Jobber

Vad är en Jobber?

"Jobber" är en slang term för en market maker på London Stock Exchange före mitten av 1980-talet. Jobbers, även kallade "stockjobbers", agerade som market makers (MMs). De hade aktier i sina egna böcker och skapade marknadslikviditet genom att köpa och sälja värdepapper och matcha investerarnas köp- och säljorder genom sina mäklare, som inte fick göra marknader.

Begreppet "jobbare" används också för att beskriva en småskalig grossist eller mellanhand inom detaljhandelsvaruhandeln.

Förstå Jobbers

Lite är känt om jobbars aktiviteter eftersom de förde få register, men i början av 1800-talet hade London hundratals jobbföretag. Jobbers antal minskade dramatiskt under loppet av 1900-talet tills de upphörde att existera i oktober 1986. Den här månaden var när den finansiella " Big Bang " inträffade, en stor förändring i Londonbörsens verksamhet. Londons finanssektor avreglerades plötsligt, fasta provisioner ersattes av förhandlade provisioner och elektronisk handel infördes.

Jobbers lämnade få register över sina affärer och varken journalister eller andra observatörer behöll mycket detaljerade redovisningar av sitt arbete. Muntliga historier om banker, aktiemäklarfirmor och andra problem har varit och kommer att fortsätta att vara den primära grunden för alla historiska uppgifter som rör jobbare.

Centre for Metropolitan History har sammanställt ett arkiv med intervjuer med före detta jobbare som fungerar som ett permanent register över det senaste halvseklet av en utmärkande del av Londons finansiella liv.

Särskilda överväganden

Jobbersystemet utvecklades till en igenkännligt modern form under loppet av 1800-talet, i takt med att utbudet av värdepapperstyper breddades. Minst hälften av medlemmarna på London Stock Exchange började specialisera sig på att skapa en kontinuerlig marknad för en av de ledande typerna av dessa värdepapper.

Skillnaden mellan dessa marknadsgaranter, eller jobbare, och de mäklare som handlade med dem för allmänhetens räkning var tydlig men var i huvudsak baserad på sed och tradition fram till 1909 då en enda kapacitet formellt förkroppsligades i London Stock Utbytesregler. År 1914 fanns det över 600 jobbföretag, tillsammans med många enmansjobb.

Dessa siffror minskade stadigt när den institutionella investeraren ersatte den privata, och omfattningen av erforderligt jobbkapital ökade dramatiskt. På tröskeln till "Big Bang" fanns det bara fem stora jobbföretag på golvet på London Stock Exchange, även om denna numeriska nedgång inte nödvändigtvis betydde en nedgång i säljbarheten som systemet tillhandahåller.

Höjdpunkter

– Jobbersystemet utvecklades till en igenkännligt modern form under loppet av 1800-talet, i takt med att utbudet av värdepapperstyper breddades.

– En jobbare, även känd som aktiejobbare, var en term som användes för en market maker på Londonbörsen.

• Termen jobbar användes före oktober 1986, men lite är känt om deras faktiska verksamhet eftersom de förde få register.

– Jobbers lämnade få register över sina affärer och varken journalister eller andra observatörer behöll mycket detaljerade redovisningar av sitt arbete.

– Jobbers höll aktier för sina egna konton och hjälper till att öka marknadens likviditet genom att matcha investerarnas köp- och säljorder genom sina mäklare.

Vanliga frågor

Vad var skillnaden mellan en jobbare och en mäklare?

En aktiejobbare fungerade som en market maker i aktier, köpte och sålde aktier för egen räkning och tjänade pengar på bud-fråga-spreaden. En börsmäklare underlättar istället beställningar för kunders räkning och tjänar en provision. En mäklare kan ha köpt eller sålt värdepapper från en jobbare för sina kunder.

När försvann Jobbers?

Aktiejobbare försvann officiellt från brittiska börser i oktober 1986, vilket sammanföll med en plötslig avreglering av finansmarknaderna i Storbritannien som trädde i kraft av dåvarande premiärminister Margaret Thatcher. Denna avreglering innebar att aktiejobbare inte längre behövdes för att underlätta aktiehandeln; samtidigt som ansträngningar för att införa elektronisk, skärmbaserad handel antogs som ytterligare ledde till att de blev föråldrade.

Hur uppstod stockjobbing?

Stockjobbing, eller professionell handel med aktier på en börs, har sitt ursprung på 1690-talet efter Storbritanniens finansiella revolution. Resultatet av dessa finansiella reformer var uppkomsten av aktiebolag vars aktier kunde köpas och säljas fritt. Detta ledde till tillkomsten av reglerade börser och skapandet av "jobbare" för att underlätta handeln med dessa nya aktier.