Привилегированные дивиденды

Что такое привилегированные дивиденды?

Привилегированные дивиденды — это дивиденды,. которые распределяются и выплачиваются по привилегированным акциям компании. Если компания не в состоянии выплатить все дивиденды, требования о выплате дивидендов по привилегированным акциям имеют приоритет над требованиями о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Понимание привилегированных дивидендов

Советы директоров публичных компаний определяют, выплачивать ли дивиденды держателям обыкновенных акций и в каком размере. Дивиденды — это вознаграждение акционеров. Он представляет их долю в прибыли компании и является для них стимулом удерживать акции в течение длительного времени. Совет директоров может увеличить, уменьшить или отменить свои дивиденды, основываясь на недавнем успехе бизнеса и в зависимости от того, какие другие приоритеты он видит в отношении денег.

Привилегированные дивиденды выплачиваются на основе номинальной стоимости и ставки дивидендов по привилегированным акциям. Хотя привилегированные дивиденды выплачиваются по фиксированной ставке, основанной на их номинальной стоимости, это может быть неблагоприятным в периоды высокой инфляции. Это связано с тем, что фиксированный платеж основан на реальной процентной ставке и обычно не корректируется с учетом инфляции.

Дивиденды по привилегированным акциям по определению определяются заранее и выплачиваются до определения любых дивидендов по обыкновенным акциям компании. Дивиденд может быть установленным процентом или может быть привязан к конкретной базовой процентной ставке. Обычно дивиденды выплачиваются ежеквартально или ежегодно.

Как рассчитать привилегированные дивиденды

Все выпуски привилегированных акций содержат ставку дивидендов и номинальную стоимость акций в проспекте привилегированных акций. Ставка дивиденда, умноженная на номинальную стоимость, равняется общему годовому дивиденду по привилегированным акциям. Если общая сумма дивидендов, подлежащих получению, выплачивается в рассрочку, например, поквартально, эмитент делит общую сумму привилегированных дивидендов на количество периодов, чтобы получить приблизительную выплату в рассрочку.

Коэффициент покрытия привилегированных дивидендов является мерой способности компании выплатить требуемую сумму, которая будет причитаться владельцам ее привилегированных акций. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд, который устанавливается заранее и не может быть изменен. Здоровая компания будет иметь высокий коэффициент покрытия привилегированных дивидендов, что указывает на то, что у нее не будет особых трудностей с выплатой причитающихся привилегированных дивидендов.

Задолженность по дивидендам

Предприятие может отказаться от выплаты дивидендов. Поскольку держатели привилегированных акций имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций в отношении дивидендов, эти упущенные дивиденды накапливаются и в конечном итоге должны быть выплачены держателям привилегированных акций. Таким образом, просроченные дивиденды по привилегированным акциям представляют собой юридические обязательства, которые должны быть выплачены держателям привилегированных акций до того, как какой-либо акционер по обыкновенным акциям получит какие-либо дивиденды. Все ранее упущенные дивиденды должны быть выплачены до того, как могут быть выплачены дивиденды за текущий год.

Привилегированные дивиденды накапливаются и должны отражаться в финансовой отчетности компании. Некумулятивные привилегированные акции не имеют этой особенности, и все просроченные дивиденды по привилегированным акциям могут не учитываться.

Другие предпочтительные дивидендные функции

Владельцы привилегированных акций, как правило, получают право на льготный режим в отношении дивидендов в обмен на право участвовать в прибыли, превышающей сумму выпущенных дивидендов. Некоторые держатели привилегированных акций могут получить право на участие, в котором их дивиденды не ограничиваются фиксированной процентной ставкой. Однако большинство выпусков привилегированных акций являются неучаствующими.

Отзывные привилегированные акции приводят к более высоким привилегированным дивидендам, поскольку инвесторы жертвуют долгосрочными ценными бумагами. Если привилегированные акции погашаются по цене отзыва,. будущие дивиденды по привилегированным акциям могут быть включены в выкуп. Конвертируемые привилегированные акции имеют более низкие привилегированные дивиденды, поскольку инвестор получает дополнительную прибыль от конвертации привилегированных акций в обыкновенные акции.

Особенности

• Одним из преимуществ привилегированных акций является то, что по ним обычно выплачиваются более высокие дивиденды, чем по обыкновенным акциям той же компании.

• Привилегированные дивиденды относятся к денежным дивидендам, которые компания выплачивает своим привилегированным акционерам.

• Компания заранее объявляет все свои будущие привилегированные дивидендные обязательства и поэтому должна выделять средства для этой цели, когда они накапливаются в просрочке.

• Привилегированные дивиденды должны быть выплачены из чистой прибыли до того, как будут рассмотрены дивиденды по обыкновенным акциям.