Pregão
O que é um pregão?
Um pregão refere-se a uma área física onde ocorrem as atividades de negociação de instrumentos financeiros, como ações,. renda fixa,. futuros,. opções, etc.
Os pregões estão situados nos prédios de diversas bolsas, como a New York Stock Exchange (NYSE) e a Chicago Board of Trade (CBOT). Os pregões também podem existir como o centro da atividade de negociação dentro de uma empresa financeira, como um banco de investimento ou um fundo de hedge.
Entendendo as Pregões
O pregão é composto de poços em uma bolsa. Isso ocorre porque o pregão era um pouco circular com degraus embutidos no piso, onde os comerciantes tinham que entrar na arena para realizar suas transações. Fator na natureza agitada e frenética que acompanha esse tipo de atividade, e pode-se ver que o apelido é bastante descritivo.
Muitos tipos diferentes de traders podem ser encontrados nos pregões. Os mais comuns são os corretores de pregão,. encarregados de negociar em nome dos clientes. Outros tipos de traders incluem hedgers, scalpers,. spreaders e traders de posição.
Corretoras, bancos de investimento e outras empresas envolvidas em atividades de negociação também podem ter seus próprios pregões. Nesses casos, o pregão se refere ao local físico do escritório que abriga a divisão de negociação, que pode realizar transações pela internet ou telefone.
Com o advento das plataformas de negociação eletrônica, muitos dos pregões que antes dominavam as bolsas de mercado desapareceram à medida que as negociações se tornaram mais baseadas eletronicamente.
Pregão da NYSE
O pregão da NYSE está localizado na 11 Wall Street, em Nova York, e está em sua localização atual desde 1865. A bolsa instalou telefones em 1878, o que proporcionou aos investidores acesso direto aos operadores no pregão da NYSE. Hoje, a maioria das transações que ocorrem no pregão são automatizadas e executadas em menos de um segundo. Um sino é tocado no pregão para sinalizar a abertura e o fechamento das negociações de cada dia.
Em uma época em que os pregões se tornaram uma relíquia do passado, a NYSE anunciou em 2017 que permitiria que todas as ações e fundos negociados em bolsa dos EUA fossem negociados em seu pregão, aumentando o número de títulos que poderiam ser negociados no pregão de cerca de 3.500 para cerca de 8.600. Essa expansão foi concluída no primeiro semestre de 2018.
Pregão e o método de viva voz
O pregão aberto era o principal método de negociação usado nos pregões antes do surgimento do comércio eletrônico. O método usa comunicações verbais e de sinais manuais para transmitir informações, como o nome de uma ação, a quantidade que o corretor deseja negociar e o preço desejado.
Por exemplo, um corretor pode levantar a mão se desejar aumentar seu lance. Os negócios executados pelo método de viva voz formam um contrato entre os indivíduos no pregão e as corretoras e investidores que eles representam.
Em 2017, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou a BOX Options Exchange (BOX),. também com sede em Chicago, para realizar negociações em viva voz em seu pregão, uma vitória para esse método de negociação. A Cboe Global Markets (Cboe) usa um pregão eletrônico e um tradicional open cry e está expandindo sua localização em Chicago em meados de 2022.
A morte do pregão
Embora os pregões sejam paradigmáticos da negociação de títulos, eles foram amplamente substituídos por telas de computador, mercados eletrônicos e negociação algorítmica.
Instinet foi a primeira grande alternativa eletrônica ao pregão, chegando em 1967. Com o Instinet, os clientes (somente instituições) podiam contornar os pregões e negociar uns com os outros de forma confidencial. A Instinet era um produtor lento, não decolando até a década de 1980, mas tornou-se um jogador significativo ao lado de empresas como Bloomberg e Archipelago (adquiridas pela NYSE em 2006).
A Nasdaq começou em 1971, mas na verdade não começou como um sistema de negociação eletrônico - era basicamente apenas um sistema de cotação automatizado que permitia que os corretores vissem os preços que outras empresas estavam oferecendo (e as negociações eram tratadas por telefone). Eventualmente, a Nasdaq adicionou outros recursos, como sistemas de negociação automatizados. Na esteira do crash de 1987, quando alguns formadores de mercado se recusaram a pegar seus telefones, o Small Order Execution System foi lançado, permitindo a entrada eletrônica de pedidos. Outros sistemas se seguiram. O Globex da CME foi lançado em 1992, o Eurex estreou em 1998 e muitas outras bolsas adotaram seus próprios sistemas eletrônicos.
Dado os benefícios dos sistemas eletrônicos e a preferência dos clientes por eles, uma porcentagem muito grande das bolsas do mundo se converteu a esse método. A Bolsa de Valores de Londres foi uma das primeiras grandes bolsas a mudar, fazendo a conversão em 1986. A Borsa Italiana seguiu em 1994, a Bolsa de Valores de Toronto mudou em 1997 e a Bolsa de Valores de Tóquio mudou para negociação totalmente eletrônica em 1999. Ao longo do caminho , muitas das principais bolsas de futuros e opções também fizeram a troca.
Hoje, os Estados Unidos estão mais ou menos sozinhos na manutenção de alguma aparência de trocas de gritos abertos. As principais bolsas de commodities e opções, como Cboe e CBOT, bem como a New York Mercantile Exchange (NYMEX) e a Chicago Mercantile Exchange (CME), todas usam o clamor aberto em alguma capacidade. Nesses casos, porém, também existem alternativas eletrônicas que os clientes podem usar. Hoje, a maior parte do volume de negociação é tratada eletronicamente em vez de nos pregões.
##Destaques
Um pregão é um local físico onde ocorrem negociações de valores mobiliários e atividades relacionadas.
Hoje os pregões ainda existem, mas são limitados em seu escopo e capacidade, pois foram substituídos por telas e negociação algorítmica.
Os pregões podem estar localizados em locais de bolsas de valores (por exemplo, a NYSE) ou como centros de atividade de negociação nos escritórios de empresas financeiras.
O viva voz era o principal método de negociação usado nos pregões antes do surgimento da negociação eletrônica.
