Futuros
O que são futuros?
Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam as partes a comprar ou vender um ativo em uma data e preço futuros predeterminados. O comprador deve comprar ou o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço definido, independentemente do preço de mercado atual na data de vencimento.
Os ativos subjacentes incluem commodities físicas e instrumentos financeiros. Os contratos de futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. Os futuros podem ser usados para hedge ou especulação comercial.
##Compreendendo os Futuros
Futuros – também chamados de contratos futuros – permitem que os traders bloqueiem o preço do ativo ou commodity subjacente. Esses contratos têm datas de vencimento e preços definidos que são conhecidos antecipadamente. Os futuros são identificados pelo mês de vencimento. Por exemplo, um contrato futuro de ouro em dezembro expira em dezembro.
Traders e investidores usam o termo futuros em referência à classe geral de ativos. No entanto, existem muitos tipos de contratos futuros disponíveis para negociação, incluindo:
Futuros de commodities com commodities subjacentes, como petróleo bruto, gás natural, milho e trigo
Futuros de índices de ações com ativos subjacentes, como o índice S&P 500
Futuros de moedas, incluindo os do euro e da libra esterlina
Futuros de metais preciosos para ouro e prata
Futuros do Tesouro dos EUA para títulos e outros títulos financeiros
É importante notar a distinção entre opções e futuros. Os contratos de opções de estilo americano dão ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o ativo subjacente a qualquer momento antes da data de vencimento do contrato. Com opções europeias,. você só pode exercer no vencimento, mas não precisa exercer esse direito.
O comprador de um contrato de futuros, por outro lado, é obrigado a tomar posse da mercadoria subjacente (ou o equivalente financeiro) no momento do vencimento e nunca antes. O comprador de um contrato futuro pode vender sua posição a qualquer momento antes do vencimento e ficar livre de sua obrigação. Dessa forma, os compradores de opções e contratos futuros se beneficiam do fechamento da posição de um detentor de alavancagem antes da data de vencimento.
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Usando Futuros
Os mercados futuros normalmente usam alta alavancagem. Alavancagem significa que o trader não precisa colocar 100% do valor do contrato ao entrar em uma negociação. Em vez disso, o corretor exigiria um valor de margem inicial,. que consiste em uma fração do valor total do contrato.
O valor exigido pela corretora para uma conta de margem pode variar dependendo do tamanho do contrato de futuros, da qualidade de crédito do investidor e dos termos e condições da corretora.
A bolsa onde o contrato futuro é negociado determinará se o contrato é para entrega física ou se pode ser liquidado em dinheiro. Uma corporação pode firmar um contrato de entrega física para fixar o preço de uma mercadoria necessária para a produção. No entanto, muitos contratos futuros envolvem comerciantes que especulam sobre o comércio. Esses contratos são fechados ou compensados - a diferença entre a negociação original e o preço de fechamento da negociação - e têm uma liquidação em dinheiro.
Futuros para especulação
Um contrato de futuros permite que um trader especule sobre a direção do preço de uma commodity. Se um trader comprasse um contrato futuro e o preço da commodity subisse e estivesse sendo negociado acima do preço original do contrato no vencimento, ele teria lucro. Antes do vencimento, o contrato futuro - a posição comprada - seria vendido ao preço atual, fechando a posição comprada.
A diferença entre os preços seria liquidada em dinheiro na conta de corretagem do investidor, e nenhum produto físico mudaria de mãos. No entanto, o trader também pode perder se o preço da commodity for inferior ao preço de compra especificado no contrato futuro.
Os especuladores também podem assumir uma posição especulativa curta se preverem que o preço do ativo subjacente cairá. Se o preço cair, o trader assumirá uma posição de compensação para fechar o contrato. Novamente, a diferença líquida seria liquidada no vencimento do contrato. Um investidor obteria um ganho se o preço do ativo subjacente estivesse abaixo do preço do contrato e uma perda se o preço atual estivesse acima do preço do contrato.
É importante notar que a negociação em margem permite uma posição muito maior do que o valor mantido pela conta da corretora. Como resultado, o investimento em margem pode ampliar os ganhos, mas também pode ampliar as perdas.
Imagine um trader que tenha um saldo de conta de corretagem de $ 5.000 e uma posição de $ 50.000 em petróleo bruto. Se o preço do petróleo se mover contra o comércio, isso pode significar perdas que excedem em muito o valor da margem inicial de US$ 5.000 da conta. Nesse caso, o corretor faria uma chamada de margem exigindo que fundos adicionais fossem depositados para cobrir as perdas do mercado.
Futuros para Hedge
futuros podem ser usados para proteger o movimento do preço do ativo subjacente. Aqui, o objetivo é evitar perdas de mudanças de preços potencialmente desfavoráveis, em vez de especular. Muitas empresas que entram em hedges estão usando – ou em muitos casos produzindo – o ativo subjacente.
Por exemplo, os produtores de milho podem usar futuros para fixar um preço específico para vender sua safra de milho. Ao fazer isso, eles reduzem seu risco e garantem que receberão o preço fixo. Se o preço do milho diminuísse, o agricultor teria um ganho no hedge para compensar as perdas da venda do milho no mercado. Com tal ganho e perda compensando um ao outro, o hedge efetivamente bloqueia um preço de mercado aceitável.
###Regulação de Futuros
Os mercados de futuros são regulados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade dos preços do mercado de futuros, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraudes e regulamentação de corretoras envolvidas na negociação de futuros.
Exemplo de Futuros
Digamos que um trader queira especular sobre o preço do petróleo bruto entrando em um contrato futuro em maio com a expectativa de que o preço seja mais alto até o final do ano. O contrato futuro de petróleo bruto de dezembro está sendo negociado a $ 50 e o trader compra o contrato.
Como o petróleo é negociado em incrementos de 1.000 barris, o investidor agora tem uma posição no valor de $ 50.000 de petróleo bruto (1.000 x $ 50 = $ 50.000). No entanto, o trader precisará pagar apenas uma fração desse valor adiantado - a margem inicial que ele deposita com o corretor.
De maio a dezembro, o preço do petróleo oscila, assim como o valor do contrato futuro. Se o preço do petróleo ficar muito volátil, o corretor pode precisar solicitar que fundos adicionais sejam depositados na conta de margem. Isso é chamado de margem de manutenção.
Em dezembro, aproxima-se a data de término do contrato (a terceira sexta-feira do mês). O preço do petróleo bruto subiu para US$ 65. O trader vende o contrato original para sair da posição. A diferença líquida é liquidada em dinheiro. Eles ganham $ 15.000, menos quaisquer taxas e comissões devidas ao corretor ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1.000 = $ 15.000).
No entanto, se o preço do petróleo tivesse caído para $ 40, o investidor teria perdido $ 10.000 ($ 50 - $ 40 = uma perda de $ 10 x 1.000 = uma perda de $ 10.000).
##Destaques
Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam o comprador a comprar um ativo ou o vendedor a vender um ativo em uma data futura predeterminada e preço definido.
Os contratos de futuros são negociados em uma bolsa de futuros e o preço de um contrato é estabelecido após o final de cada sessão de negociação.
Os futuros são usados para proteger o movimento do preço de um ativo subjacente para ajudar a evitar perdas decorrentes de mudanças desfavoráveis nos preços.
Ao realizar uma cobertura, assume uma posição oposta à que detém com o ativo subjacente; se você perder dinheiro no ativo subjacente, o dinheiro que você ganha no contrato futuro pode mitigar essa perda.
Um contrato de futuros permite que um investidor especule sobre o preço de um instrumento financeiro ou commodity.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que são contratos futuros?
Os contratos futuros são um veículo de investimento que permite ao comprador apostar no preço futuro de uma commodity ou outro título. Existem muitos tipos de contratos futuros disponíveis. Estes podem ter ativos subjacentes, como petróleo, índices do mercado de ações, moedas e produtos agrícolas. (CME). Os contratos futuros são populares entre os traders, que visam lucrar com as oscilações de preços, bem como clientes comerciais que desejam proteger seus riscos.
O que acontece se você mantiver um contrato de futuros até o vencimento?
Muitas vezes, os traders que mantêm contratos futuros até o vencimento liquidarão suas posições em dinheiro. Em outras palavras, o trader simplesmente pagará ou receberá uma liquidação em dinheiro dependendo se o ativo subjacente aumentou ou diminuiu durante o período de retenção do investimento. Em alguns casos, no entanto, os contratos futuros exigirão entrega física. Nesse cenário, o investidor que detivesse o contrato no vencimento receberia o ativo subjacente. Eles seriam responsáveis pelas mercadorias e cobrir os custos de manuseio de materiais, armazenamento físico e seguro.
Os futuros são um tipo de derivativo?
Sim, os contratos futuros são um tipo de produto derivativo. São derivativos porque seu valor é baseado no valor de um ativo subjacente, como o petróleo no caso de futuros de petróleo bruto. Como muitos derivativos, os futuros são um instrumento financeiro alavancado, oferecendo potencial para ganhos ou perdas desproporcionais. Como tal, eles são geralmente considerados um instrumento de negociação avançado e geralmente são negociados apenas por investidores e instituições experientes.
