e na economia em geral. O multiplicador tenta quantificar os efeitos adicionais de uma política além daqueles imediatamente mensuráveis. Quanto maior o multiplicador de um investimento, mais eficiente ele é na criação e distribuição de riqueza por toda a economia.

Multiplicador de ganhos

O multiplicador de ganhos enquadra o preço atual das ações de uma empresa em termos do lucro por ação (EPS) da empresa. Apresenta o valor de mercado da ação em função do lucro da empresa e é calculado como preço por ação/lucro por ação (comumente chamado de múltiplo do lucro).

Multiplicador de patrimônio

O multiplicador de patrimônio é um índice financeiro comumente usado, calculado dividindo-se o valor do ativo total de uma empresa pelo patrimônio líquido total. É uma medida de alavancagem financeira. As empresas financiam suas operações com patrimônio ou dívida, portanto, um multiplicador de patrimônio maior indica que uma parcela maior do financiamento de ativos é atribuída à dívida. O multiplicador de capital é, portanto, uma variação do índice de endividamento, em que a definição de financiamento da dívida inclui todos os passivos.

A Teoria do Multiplicador Keynesiano

Uma teoria multiplicadora popular e suas equações foram criadas pelo economista britânico John Maynard Keynes. Os Keynes acreditavam que qualquer injeção de gastos do governo criava um aumento proporcional na renda geral da população, uma vez que os gastos extras levariam à economia. Em seu livro de 1936, "The General Theory of Employment, Interest, and Money", Keynes escreveu a seguinte equação para descrever a relação entre renda (Y), consumo (C) e investimento (I):

$\begin &Y = C + I \ &\textbf\ &Y=\text\ &C =\text\ &I=\text\ \end$

A equação afirma que, para qualquer nível de renda, as pessoas gastam uma fração e poupam/investem o restante. Ele definiu ainda a propensão marginal a poupar e a propensão marginal a consumir (MPC), usando essas teorias para determinar a quantidade de uma determinada renda que é investida. Keynes também mostrou que qualquer quantia usada para investimento seria consumida ou reinvestida muitas vezes por diferentes membros da sociedade.

O multiplicador monetário de reserva fracionária

Suponha que um poupador invista $ 100.000 em uma conta poupança em seu banco. Como o banco só precisa manter uma parte desse dinheiro disponível para cobrir os depósitos, ele pode emprestar o restante do depósito para outra parte. Suponha que o banco empreste $ 75.000 do depósito inicial para uma pequena construtora, que o usa para construir um armazém. Ao longo do tempo, se o banco continuar a emprestar até o seu índice de reserva obrigatória R=25%, o valor dos depósitos à vista adicionais ou “dinheiro” criado pelo depósito inicial será de 1/R ou 1/,25 = 4 vezes, o que é normalmente chamado de Multiplicador de Dinheiro.

Os fundos gastos pela construtora vão para pagar eletricistas, encanadores, carpinteiros e várias outras partes para construí-lo. Esses partidos passam então a gastar os fundos que recebem de acordo com seus próprios interesses. Os $ 100.000 renderam um retorno para o investidor, o banco, a construtora e os empreiteiros que construíram o armazém. Como a teoria de Keynes mostrava que o investimento era multiplicado, aumentando a renda de muitas partes, Keynes cunhou o termo "multiplicador" para descrever o efeito.

O multiplicador de depósito é frequentemente confundido ou considerado sinônimo de multiplicador de dinheiro. No entanto, embora os dois termos estejam intimamente relacionados, eles não são intercambiáveis. Se os bancos emprestassem todo o capital disponível além de suas reservas exigidas, e se os tomadores gastassem cada dólar emprestado dos bancos, então o multiplicador de depósitos e o multiplicador de dinheiro seriam essencialmente os mesmos.

Na prática real, o multiplicador de dinheiro, que designa a mudança real multiplicada na oferta monetária de uma nação criada pelo capital de empréstimo além das reservas do banco, é sempre menor que o multiplicador de depósito, que pode ser visto como o máximo potencial de criação de dinheiro através do efeito multiplicado de empréstimos bancários.

##Destaques

Existem muitos exemplos de multiplicadores, como o uso de margem na negociação ou o multiplicador de dinheiro no banco de reservas fracionárias.
Um valor multiplicador de 2x teria, portanto, o resultado de dobrar algum efeito; 3x triplicaria.
Um multiplicador refere-se a um fator econômico que, quando aplicado, amplifica o efeito de algum outro resultado.