Venda a descoberto

O que é venda a descoberto?

A maioria dos investidores entende o conceito de construção de riqueza de “comprar na baixa e vender na alta”, mas o oposto é verdadeiro quando se trata de vendas a descoberto. O objetivo da venda a descoberto, ou venda a descoberto de um ativo, é obter lucro quando seu preço cair.

Os investidores entram em uma posição curta tomando emprestado um ativo, como ações de uma ação,. um título ou outro título,. de seu corretor e, em seguida, vendem essas ações a preço de mercado. Eles então compram as ações de volta a um preço mais baixo para retornar ao seu corretor. O valor que o ativo diminuiu nesse meio tempo constitui seu lucro.

A venda a descoberto também pode ocorrer por meio de opções ou negociação de derivativos . Aqui, um investidor entra em uma negociação de venda a descoberto colocando uma ordem de venda para abrir e, quando estiver pronto para recomprar as ações, fecha a posição por meio de uma ordem de compra para cobrir. A vantagem das opções vendidas é que elas têm a opção de vender o ativo em uma data posterior com base em um preço fixo em seus contratos.

Por que os investidores estão curtos?

Existem várias razões para encurtar um ativo:

• É uma estratégia de baixa. A venda a descoberto é uma maneira de capitalizar um provável declínio em uma ação, uma indústria ou até mesmo um setor de mercado inteiro. Assim como os investidores compram – ou assumem uma posição comprada – em uma empresa subvalorizada com a esperança de que suas ações subam, os investidores que vendem acreditam que uma empresa está supervalorizada e que suas ações logo cairão.

• A venda a descoberto é uma forma de especular. Como as negociações curtas são feitas usando margem, o potencial de lucro é exponencialmente maior do que simplesmente investir com dinheiro.

• A venda a descoberto é frequentemente utilizada como técnica de cobertura. Isso significa que os investidores assumem uma posição vendida em um ativo no qual já investiram muito como forma de compensar seu risco.

Como funciona a venda a descoberto?

Existem três etapas para executar uma venda a descoberto:

1. Defina uma ordem de parada para proteção caso a ação ultrapasse esse nível de preço.

2. Insira a posição curta.

3. Feche a posição, na ou abaixo da ordem de parada.

Exemplo de curto

A XYZ Corp. está sendo negociada a US$ 50 por ação. Um investidor toma emprestado 100 ações e as vende por $ 5.000. O preço da XYZ Corp de repente cai para US$ 25 por ação, então eles imediatamente compram 100 ações para substituir as emprestadas. Seu lucro é de $ 2.500.

Quais são os riscos envolvidos na venda a descoberto?

Quando um investidor compra uma ação, seu potencial de perda é finito. Por exemplo, se eles comprassem uma ação por US$ 10 e ela caísse para US$ 0, eles sofreriam uma perda total de US$ 10, mas nunca perderiam mais do que isso.

A compra de margem, por outro lado, pode ter uma desvantagem muito mais acentuada do que investir em dinheiro, porque as perdas são compostas.

Nesse caso, se o investidor no exemplo acima vender a descoberto a mesma ação da XYZ Corp., mas na verdade ela subir ** em valor em $ 15, $ 20 ou mais, seu risco de alta é infinito, o que significa que eles podem perder muito mais dinheiro do que seu investimento original. É por isso que a venda a descoberto geralmente é recomendada apenas para traders avançados.

O que é um aperto curto?

Se o preço de uma ação disparar repentinamente, os investidores que a venderam a descoberto rapidamente tentam cobrir suas posições comprando ações rapidamente. Novos investidores percebem a alta acentuada da ação e também constroem posições, levando seu preço a subir ainda mais. Isso é conhecido como short squeeze, e é assim que os vendedores a descoberto podem perder exponencialmente mais do que seu investimento inicial. Um exemplo disso ocorreu com as ações da Gamestop em 2021. Os vendedores a descoberto apostaram que a ação cairia de suas alturas vertiginosas, mas não caiu – e os analistas calculam que as perdas a descoberto chegam a US$ 5 bilhões.

Quais são os requisitos do regulamento T para vendas a descoberto?

O Federal Reserve Board estabeleceu requisitos para vendas a descoberto como forma de limitar o risco. Essas regras são conhecidas como Regulamento T. Para executar uma venda a descoberto, o investidor deve ter uma conta de margem com seu corretor, que serve como garantia para os ativos que está tomando emprestado. Lembre-se, quando um investidor compra com margem, ele está emprestando fundos que na verdade não possui. Como em qualquer empréstimo, os investidores terão que pagar juros sobre os ativos emprestados. O Regulamento T também estipula que os investidores não podem emprestar mais de 50% do preço das ações em margem, como forma de limitar o potencial de perdas.

Agora vamos dar outra olhada no exemplo acima e ver o que acontece no caso de a venda a descoberto se tornar não lucrativa.

Exemplo de uma venda a descoberto não lucrativa

Um investidor entra em uma posição vendida na XYZ Corp. tomando emprestado e vendendo 100 ações a $ 80, mas em vez de cair, sobe para $ 100. O vendedor a descoberto é obrigado a devolver as ações. Em seguida, eles compram 100 ações da XYZ Corp. por US$ 100. Eles terão que gastar $ 10.000 para pagar suas ações emprestadas, e isso gera uma perda de $ 2.000.

Destaques

• Os vendedores a descoberto apostam e lucram com uma queda no preço de um título. Isso pode ser contrastado com investidores longos que desejam que o preço suba.

• A venda a descoberto ocorre quando um investidor toma emprestado um título e o vende no mercado aberto, planejando comprá-lo de volta mais tarde por menos dinheiro.

• A venda a descoberto tem uma alta relação risco/recompensa: pode oferecer grandes lucros, mas as perdas podem aumentar rápida e infinitamente devido a chamadas de margem.

PERGUNTAS FREQUENTES

Devo vender curto neste mercado?

Podemos estar entrando em um mercado de baixa, mas Brian O'Connell, do TheStreet, acredita que as ações não caem da mesma maneira que sobem.

Qual é a diferença entre vender e vender a descoberto?

Em finanças, uma ordem de venda refere-se a um investimento que foi comprado. Afinal, para vender um ativo, uma pessoa deve primeiro possuí-lo. isto. Na verdade, o termo “curto” se originou em 1800 e significava algo que estava faltando, significando que o mutuário tinha um déficit que precisava pagar com seu corretor.

A venda a descoberto é ruim ou boa para o mercado?

Embora a tendência de longo prazo para o mercado seja de alta, a venda a descoberto é uma técnica de negociação de curto prazo que pode gerar lucros, por exemplo, se uma ação estiver supervalorizada em relação aos seus fundamentos.

Posso vender a descoberto com uma conta à vista?

Você não pode. As corretoras não emprestam ações mantidas em uma conta de caixa para venda a descoberto. Os investidores precisam usar uma conta de margem criada por seu corretor para vender ações a descoberto, bem como seguir regulamentos como o Regulamento T, que limita o potencial de perdas, pois a venda a descoberto traz muitos riscos.

Posso vender a descoberto em plataformas de negociação populares como Robinhood, Ameritrade, etc.?

No momento, não é possível vender a descoberto no Robinhood, embora você possa vender a descoberto através de outras plataformas online, como TD Ameritrade, Webull e Charles Schwab.

O que é Naked Short Selling?

Naked shorting é uma prática ilegal de venda de ações que na verdade não existem. Isso acontece porque quando um investidor entra em uma posição curta, o que significa que ele empresta ações de uma ação, há uma janela de 3 dias conhecida como período de liquidação durante o qual seu corretor localiza e entrega as ações ao investidor. Caso essas ações não sejam localizadas, a posição é considerada nua. A prática de venda a descoberto pode ter graves efeitos no mercado de ações, reduzindo artificialmente os preços das ações e afetando a liquidez.