Покрытие

Что такое покрытие?

Термин покрытие в контексте финансов используется для обозначения любого количества действий, которые уменьшают риски инвестора. Термин покрытие отличается от покрытия, которое в мире финансов относится к страховому покрытию в дополнение к финансовым коэффициентам, которые измеряют запас прочности компании при обслуживании своего долга и выплате дивидендов.

Покрытие также может использоваться без контекста, чтобы просто означать действие по защите общей стоимости портфеля, например, при обеспечении покрытия от волатильности рынка.

Понимание обложки

Покрытие в основном означает принятие мер по уменьшению конкретной ответственности или обязательства. Во многих случаях это означает завершение взаимозачетной операции. Например, если инвестор продает акции и хочет устранить риск короткого сжатия, он будет « покупать, чтобы покрыть ». Это означает, что они купят равное количество акций, чтобы покрыть акции, которые они продали, не владея ими. Целью этого является закрытие существующей короткой позиции.

Покрытие и закрытие

Закрытие позиции и покрытие позиции могут быть одним и тем же в финансах, но эти две фразы имеют разные коннотации. В примере «купить для покрытия», который обсуждался выше, инвестор мог решить закрыть позицию, поставив акции, или он мог позволить ей работать, зная, что теперь он держит акции для ее покрытия. Акт покрытия не обязательно означает закрытие позиции. Покрыть означает предпринять защитные действия, чтобы снизить подверженность риску позиции, инвестиции или портфеля инвестиций.

Закрытие или закрытие, напротив, предполагает, что риск полностью устраняется путем закрытия позиции, создающей риск.

При короткой продаже покрытие означает покупку ценной бумаги, которую вы продали без покрытия, чтобы закрыть позицию.

Покрытие в контрактах и опционах на акции

Покрытие имеет несколько четко определенных применений в финансах, а также множество менее четко определенных применений. В торговле фьючерсами покрытие может использоваться для описания выкупа контракта, проданного ранее, для устранения обязательства. Это делается, когда рыночные условия, на которые рассчитывал продавец контракта, явно не реализуются.

В дополнение к ранее обсуждаемому «купить до покрытия» существует также «продажа до покрытия». Продажа для покрытия относится к сотрудникам с опционами на акции, которые находятся в деньгах, обналичивая их, а затем немедленно продавая часть акций, чтобы покрыть расходы на их покупку. Например, представьте, что у сотрудника есть опцион на 200 акций по цене 25 долларов за акцию, а акции в настоящее время торгуются по 50 долларов за акцию. Сотрудник воспользуется опционом, заплатив 5000 долларов за 200 акций (25 долларов x 200), а затем продаст 100 акций по рыночной цене 50 долларов, чтобы покрыть стоимость покупки. Этот сценарий заканчивается тем, что сотрудник владеет 100 акциями, которые были практически бесплатными.

Особенности

• Покрытие отличается от закрытия позиции тем, что при покрытии инвестор может оставить позицию открытой, но иметь при этом достаточно акций, чтобы компенсировать любой риск.

• В мире финансов покрытие — это действие по уменьшению рисков при инвестировании путем принятия мер, ограничивающих ответственность или обязательство.

• Часто инвестор ограничивает ответственность, размещая компенсационную сделку, которая компенсирует потенциальный риск уже размещенной сделки.