Gravsten

Vad är en gravsten?

En gravsten är en skriftlig annons för ett offentligt erbjudande som lagts av investeringsbanker som garanterar emissionen. Den ger grundläggande detaljer om emissionen och listar var och en av de underwriting-grupper som är involverade i affären. Gravstenen ger investerare en del allmän information och hänvisar potentiella investerare till en länk där de kan få ett prospekt.

Hur en gravsten fungerar

För att samla in pengar kan ett företags ledning sälja aktier i företaget genom ett offentligt erbjudande. En gravsten är en beståndsdel av avslöjandekraven för värdepapperserbjudanden som krävs av Securities and nd Exchange Commission (SEC). Gravstenen är helt enkelt ett meddelande om att värdepapper är tillgängliga för försäljning.

Tombstone-annons kontra prospekt

Medan en gravstensannons bara är ett kort meddelande som uppmärksammar investerare på den kommande säkerhetsförsäljningen, går ett prospekt in mer i detalj och ger investerare den information de behöver för att fatta ett investeringsbeslut. När ett företag ger ut värdepapper till allmänheten kräver SEC att varje investerare får ett prospekt. Prospektkravet gäller en börsintroduktion (IPO), vilket avser första gången en emittent säljer någon typ av värdepapper till allmänheten.

Prospektkravet gäller även för alla erfarna emissioner. En erfarna emission, även känd som sekundäremission, är när ett etablerat företag som redan handlar på börsen ger ut nya aktier för försäljning. En gravsten för ett sekundärt erbjudande skickas till alla investerare som redan äger värdepapperet, och alla sekundära erbjudanden säljs med hjälp av ett prospekt.

Det preliminära prospektet innehåller inte prisinformation, utan används för att mäta marknadens intresse för det värdepapper som föreslås; Det slutliga prospektet innehåller dock prisinformation samt antalet aktier som bolaget kommer att sälja.

Underwriters roll

En försäkringsgivare är ansvarig för att hantera den juridiska och redovisningsprocessen för att skapa ett prospekt. Prospektet innehåller emittentens senaste uppsättning reviderade finansiella rapporter samt ett juridiskt yttrande om förekomsten av eventuella pågående juridiska ärenden.

Ett prospekt går in i detalj om ett företags marknadsföring, produktion och försäljningsprocess, och det förklarar varför företaget skaffar mer kapital. Utöver garantigivaren kan det finnas många andra medlemmar i syndikatet som tas in för att sälja värdepapperen till sina kunder. Garanterarens säljkår säljer också de nyutgivna värdepapperen.

Exempel på gravstensinformation

Gravstenen beskriver vilka typer av värdepapper som erbjuds, vilket datum de är tillgängliga, antalet aktier eller obligationer som ska säljas och hur värdepapperen kan köpas. Om ett nytt räntebärande värdepapper får ett kreditbetyg kan det betyget ingå i gravstenen.

En gravstensreklam har fått sitt namn från den svarta bården och det tunga svarta trycket man vanligtvis har i tryckta medier. Gravstenen listar syndikatmedlemmarna som är inblandade i försäkringen av säkerheten, med de primära medlemmarna listade i större typ överst i annonsen.

En syndikatmedlems engagemang baseras på det arbete medlemmen utför med värdepapperserbjudandet och andelen av den totala emissionen som medlemmens bolag säljer till allmänheten. Om en syndikatmedlem är listad överst på en gravsten för en populär emittent av aktier, hjälper det dokumentet syndikatföretaget att marknadsföra sin expertis till andra företag.

Höjdpunkter

• Gravstensannonsen beskriver typ och antal värdepapper som erbjuds, hur de kan köpas, tillgänglighetsdatum, värdepapperets kreditvärdighet och namnen på syndikatmedlemmarna som är auktoriserade att sälja värdepapperet.

– Gravstenen får sitt ovanliga namn från den svarta bården och den tunga svarta typen som vanligtvis förekommer på den tryckta annonsen, som vissa säger liknar en gravstensmarkör.

• Securities and Exchange Commission (SEC) kräver att företag publicerar annonser som en del av upplysningskraven innan de ger ut nya aktier.

– Ett offentligt erbjudande är när ett företag erbjuder sig att sälja aktier i företaget för att samla in pengar.

– En gravsten är en skriftlig annons som ger investerare grundläggande detaljer om ett kommande börserbjudande.