Regra de aumento
Qual é a regra do aumento?
A Regra do Uptick (também conhecida como "regra do plus tick") é uma regra estabelecida pela Securities and Exchange Commission (SEC) que exige que as vendas a descoberto sejam realizadas a um preço mais alto do que a negociação anterior.
Os investidores realizam vendas a descoberto quando esperam que o preço dos títulos caia. A tática envolve vender na alta e comprar na baixa. Embora a venda a descoberto possa melhorar a liquidez do mercado e a eficiência de preços, ela também pode ser usada de forma inadequada para reduzir o preço de um título ou acelerar o declínio do mercado.
Entendendo a regra de aumento
A Regra do Uptick impede que os vendedores acelerem o impulso descendente de um preço de títulos já em declínio acentuado. Ao inserir um pedido de venda a descoberto com um preço acima do lance atual, um vendedor a descoberto garante que um pedido seja atendido em um aumento.
A regra original foi introduzida pelo Securities Exchange Act de 1934 como Regra 10a-1 e implementada em 1938. A SEC eliminou a regra original em 2007, mas aprovou uma regra alternativa em 2010. A regra exige que os centros de negociação estabeleçam e apliquem procedimentos que impedir a execução ou exibição de uma venda a descoberto proibida.
A regra alternativa de aumento
A regra alternativa de aumento de 2010 (Regra 201) permite que os investidores saiam de posições longas antes que a venda a descoberto ocorra. A regra é acionada quando o preço de uma ação cai pelo menos 10% em um dia. Nesse ponto, a venda a descoberto é permitida se o preço estiver acima do melhor lance atual. Isso visa preservar a confiança do investidor e promover a estabilidade do mercado durante períodos de estresse e volatilidade.
A regra "duração da restrição do teste de preço" aplica-se ao restante do dia de negociação e ao dia seguinte. Geralmente se aplica a todos os títulos de ações listados em uma bolsa de valores nacional, sejam negociados na bolsa ou no balcão.
A regra do aumento foi projetada para preservar a confiança do investidor e estabilizar o mercado durante períodos de estresse e volatilidade, como um "pânico" de mercado que faz os preços despencarem.
Isenções à Regra
Para futuros, há isenções limitadas à regra de aumento. Esses instrumentos podem ser vendidos em um downtick porque são altamente líquidos e têm compradores suficientes dispostos a entrar em uma posição longa,. garantindo que o preço raramente seja levado a níveis injustificadamente baixos.
Para se qualificar para a isenção, o contrato futuro deve ser considerado como "propriedade do vendedor". Isso significa que, de acordo com a SEC, a pessoa “detém um contrato de futuros de títulos para comprá-lo e recebeu um aviso de que a posição será liquidada fisicamente e está irrevogavelmente obrigada a receber o título subjacente”.
##Destaques
Existem isenções limitadas à regra.
A regra de aumento da SEC exige que as vendas a descoberto sejam realizadas a um preço mais alto do que a negociação anterior.
Uma regra revisada implementada em 2010 permite que os investidores saiam das posições longas antes que as curtas sejam acionadas.
