Investor's wiki

Купить, чтобы покрыть

Купить, чтобы покрыть

Что такое покупка для покрытия?

Покупка для покрытия относится к ордеру на покупку акции или другой ценной бумаги, котирующейся на бирже, для закрытия существующей короткой позиции. Короткая продажа включает в себя продажу акций компании, которой инвестор не владеет, поскольку акции заимствованы у брокера, но в какой-то момент должны быть погашены.

Понимание покупки для покрытия

Покупка для покрытия заказа на покупку равного количества акций по сравнению с заимствованными, «покрывает» короткую продажу и позволяет вернуть акции первоначальному кредитору, обычно собственному брокеру-дилеру инвестора,. которому, возможно, пришлось заимствовать акции. от третьего лица.

Продавец коротких позиций делает ставку на снижение цены акций и стремится выкупить акции по более низкой цене, чем первоначальная цена короткой продажи. Продавец коротких позиций должен оплатить каждый маржин-колл и выкупить акции, чтобы вернуть их кредитору.

В частности, когда акции начинают подниматься выше цены, по которой акции были проданы, брокер короткого продавца может потребовать, чтобы продавец выполнил ордер на покупку для покрытия в рамках маржин-колла. Чтобы этого не произошло, продавец коротких позиций должен всегда иметь достаточно покупательной способности на своем брокерском счете, чтобы совершать любые необходимые сделки «купить для покрытия» до того, как рыночная цена акции вызовет маржин-колл.

Купить для покрытия и маржинальных сделок

Инвесторы могут совершать операции с наличными при покупке и продаже акций, то есть они могут покупать наличными на своих собственных брокерских счетах и продавать то, что они купили ранее. В качестве альтернативы инвесторы могут покупать и продавать на марже средства и ценные бумаги, взятые взаймы у своих брокеров. Таким образом, короткая продажа по своей сути является маржинальной сделкой, поскольку инвесторы продают то, чем они еще не владеют.

Маржинальная торговля более рискованна для инвесторов, чем использование наличных денег или собственных ценных бумаг из-за потенциальных убытков от маржинальных требований. Инвесторы получают маржин-коллы, когда рыночная стоимость базовой ценной бумаги движется против позиций, которые они заняли в маржинальных сделках, а именно снижение стоимости ценной бумаги при покупке с маржой и рост стоимости ценной бумаги при короткой продаже. Инвесторы должны удовлетворять маржинальные требования, внося дополнительные денежные средства или совершая соответствующие сделки на покупку или продажу, чтобы компенсировать любые неблагоприятные изменения стоимости базовых ценных бумаг.

Когда инвестор продает без покрытия, а рыночная стоимость базовой ценной бумаги поднялась выше цены продажи без покрытия, выручка от более ранней продажи без покрытия будет меньше, чем необходимо для ее обратного выкупа. Это приведет к убыточной позиции для инвестора. Если рыночная стоимость ценной бумаги продолжает расти, инвестору придется платить все больше, чтобы выкупить ценную бумагу. Если инвестор не ожидает, что ценная бумага упадет ниже первоначальной цены короткой продажи в ближайшее время, ему следует подумать о закрытии короткой позиции раньше, чем позже.

Пример покупки для покрытия

Предположим, трейдер открывает короткую позицию по акции ABC. После своего исследования они полагают, что цена акций ABC, которая в настоящее время торгуется на уровне 100 долларов, упадет в ближайшие месяцы, потому что финансовые показатели компании сигнализируют о том, что компания находится в бедственном положении. Чтобы получить прибыль от своего тезиса, трейдер занимает у брокера 100 акций ABC и продает их на открытом рынке по текущей цене 100 долларов.

Впоследствии акции ABC падают до 90 долларов, и трейдер размещает заявку на покупку, чтобы покрыть ордер на покупку акций ABC по новой цене и возврат 100 акций, взятых взаймы, брокеру. Трейдер должен разместить ордер на покупку для покрытия до маржин-колла. Сделка приносит трейдеру прибыль в размере 1000 долларов: 10 000 долларов (цена продажи) — 9 000 долларов (цена покупки).

Особенности

  • Купить для покрытия относится к ордеру на покупку, который закрывает короткую позицию трейдера.

  • Сделка совершается с верой в то, что цена акций упадет, поэтому акции продаются по более высокой цене, а затем выкупаются по более низкой цене.

  • Заказы на покупку для покрытия обычно являются маржинальными сделками.

  • Короткие позиции заимствованы у брокера, а покупка для покрытия позволяет «покрыть» короткие позиции и вернуть их первоначальному кредитору.