Omslag

Vad är täckning?

Termen täckning i finansieringssammanhang används för att hänvisa till valfritt antal åtgärder som minskar en investerares exponering. Termen täckning skiljer sig från täckning, som i finansvärlden syftar på försäkringsskydd förutom att hänvisa till de finansiella nyckeltal som mäter ett företags säkerhetsmarginal vid betalning av sina skulder och utdelningar.

Täckning kan också användas utan sammanhang för att helt enkelt betyda handlingen att skydda det totala portföljvärdet, som att ge skydd mot marknadsvolatilitet.

Förstå omslaget

Täckning innebär i grunden att vidta åtgärder för att minska en viss skuld eller skyldighet. I många fall innebär detta att en kvittningstransaktion genomförs. Till exempel, om en investerare shortar en aktie och vill eliminera risken för en kort squeeze, kommer de att " köpa för att täcka." Detta innebär att de kommer att köpa lika många aktier för att täcka de aktier som de har shortat utan att äga. Syftet med detta är att stänga en befintlig kort position.

Täckning kontra stängning

Att stänga en position och täcka en position kan vara exakt samma sak inom finans, men de två fraserna har olika konnotationer. I exemplet "köp för att täcka" som diskuterades ovan kunde investeraren välja att stänga positionen genom att leverera aktierna eller så kunde de låta den löpa med vetskapen om att de nu innehar aktierna för att täcka den. Att täcka betyder inte nödvändigtvis att man stänger positionen. Att täcka är att vidta en defensiv åtgärd för att minska riskexponeringen för en position, investering eller portfölj av investeringar.

Stängning eller stängning, däremot, tyder på att risken helt elimineras genom att lämna positionen som skapar exponering.

Vid blankning avser ett skydd att köpa det värdepapper du sålt kort för att stänga positionen.

Täckning i kontrakt och aktieoptioner

Cover har ett fåtal väldefinierade användningsområden inom finans, och det finns en mängd mindre väldefinierade användningsområden också. I terminshandel kan täckning användas för att beskriva att köpa tillbaka ett tidigare sålt kontrakt för att eliminera skyldigheten. Detta görs när de marknadsförhållanden som kontraktssäljaren förväntade sig uppenbarligen inte realiseras.

Utöver det tidigare diskuterade köp för att täcka, finns det också "sälj för att täcka." Sälj för att täcka hänvisar till anställda med aktieoptioner som är i pengarna som löser in dem och sedan omedelbart säljer en del av aktien för att täcka kostnaden för att köpa dem. Föreställ dig till exempel att en anställd har en aktieoption för 200 aktier till $25 per aktie, och aktien handlas för närvarande för $50 per aktie. Den anställde kommer att utnyttja optionen, betala 5 000 USD för 200 aktier (25 USD x 200) och sedan sälja 100 aktier till marknadspriset 50 USD för att täcka kostnaden för köpet. Detta scenario slutar med att den anställde äger 100 aktier som i princip var gratis.

Höjdpunkter

• Täckning är annorlunda än att stänga en position, genom att med täckning kan en investerare välja att hålla en position öppen, men bara ha tillräckligt med lager till hands för att kompensera för eventuella risker.

– I finansvärlden är täckning handlingen att minska exponeringen vid investeringar, genom att vidta en åtgärd som begränsar en skuld eller skyldighet.

• Ofta är sättet som en investerare begränsar sitt ansvar genom att göra en kvittningsaffär som motverkar den potentiella risken för en redan placerad.