Monetarist

Vad är en monetarist?

En monetarist är en ekonom som har den starka övertygelsen att penningmängden - inklusive fysisk valuta, insättningar och krediter - är den primära faktorn som påverkar efterfrågan i en ekonomi. Följaktligen kan ekonomins prestation – dess tillväxt eller krympning – regleras av förändringar i penningmängden.

inflationens inverkan på en ekonomis tillväxt eller hälsa och idén att genom att kontrollera penningmängden kan man kontrollera inflationstakten.

Förstå monetarister

I sin kärna är monetarism en ekonomisk formel. Den säger att penningmängden multiplicerad med dess hastighet (hastigheten med vilken pengar byter ägare i en ekonomi) är lika med nominella utgifter i ekonomin (varor och tjänster) multiplicerat med pris. Även om detta är vettigt, säger monetarister att hastigheten generellt är stabil, vilket har diskuterats sedan 1980-talet.

Den mest kända monetaristen är Milton Friedman,. som skrev den första seriösa analysen med hjälp av monetaristisk teori i sin bok från 1963, A Monetary History of The United States, 1867–1960. I boken argumenterade Friedman tillsammans med Anna Jacobson Schwartz för monetarism som ett sätt att bekämpa de ekonomiska effekterna av inflation. De hävdade att en brist på penningmängd förstärkte finanskrisen i slutet av 1920-talet och ledde till den stora depressionen,. och att en stadig ökning av penningmängden i linje med tillväxten i ekonomin skulle ge tillväxt utan inflation.

Den monetaristiska synen var en minoritetsuppfattning i både akademisk och tillämpad ekonomi fram till 1970-talets finansiella problem. När arbetslösheten och inflationen skjutit i höjden kunde den dominerande ekonomiska teorin keynesiansk ekonomi inte förklara det nuvarande ekonomiska pussel som presenterades av ekonomisk nedgång och samtidig inflation.

Keynesiansk ekonomi sa att hög arbetslöshet och ekonomisk nedgång skulle leda till deflation genom en kollaps i efterfrågan och omvänt att inflationen var resultatet av att efterfrågan överträffade utbudet i en överhettad ekonomi. Den slutliga kollapsen av guldmyntfoten 1971, oljechockerna i mitten av 1970-talet och början av avindustrialiseringen i USA i slutet av 1970-talet bidrog alla till stagflation,. ett nytt fenomen som var svårt för keynesiansk ekonomi att förklara. .

Monetarism hävdade dock att en begränsning av penningmängden skulle döda inflationen, vilket skulle vara ett nödvändigt steg för att reglera ekonomin även om det kom till priset av en kortsiktig lågkonjunktur. Det är precis vad Paul Volcker, chefen för Federal Reserve från 1979 till 1987, gjorde. Resultatet var en slutgiltig upprättelse om monetarism i ekonomers och beslutsfattares ögon.

Exempel på monetarister och monetarism

De flesta monetarister motsatte sig guldmyntfoten genom att det begränsade utbudet av guld skulle stoppa mängden pengar i systemet, vilket skulle leda till inflation, något monetarister anser bör kontrolleras av penningmängden, vilket inte är möjligt under guldmyntfoten om inte guld bryts kontinuerligt.

Milton Friedman är den mest kända monetaristen. Andra monetarister inkluderar tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan och den tidigare brittiska premiärministern Margaret Thatcher.

Höjdpunkter

– Monetarister är ekonomer och beslutsfattare som ansluter sig till teorin om monetarism.

– Monetaristerna tror att reglering av penningmängden är det mest effektiva och direkta sättet att reglera ekonomin

• Kända monetarister inkluderar Milton Friedman, Alan Greenspan och Margaret Thatcher.