Renda Fixa
O que é Renda Fixa?
A renda fixa refere-se amplamente aos tipos de tÃtulos de investimento que pagam aos investidores juros fixos ou pagamentos de dividendos até a data de vencimento. No vencimento, os investidores são reembolsados do valor principal que investiram. TÃtulos governamentais e corporativos são os tipos mais comuns de produtos de renda fixa. Ao contrário de ações que podem não pagar fluxos de caixa aos investidores, ou tÃtulos de renda variável, onde os pagamentos podem mudar com base em alguma medida subjacente – como taxas de juros de curto prazo – os pagamentos de um tÃtulo de renda fixa são conhecidos antecipadamente.
Além da compra direta de tÃtulos de renda fixa, existem vários fundos negociados em bolsa (ETFs) de renda fixa e fundos mútuos disponÃveis.
Entendendo a Renda Fixa
Empresas e governos emitem tÃtulos de dÃvida para arrecadar dinheiro para financiar operações do dia-a-dia e financiar grandes projetos. Para os investidores, os instrumentos de renda fixa pagam uma taxa de juros definida em troca dos investidores emprestarem seu dinheiro. Na data de vencimento, os investidores recebem o valor original que investiram - conhecido como principal.
valor nominal ou nominal de $ 1.000 com vencimento em cinco anos. O investidor compra o tÃtulo por $ 1.000 e não será pago de volta até o final dos cinco anos. Ao longo dos cinco anos, a empresa paga juros – chamados pagamentos de cupons – com base em uma taxa de 5% ao ano. Como resultado, o investidor recebe $ 50 por ano durante cinco anos. Ao final dos cinco anos, o investidor recebe os $ 1.000 investidos inicialmente na data de vencimento. Os investidores também podem encontrar investimentos de renda fixa que pagam cupons mensais, trimestrais ou semestrais.
Os tÃtulos de renda fixa são recomendados para investidores conservadores que buscam uma carteira diversificada. O percentual da carteira dedicado à renda fixa depende do estilo de investimento do investidor. Há também a oportunidade de diversificar o portfólio com um mix de produtos de renda fixa e ações criando uma carteira que pode ter 50% em produtos de renda fixa e 50% em ações.
TÃtulos e letras do tesouro, tÃtulos municipais, tÃtulos corporativos e certificados de depósito (CDs) são exemplos de produtos de renda fixa. Os tÃtulos são negociados no mercado de balcão (OTC) no mercado de tÃtulos e no mercado secundário.
Considerações Especiais
O investimento em renda fixa é uma estratégia conservadora onde os retornos são gerados a partir de tÃtulos de baixo risco que pagam juros previsÃveis. Como o risco é menor, os pagamentos dos cupons de juros também são, geralmente, menores também. Construir uma carteira de renda fixa pode incluir investir em tÃtulos, fundos mútuos de tÃtulos e certificados de depósito (CDs). Uma dessas estratégias usando produtos de renda fixa é chamada de estratégia laddering .
Uma estratégia de escada oferece rendimento de juros estável através do investimento em uma série de tÃtulos de curto prazo. À medida que os tÃtulos amadurecem, o gestor da carteira reinveste o principal devolvido em novos tÃtulos de curto prazo, estendendo a escada. Esse método permite que o investidor tenha acesso a capital pronto e evite perder com o aumento das taxas de juros do mercado.
Por exemplo, um investimento de $ 60.000 pode ser dividido em tÃtulos de um ano, dois anos e três anos. O investidor divide o princÃpio de $ 60.000 em três partes iguais, investindo $ 20.000 em cada um dos três tÃtulos. Quando o tÃtulo de um ano vencer, o principal de US$ 20.000 será convertido em um tÃtulo com vencimento um ano após a detenção original de três anos. Quando o segundo tÃtulo vence, esses fundos se transformam em um tÃtulo que estende a escada por mais um ano. Desta forma, o investidor tem um retorno constante da receita de juros e pode tirar proveito de quaisquer taxas de juros mais altas.
Tipos de Produtos de Renda Fixa
Como dito anteriormente, o exemplo mais comum de um tÃtulo de renda fixa é um tÃtulo do governo ou corporativo. Os tÃtulos do governo mais comuns são aqueles emitidos pelo governo dos EUA e geralmente são chamados de tÃtulos do Tesouro. No entanto, muitos tÃtulos de renda fixa também são oferecidos por governos e corporações não norte-americanas.
Aqui estão os tipos mais comuns de produtos de renda fixa:
Letras do Tesouro (T-bills) são tÃtulos de renda fixa de curto prazo com vencimento em até um ano que não pagam retornos de cupom. Os investidores compram a letra por um preço inferior ao seu valor de face e os investidores ganham essa diferença no vencimento .
Notas do Tesouro (T-notes) têm vencimentos entre dois e 10 anos, pagam uma taxa de juros fixa e são vendidas em múltiplos de $ 100. No final do vencimento, os investidores são reembolsados do principal, mas recebem pagamentos de juros semestrais até o vencimento .
Os tÃtulos do Tesouro (T-bonds) são semelhantes aos T-notes, exceto que tem vencimento em 20 ou 30 anos. Os tÃtulos do Tesouro podem ser adquiridos em múltiplos de $ 100 .
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) protege os investidores da inflação. O valor principal de um tÃtulo TIPS se ajusta com a inflação e a deflação .
Um tÃtulo municipal é semelhante a um Tesouro, uma vez que é emitido pelo governo, exceto que é emitido e garantido por um estado, municÃpio ou municÃpio, em vez do governo federal, e é usado para levantar capital para financiar despesas locais. Os tÃtulos Muni também podem ter benefÃcios isentos de impostos para os investidores .
Os tÃtulos corporativos são de vários tipos, e o preço e a taxa de juros oferecidos dependem em grande parte da estabilidade financeira da empresa e de sua capacidade creditÃcia. Os tÃtulos com classificações de crédito mais altas normalmente pagam taxas de cupom mais baixas.
Junk bonds — também chamados de high yield bonds — são emissões corporativas que pagam um cupom maior devido ao maior risco de inadimplência. A inadimplência ocorre quando uma empresa não paga o principal e os juros de um tÃtulo ou tÃtulo de dÃvida.
Um certificado de depósito (CD) é um veÃculo de renda fixa oferecido por instituições financeiras com vencimento inferior a cinco anos. A taxa é mais alta do que uma conta de poupança tÃpica, e os CDs possuem proteção FDIC ou National Credit Union Administration (NCUA).
Fundos mútuos de renda fixa (fundos de tÃtulos) — como os oferecidos pela Vanguard — investem em vários tÃtulos e instrumentos de dÃvida. Esses fundos permitem que o investidor tenha um fluxo de renda com a gestão profissional da carteira. No entanto, eles pagarão uma taxa pela conveniência.
Alocação de ativos ou ETFs de renda fixa funciona como um fundo mútuo. Esses fundos visam classificações de crédito especÃficas, durações ou outros fatores. Os ETFs também carregam uma despesa de gerenciamento profissional.
Vantagens da Renda Fixa
Os investimentos de renda fixa oferecem aos investidores um fluxo constante de renda ao longo da vida do tÃtulo ou instrumento de dÃvida, ao mesmo tempo em que oferecem ao emissor o tão necessário acesso a capital ou dinheiro. A renda estável permite que os investidores planejem os gastos, razão pela qual esses produtos são populares nas carteiras de aposentadoria.
Os pagamentos de juros de produtos de renda fixa também podem ajudar os investidores a estabilizar o risco-retorno em sua carteira de investimentos – conhecido como risco de mercado. Para investidores que possuem ações, os preços podem flutuar, resultando em grandes ganhos ou perdas. Os pagamentos de juros constantes e estáveis dos produtos de renda fixa podem compensar parcialmente as perdas decorrentes da queda nos preços das ações. Como resultado, esses investimentos seguros ajudam a diversificar o risco de uma carteira de investimentos.
Além disso, os investimentos de renda fixa na forma de tÃtulos do Tesouro (T-bonds) têm o apoio do governo dos EUA. Os CDs de renda fixa têm proteção da Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC) de até US$ 250.000 por indivÃduo. assegurados são respaldados pela viabilidade financeira da empresa subjacente. Se uma empresa declarar falência ou liquidação, os detentores de tÃtulos terão um direito maior sobre os ativos da empresa do que os acionistas comuns .
Embora existam muitos benefÃcios nos produtos de renda fixa, como em todos os investimentos, existem vários riscos que os investidores devem estar cientes antes de comprá-los.
Riscos Associados à Renda Fixa
Risco de crédito e inadimplência
Como mencionado anteriormente, Tesouros e CDs têm proteção por meio do governo e do FDIC . A dÃvida corporativa , embora menos segura, ainda tem uma classificação mais alta para pagamento do que os acionistas. Ao escolher um investimento, observe a classificação de crédito do tÃtulo e a empresa subjacente. TÃtulos com ratings abaixo de BBB são de baixa qualidade e consideram junk bonds .
O risco de crédito vinculado a uma corporação pode ter efeitos variados nas avaliações do instrumento de renda fixa até seu vencimento. Se uma empresa está com dificuldades, os preços de seus tÃtulos no mercado secundário podem diminuir de valor. Se um investidor tentar vender um tÃtulo de uma empresa em dificuldades, o tÃtulo pode ser vendido por menos do que o valor nominal ou nominal. Além disso, o tÃtulo pode se tornar difÃcil para os investidores venderem no mercado aberto a um preço justo ou porque não há demanda por ele.
Os preços dos tÃtulos podem aumentar e diminuir ao longo da vida do tÃtulo. Se o investidor mantiver o tÃtulo até o vencimento, os movimentos de preço são irrelevantes, pois o investidor receberá o valor de face do tÃtulo no vencimento. No entanto, se o detentor do tÃtulo vender o tÃtulo antes do vencimento por meio de uma corretora ou instituição financeira, o investidor receberá o preço de mercado atual no momento da venda. O preço de venda pode resultar em ganho ou perda no investimento, dependendo da corporação subjacente, da taxa de juros do cupom e da taxa de juros atual do mercado.
Risco da taxa de juros
Investidores de renda fixa podem enfrentar risco de taxa de juros. Esse risco acontece em um ambiente em que as taxas de juros do mercado estão subindo e a taxa paga pelo tÃtulo fica para trás. Nesse caso, o tÃtulo perderia valor no mercado secundário de tÃtulos. Além disso, o capital do investidor está vinculado ao investimento, e eles não podem colocá-lo para trabalhar obtendo uma renda maior sem sofrer uma perda inicial. Por exemplo, se um investidor comprou um tÃtulo de 2 anos pagando 2,5% ao ano e as taxas de juros dos tÃtulos de 2 anos saltaram para 5%, o investidor está bloqueado em 2,5%. Para o bem ou para o mal, os investidores que possuem produtos de renda fixa recebem sua taxa fixa, independentemente de onde as taxas de juros se movam no mercado.
Riscos inflacionários
O risco inflacionário também é um perigo para os investidores de renda fixa. O ritmo em que os preços sobem na economia é chamado de inflação. Se os preços sobem ou a inflação aumenta, isso consome os ganhos dos tÃtulos de renda fixa. Por exemplo, se um tÃtulo de dÃvida de taxa fixa pagar um retorno de 2% e a inflação subir 1,5%, o investidor perde, ganhando apenas um retorno de 0,5% em termos reais.
Prós e contras
TT
Exemplo de Renda Fixa
Para ilustrar, digamos que a PepsiCo (PEP) lance uma emissão de tÃtulos de renda fixa para uma nova fábrica de engarrafamento na Argentina. O tÃtulo emitido de 5% está disponÃvel pelo valor de face de $ 1.000 cada e tem vencimento em cinco anos. A empresa planeja usar os recursos da nova planta para pagar a dÃvida.
Você compra 10 tÃtulos que custam um total de $ 10.000 e receberá $ 500 em pagamentos de juros a cada ano durante cinco anos (0,05 x $ 10.000 = $ 500). O valor dos juros é fixo e lhe dá uma renda estável. A empresa recebe os US$ 10.000 e usa os fundos para construir a fábrica no exterior. No vencimento em cinco anos, a empresa devolve o valor principal de $ 10.000 ao investidor que ganhou um total de $ 2.500 em juros ao longo dos cinco anos ($ 500 x cinco anos).
##Destaques
Renda fixa é uma classe de ativos e tÃtulos que pagam um determinado nÃvel de fluxos de caixa aos investidores, geralmente na forma de juros fixos ou dividendos.
TÃtulos governamentais e corporativos são os tipos mais comuns de produtos de renda fixa.
No vencimento de muitos tÃtulos de renda fixa, os investidores são reembolsados pelo valor principal que investiram, além dos juros recebidos.
Em caso de falência de uma empresa, os investidores de renda fixa geralmente são pagos antes dos acionistas ordinários .
