Couverture
Qu'est-ce que la couverture ?
Le terme couverture dans le contexte de la finance est utilisé pour désigner un certain nombre d'actions qui réduisent l'exposition d'un investisseur. Le terme couverture est différent de couverture qui, dans le monde de la finance, fait référence à la couverture d'assurance en plus de faire référence aux ratios financiers qui mesurent la marge de sécurité d' une entreprise dans le service de sa dette et le versement de dividendes.
La couverture peut également être utilisée sans contexte pour signifier simplement l'acte de protéger la valeur globale du portefeuille, comme en fournissant une couverture contre la volatilité du marché.
Comprendre la couverture
La couverture signifie essentiellement prendre des mesures pour réduire une responsabilité ou une obligation particulière. Dans de nombreux cas, cela signifie effectuer une opération de compensation. Par exemple, si un investisseur vend à découvert une action et souhaite éliminer le risque d'un short squeeze, il « achètera pour couvrir ». Cela signifie qu'ils achèteront un nombre égal d'actions pour couvrir les actions qu'ils ont vendues à découvert sans les posséder. Le but est de clôturer une position courte existante.
Couvrir vs. Fermer
Clôturer une position et couvrir une position peut être exactement la même chose en finance, mais les deux expressions ont des connotations différentes. Dans l'exemple "acheter pour couvrir" qui a été discuté ci-dessus, l'investisseur pourrait choisir de fermer la position en livrant les actions ou il pourrait la laisser courir en sachant qu'il détient maintenant les actions pour la couvrir. Le fait de couvrir ne signifie pas nécessairement fermer la position. Couvrir, c'est prendre une mesure défensive pour réduire l'exposition au risque d'une position, d'un investissement ou d'un portefeuille d'investissements.
La clôture ou la clôture, en revanche, suggère que le risque est entièrement éliminé en quittant la position créant une exposition.
Dans la vente à découvert, une couverture fait référence à l'achat du titre que vous avez vendu à découvert afin de clôturer la position.
Couverture dans les contrats et les options sur actions
La couverture a quelques utilisations bien définies dans la finance, et il existe également une multitude d'utilisations moins bien définies. Dans le commerce à terme, la couverture peut être utilisée pour décrire le rachat d'un contrat vendu plus tôt pour éliminer l'obligation. Cela se fait lorsque les conditions du marché auxquelles le vendeur du contrat s'attendait clairement ne se réalisent pas.
En plus de l'achat pour couvrir dont il a été question précédemment, il existe également le « vente pour couvrir ». Vendre pour couvrir fait référence aux employés avec des options d'achat d'actions qui sont dans la monnaie, les encaissent et vendent ensuite immédiatement une partie des actions pour couvrir le coût de leur achat. Par exemple, imaginons qu'un employé dispose d'une option d'achat d'actions pour 200 actions à 25 $ l'action et que l'action se négocie actuellement à 50 $ l'action. L'employé exercera l'option en payant 5 000 $ pour 200 actions (25 $ x 200), puis vendra 100 actions au prix du marché de 50 $ pour couvrir le coût de l'achat. Ce scénario se termine avec l'employé détenant 100 actions qui étaient essentiellement gratuites.
Points forts
La couverture est différente de la fermeture d'une position, en ce sens qu'avec la couverture, un investisseur peut choisir de garder une position ouverte, mais avoir juste assez de stock sous la main pour compenser tout risque.
Dans le monde de la finance, la couverture est l'acte de réduire l'exposition en investissant, en prenant une mesure qui limite une responsabilité ou une obligation.
Souvent, la façon dont un investisseur limite sa responsabilité consiste à placer une transaction compensatoire qui contrecarre le risque potentiel d'une transaction déjà placée.
