Over-the-Counter (OTC)

Vad är OTC (Over-the-Counter)?

Over-the-counter (OTC) hänvisar till processen för hur värdepapper handlas via ett mäklar- och återförsäljarnätverk i motsats till på en centraliserad börs. OTC-handel kan involvera aktier, skuldinstrument och derivat,. som är finansiella kontrakt som hämtar sitt värde från en underliggande tillgång såsom en råvara.

I vissa fall kanske värdepapper inte uppfyller kraven för att ha en notering på en standardmarknadsbörs som New York Stock Exchange (NYSE). Istället kan dessa värdepapper handlas över disk.

Däremot kan handel över disk innehålla aktier som är noterade på börser och aktier som inte är noterade. Aktier som inte är noterade på en börs, och som handlas via OTC, kallas vanligtvis OTC-aktier eller OTC-aktier.

Förstå receptfritt

Aktier som handlas via OTC är vanligtvis mindre företag som inte kan uppfylla börsnoteringskraven för formella börser. Men många andra typer av värdepapper handlas också här. Aktier som handlas på börser kallas noterade aktier, medan aktier som handlas via OTC kallas onoterade aktier.

Handelstransaktioner kan ske genom OTC Markets Groups elektroniska matchningsplattformar: OTCQX ; OTCQB ; och Pink Open Market (även känd som OTC Pink eller " Pink Sheets ").

Var och en av dessa plattformar innehåller en successivt lägre (dvs mer riskfylld) nivå av företags aktier. Aktier i den högsta nivån OTCQX måste uppfylla olika valbarhetskriterier och innehålla andelar av flera utländska ADRs. Den lägsta nivån är OTC Pink, som har mycket mindre stränga listningskriterier och kvalitetskontroll.

FINRA brukade driva en OTC-börs känd som OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA upphörde officiellt med OTCBB:s verksamhet den 8 november 2021.

Typer av OTC-värdepapper

De aktier som handlas via OTC är inte bara små företag. Några välkända stora företag är noterade på OTC-marknaderna. Till exempel handlar OTCQX med ADR-aktier i stora utländska företag som Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag och Danone SA.

Amerikanska depåbevis (ADR), som representerar aktier i en aktie som handlas på en utländsk valuta, handlas ofta OTC. Aktier handlas på detta sätt eftersom det underliggande bolaget inte vill eller kan uppfylla de stränga börskraven. Dessutom skapar kostnaden på 295 000 $ för att notera på NYSE - upp till 75 000 $ på Nasdaq - en barriär för många företag.

Instrument som obligationer handlas inte på en formell börs eftersom banker emitterar dessa skuldinstrument och marknadsför dem genom nätverk av mäklare och återförsäljare. Dessa betraktas också som OTC-värdepapper. Banker sparar kostnaden för börsnoteringsavgifterna genom att matcha köp och sälj från kunder internt eller från ett annat mäklarföretag. Andra finansiella instrument, såsom derivat,. handlas också genom återförsäljarnätverket.

OTC-nätverk

OTC Markets Group driver några av de mest välkända nätverken, såsom Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) och Pink Open Market. Även om OTC-nätverk inte är formella börser som NYSE, har de fortfarande behörighetskrav. Till exempel listar OTCQX inte de aktier som säljs för mindre än fem dollar - så kallade penny stocks - skalföretag eller företag som går i konkurs. OTCQX Best Market inkluderar värdepapper från företag med de största börsvärdena och större likviditet än de andra marknaderna.

Genom OTC-marknadsplatserna kan du hitta aktier i företag som är små och under utveckling. Beroende på noteringsplattformen kan dessa företag också lämna rapporter till tillsynsmyndigheterna för Securities and Exchange Commission (SEC). OTCBB-aktier har vanligtvis suffixet "OB" och måste lämna in finansiella rapporter till SEC.

En annan handelsplattform är Pink Sheets, och dessa aktier finns i en mängd olika. Dessa företag uppfyller inte kraven i SEC. Även om köp av sådana aktier kan innebära mindre transaktionskostnader, är de främsta för kursmanipulation och bedrägeri. Dessa aktier har vanligtvis suffixet ".PK" och är inte skyldiga att lämna in finansiella rapporter till SEC.

Även om Nasdaq fungerar som ett återförsäljarnätverk klassificeras Nasdaq-aktier i allmänhet inte som OTC eftersom Nasdaq anses vara en börs.

För- och nackdelar med OTC Marketplace

Som tidigare nämnts handlas även obligationer, ADR och derivat på OTC-marknaden. Investerare bör dock vara mycket försiktiga när de investerar i mer spekulativa OTC-värdepapper. Ansökningskraven mellan noteringsplattformar varierar, och viss nödvändig information, såsom företagsekonomi, kan vara svår att hitta.

De flesta finansiella rådgivare betraktar handel med OTC-aktier som ett spekulativt åtagande. Av denna anledning måste investerare överväga sin investeringsrisktolerans och om OTC-aktier har en plats i sina portföljer. Men med den extra risken för OTC-aktier kommer möjligheten till betydande avkastning. Eftersom dessa aktier handlas till lägre värden, och vanligtvis till lägre transaktionskostnader, ger de en väg för aktiekursuppskattning.

Aktier som handlar OTC är i allmänhet inte kända för sin stora volym av affärer. Lägre aktievolym innebär att det kanske inte finns någon redo köpare när det är dags att sälja dina aktier. Dessutom är skillnaden mellan köpkursen och säljkursen vanligtvis större. Dessa aktier kan göra volatila rörelser på alla marknads- eller ekonomiska data.

OTC-marknadsplatsen är ett alternativ för små företag eller de som inte vill notera sig på standardbörserna. Att notera på en standardbörs är en dyr och tidskrävande process och ligger utanför många mindre företags ekonomiska möjligheter. Företag kan också upptäcka att notering på OTC-marknaden ger snabb tillgång till kapital genom försäljning av aktier.

TTT

Exempel på OTC-värdepapper

OTC Markets Group är operatör för de finansiella marknaderna för OTCQX. "OTCMarkets.com" listar de mest aktivt handlade företagen och information om förskott och nedgångar.

En viss dag kan den totala dollarvolymen överstiga 2 miljarder dollar, med över 7 miljarder aktier som handlas. Bland företagen finns det kinesiska multimediaföretaget Tencent Holdings LTD (TCEHY), mat- och dryckesjätten Nestle SA (NSRGY) och hälsovårdsföretaget Bayer AG (BAYRY).

Höjdpunkter

• OTC-handel hjälper till att främja aktie- och finansiella instrument som annars skulle vara otillgängliga för investerare.

• Over-the-counter (OTC) värdepapper handlas direkt mellan motparter utan att vara noterade på en börs.

• Värdepapper som handlas över disk kan underlättas av en återförsäljare eller mäklare som är specialiserad på OTC-marknader.

• Företag med OTC-aktier kan anskaffa kapital genom försäljning av aktier.

Vanliga frågor

Vad är ett exempel på en OTC-marknad?

Inom finansiell handel är en over-the-counter-marknad en marknad där finansiella värdepapper handlas genom ett mäklar- och återförsäljarnätverk i motsats till på en finansiell börs, som kallas börshandel och är centraliserad. En OTC-marknad är inte centraliserad och sker mellan två parter. Ett exempel på en OTC-marknad skulle vara en handel som sker mellan två individer som köper och säljer en andel i ett företag som inte är noterat på en börs. En OTC-marknad kan bestå av alla värdepapper, såsom aktier, råvaror och derivat.

Hur köper du ett värdepapper på OTC-marknaden?

För att köpa ett värdepapper på OTC-marknaden är det första steget att identifiera det specifika värdepapper du vill köpa och det belopp du vill investera. Vissa marknader ger information om olika värdepapper som du bör engagera dig med. Till exempel är OTCQX en av de största och mest välrespekterade marknadsplatserna för OTC-aktier. Hitta sedan en mäklare genom vilken du kan köpa OTC-säkerheten. De flesta av mäklarna som säljer börsnoterade värdepapper säljer också OTC-värdepapper. När du har skapat din mäklare och ditt konto, finansiera ditt konto med det kapital du vill investera och köp sedan din OTC-säkerhet. Detta kan göras elektroniskt på din mäklares plattform eller via ett telefonsamtal med din mäklare.

Vad är ett OTC-derivat?

Ett OTC-derivat är vilket derivat som helst som handlas över disk; mening mellan två parter och inte över ett centraliserat finansiellt utbyte. Ett derivat är ett finansiellt värdepapper vars värde bestäms av en underliggande tillgång, såsom en aktie eller en råvara. En ägare av ett derivat äger faktiskt inte den underliggande tillgången men i fallet med vissa derivat, såsom råvaruterminer, är det möjligt att ta leverans av den fysiska tillgången efter att derivatkontraktet löper ut. Förutom terminer inkluderar andra derivat terminer och swappar.