Multiplicador Fiscal
O que é o Multiplicador Fiscal?
multiplicador fiscal mede o efeito que os aumentos nos gastos fiscais terão na produção econômica de uma nação, ou produto interno bruto (PIB). Em geral, os economistas definem os multiplicadores fiscais como a razão entre uma mudança na produção e uma mudança na receita tributária ou nos gastos do governo. Os multiplicadores fiscais são importantes porque podem ajudar a orientar as polÃticas de um governo durante uma crise econômica e ajudar a preparar o cenário para a recuperação econômica.
Entendendo o Multiplicador Fiscal
O multiplicador fiscal é uma ideia keynesiana proposta pela primeira vez pelo aluno de John Maynard Keynes, Richard Kahn, em um artigo de 1931 e é descrito como uma razão para mostrar a causalidade entre a variável controlada (mudanças na polÃtica fiscal) e o resultado (PIB). O cerne da teoria do multiplicador fiscal está na ideia de propensão marginal a consumir (MPC), que quantifica o aumento dos gastos do consumidor, em oposição à poupança, devido ao aumento da renda de um indivÃduo, famÃlia ou sociedade.
A teoria do multiplicador fiscal postula que, enquanto o MPC geral de um paÃs for maior que zero, uma infusão inicial de gastos do governo deve levar a um aumento desproporcionalmente maior na renda nacional. O multiplicador fiscal expressa o quanto maior ou, se o estÃmulo for contraproducente, menor é o ganho geral da renda nacional quando comparado com a quantidade de gastos extras. A fórmula para o multiplicador fiscal é a seguinte:
Multiplicador Fiscal=< span class="vlist-t vlist-t2">1−MPC</ span>1<​ onde:< /span>< span class="mord">MPC=propensão marginal a consumir
Exemplo de Multiplicador Fiscal
Digamos que um governo nacional promulgue um estÃmulo fiscal de US$ 1 bilhão e que o MPC de seus consumidores seja de 0,75. Os consumidores que receberem o US$ 1 bilhão inicial economizarão US$ 250 milhões e gastarão US$ 750 milhões, iniciando efetivamente outra rodada menor de estÃmulo. Os destinatários desses US$ 750 milhões gastarão US$ 562,5 milhões e assim por diante.
A mudança total na renda nacional é o aumento inicial do gasto do governo, ou "autônomo", multiplicado pelo multiplicador fiscal. Como a propensão marginal a consumir é 0,75, o multiplicador fiscal seria quatro. A teoria keynesiana, portanto, prevê um aumento geral da renda nacional de US$ 4 bilhões como resultado do estÃmulo fiscal inicial de US$ 1 bilhão.
Além do multiplicador fiscal, os economistas utilizam outros multiplicadores para estudar o comportamento da economia, incluindo o multiplicador de lucros e o multiplicador de investimento.
O Multiplicador Fiscal no Mundo Real
Evidências empÃricas sugerem que a relação real entre gastos e crescimento é mais confusa do que a teoria sugere. Nem todos os membros da sociedade têm o mesmo MPC. Por exemplo, as famÃlias de baixa renda tendem a gastar uma parcela muito maior de um lucro inesperado do que as de renda mais alta. O MPC também depende da forma como o estÃmulo fiscal é recebido. PolÃticas diferentes podem, portanto, ter multiplicadores fiscais drasticamente diferentes.
Em 2009, Mark Zandi, então economista-chefe da Moody's,. estimou os seguintes multiplicadores fiscais para diferentes opções de polÃticas, expressos como o aumento de um ano no PIB real por dólar, aumento nos gastos ou diminuição na receita tributária federal :
TT
De longe, as opções de polÃtica mais eficazes, de acordo com esta análise, são o aumento temporário do vale-refeição (1,74), o financiamento federal temporário de programas de compartilhamento de trabalho (1,69) e a extensão dos benefÃcios do seguro - desemprego (1,61). rendas e, como resultado, altas propensões marginais a consumir. Os cortes permanentes de impostos que beneficiam principalmente as famÃlias de renda mais alta, por outro lado, têm multiplicadores fiscais abaixo de 1: para cada dólar "gasto" (desistido em receita tributária), apenas alguns centavos são adicionados ao PIB real.
Considerações Especiais
A ideia do multiplicador fiscal viu sua influência na polÃtica aumentar e diminuir. A teoria keynesiana foi extremamente influente na década de 1960, mas um perÃodo de estagflação,. que os keynesianos não conseguiram explicar, fez com que a fé no estÃmulo fiscal diminuÃsse. A partir da década de 1970, muitos formuladores de polÃticas começaram a favorecer as polÃticas monetaristas,. acreditando que regular a oferta de dinheiro era pelo menos tão eficaz quanto os gastos do governo.
Após a crise financeira de 2008, no entanto, o multiplicador fiscal recuperou parte de sua popularidade perdida. Os EUA, que investiram pesadamente em estÃmulos fiscais, tiveram uma recuperação mais rápida e robusta do que a Europa, onde os resgates foram pré-condicionados à austeridade fiscal.
##Destaques
As evidências sugerem que as famÃlias de baixa renda têm um MPC mais alto do que as famÃlias de alta renda.
O multiplicador fiscal mede o efeito que os aumentos nos gastos fiscais terão na produção econômica de uma nação ou no produto interno bruto (PIB).
No cerne da teoria do multiplicador fiscal está a ideia de propensão marginal a consumir (MPC), que quantifica o aumento dos gastos do consumidor, em oposição à poupança, devido ao aumento da renda de um indivÃduo, famÃlia ou sociedade .
