Доверительный управляющий облигациями

Что такое доверительный управляющий облигациями?

Доверительный управляющий облигациями — это финансовое учреждение, которому предоставлены полномочия траста, например коммерческий банк или трастовая компания. Эта организация, в свою очередь, имеет фидуциарную обязанность перед эмитентом облигаций обеспечивать соблюдение условий договора облигации. Доверительный управляющий следит за тем, чтобы выплаты процентов по облигациям и погашение основной суммы долга производились в соответствии с графиком, и защищает интересы держателей облигаций в случае невыполнения обязательств эмитента.

Понимание доверенных лиц по облигациям

Эмитент облигаций — это тот, кто продает облигации инвесторам или кредиторам для привлечения денег в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Эмитент объединяет финансовую команду, отвечающую за размещение и продажу облигаций. Один из членов финансовой команды является доверительным управляющим по облигациям.

Доверительный управляющий облигациями нанимается эмитентом облигаций и наблюдает за исполнением облигации или трастового договора, который представляет собой договор между эмитентом облигации и держателем облигации. Доверительный управляющий несет фидуциарную ответственность действовать от имени эмитента, а не в своих собственных интересах. Имя и контактная информация доверительного управляющего включены в документ, в котором подчеркиваются условия, которых эмитент, кредитор и доверительный управляющий должны придерживаться в течение срока действия облигации. Раздел соглашения, в котором перечисляется роль доверительного управляющего облигациями, важен, поскольку он дает четкое представление о том, как будут решаться непредвиденные инциденты. Например, если возникает конфликт интересов, связанный с ролью доверительного управляющего в качестве доверительного управляющего в некоторых трастовых соглашениях, вопрос должен быть решен в течение 90 дней, в противном случае будет назначен новый доверительный управляющий.

Роли и обязанности доверительного управляющего облигациями

Доверительный управляющий по облигациям несет ответственность за регистрацию, передачу и оплату облигаций. Требуется вести отдельные счета, следить за соблюдением требований к облигационным документам и предоставлять ежемесячные отчеты. Он также утверждает поправки к некоторым документам и действует от имени держателей облигаций, если заемщик или эмитент нарушает определенные документы по облигациям. Доверительный управляющий облигациями должен иметь адекватный персонал и системы для эффективного выполнения своих обязанностей и соблюдения различных федеральных требований, требований штата и требований к выпуску облигаций. Кроме того, доверительный управляющий, как правило, освобождается от всех обязательств эмитента и всех действий и разбирательств, за исключением случаев нарушения договора или мошенничества. Одна из причин, по которой эмитент может нанять доверительного управляющего облигациями, заключается в уменьшении общего конфликта интересов между держателями облигаций и акционерами.

Не все виды выпуска облигаций требуют использования доверительного управляющего. Для выпуска большинства старших необеспеченных облигаций не требуется наличие доверительного управляющего. В этом случае у эмитента есть возможность использовать фискального агента или платежного агента. Доверительные управляющие обычно используются для облигаций на оптовом рынке.

Особенности

• В частности, доверительный управляющий облигациями обеспечивает выполнение эмитентом фидуциарных обязательств перед держателями облигаций и соблюдение всех условий и условий, изложенных в выпуске облигаций.

• Соглашение, заключенное между эмитентом и доверительным управляющим, именуется доверительным договором.

• При выпуске корпоративной облигации эмитент часто нанимает стороннего управляющего облигациями, обычно банк или трастовую компанию, для представления интересов инвесторов, которые купят облигацию.