Monétariste
Qu'est-ce qu'un monétariste ?
Un monétariste est un économiste qui croit fermement que la masse monétaire - y compris la monnaie physique, les dépôts et le crédit - est le principal facteur affectant la demande dans une économie. Par conséquent, la performance de l'économie - sa croissance ou sa contraction - peut être régulée par les variations de la masse monétaire.
Le principal moteur de cette croyance est l'impact de l'inflation sur la croissance ou la santé d'une économie et l'idée qu'en contrôlant la masse monétaire, on peut contrôler le taux d'inflation.
Comprendre les monétaristes
À la base, le monétarisme est une formule économique. Il stipule que la masse monétaire multipliée par sa vitesse (le taux auquel l'argent change de mains dans une économie) est égale aux dépenses nominales dans l'économie (biens et services) multipliées par le prix. Bien que cela ait du sens, les monétaristes affirment que la vélocité est généralement stable, ce qui fait l'objet de débats depuis les années 1980.
Le monétariste le plus connu est Milton Friedman,. qui a écrit la première analyse sérieuse utilisant la théorie monétariste dans son livre de 1963, A Monetary History of The United States, 1867–1960. Dans le livre, Friedman et Anna Jacobson Schwartz ont plaidé en faveur du monétarisme comme moyen de lutter contre les impacts économiques de l'inflation. Ils ont fait valoir qu'un manque de masse monétaire a amplifié la crise financière de la fin des années 1920 et a conduit à la Grande Dépression,. et qu'une augmentation constante de la masse monétaire en ligne avec la croissance de l'économie produirait une croissance sans inflation.
Le point de vue monétariste était un point de vue minoritaire dans l'économie académique et appliquée jusqu'aux troubles financiers des années 1970. Alors que le chômage et l'inflation montaient en flèche, la théorie économique dominante de l'économie keynésienne était incapable d'expliquer le puzzle économique actuel présenté par la contraction économique et l'inflation simultanée.
L'économie keynésienne a déclaré qu'un chômage élevé et une contraction économique conduiraient à la déflation par un effondrement de la demande et inversement que l'inflation était le résultat d'une demande dépassant l'offre dans une économie en surchauffe. L'effondrement définitif de l'étalon-or en 1971, les chocs pétroliers du milieu des années 1970 et le début de la désindustrialisation aux États-Unis à la fin des années 1970 ont tous contribué à la stagflation,. un nouveau phénomène difficile à expliquer par l'économie keynésienne. .
Le monétarisme, cependant, a fait valoir que la restriction de la masse monétaire tuerait l'inflation, ce qui serait une étape nécessaire pour réguler l'économie même si cela se faisait au prix d'une récession à court terme. C'est exactement ce qu'a fait Paul Volcker, le chef de la Réserve fédérale de 1979 à 1987. Le résultat a été une justification définitive du monétarisme aux yeux des économistes et des décideurs politiques.
Exemples de monétaristes et de monétarisme
La plupart des monétaristes se sont opposés à l'étalon-or dans la mesure où l'offre limitée d'or bloquerait la quantité d'argent dans le système, ce qui conduirait à l'inflation, ce que les monétaristes estiment devoir être contrôlé par la masse monétaire, ce qui n'est pas possible sous l'étalon-or à moins que l'or est continuellement exploité.
Milton Friedman est le monétariste le plus célèbre. Parmi les autres monétaristes figurent l'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan et l'ancienne première ministre britannique Margaret Thatcher.
Points forts
Les monétaristes sont des économistes et des décideurs qui souscrivent à la théorie du monétarisme.
Les monétaristes pensent que la régulation de la masse monétaire est le moyen le plus efficace et le plus direct de réguler l'économie
Les monétaristes célèbres incluent Milton Friedman, Alan Greenspan et Margaret Thatcher.
