Aumento zero

O que é um aumento zero?

Um aumento zero é uma compra de títulos que é executada ao mesmo preço da negociação imediatamente anterior, mas a um preço superior ao da transação anterior. Por exemplo, se as ações forem negociadas a US$ 47 por ação e as duas transações seguintes a US$ 47,03, a última das duas negociações a US$ 47,03 será considerada um aumento zero. Isso foi importante para os vendedores a descoberto que tentavam evitar vender uma ação em alta para cumprir a regra de alta (embora essa regra não esteja mais em vigor).

Como funciona um aumento zero

Um aumento zero ocorre instantaneamente quando uma negociação é feita com características de qualificação com base nas duas transações anteriores. As qualificações de um tick zero incluem negociações entre compradores e vendedores de uma ação que não altera o preço desse título.

Além disso, a negociação antes da negociação sem alteração deve fazer com que o preço suba mais do que estava no tick anterior. A ilustração a seguir exibe cada tick do preço das ações da Exxon Mobil (XOM) durante um período de um minuto. Os dois ticks que se qualificariam como zero ticks são anotados.

Um tick zero é permitido para iniciar uma posição de venda a descoberto. A técnica de operar a descoberto em zero uptick não se aplica a todos os mercados de investimento, devido a várias regras e regulamentos que proíbem ou restringem tais transações. O mercado Forex ou de câmbio, que tem restrições limitadas ao shorting, está entre os mercados em que a técnica é mais popular.

Considerações Especiais

A regra do aumento é uma antiga lei estabelecida pela Securities and Exchange Commission (SEC) que exigia que toda transação de venda a descoberto fosse realizada a um preço mais alto do que a negociação anterior. Essa regra foi introduzida no Securities Exchange Act de 1934 como Regra 10a-1 e implementada em 1938. Ela impedia que os vendedores a descoberto aumentassem o impulso descendente de um ativo que já experimentava declínios acentuados.

A regra de aumento foi eliminada em 2007. Em 2010, a SEC implementou uma regra de aumento alternativa (Regra 201 do Regulamento SHO ) que só é acionada quando o preço de um título cai 10% ou mais em relação ao preço de fechamento anterior. Em seguida, permanece em vigor até o fechamento do dia seguinte.

As regras de aumento podem ser frustrantes para vendedores a descoberto (pessoas que apostam que uma ação cairá) porque devem esperar que o estoque se estabilize antes que seu pedido possa ser atendido. Alguns investidores argumentam que as regras de aumento inibem as negociações e reduzem a liquidez.

Shorting significa que um investidor deve primeiro emprestar as ações de alguém que as possui. Isso cria demanda para as ações. Eles argumentam que a venda a descoberto fornece liquidez aos mercados e também impede que as ações sejam ofertadas a níveis ridiculamente altos de hype e excesso de otimismo.

##Destaques

• Um zero uptick é uma compra de títulos executada ao mesmo preço da negociação imediatamente anterior, mas a um preço superior ao da transação anterior.

• As qualificações de uma negociação de zero tick incluem negociações entre compradores e vendedores de títulos que não alteram o preço desse título.

• Zero upticks eram frequentemente usados por vendedores a descoberto para cumprir a regra de uptick.

• Um aumento zero ocorre instantaneamente quando uma negociação é feita com características de qualificação com base nas duas transações anteriores.

• A regra do uptick (também conhecida como regra do plus tick) foi uma lei estabelecida pela SEC que exigia que todas as transações de venda a descoberto fossem inseridas a um preço mais alto do que a negociação anterior - foi eliminada em 2007.