Stagflation
Vad Àr stagflation?
Stagflation Àr ett ord som de flesta centralbanker fruktar. Denna term syftar pÄ en giftig kombination av stigande arbetslöshet och negativ bruttonationalprodukt (BNP) som skapar ekonomisk stagnation.
Och â till skillnad frĂ„n vad som hĂ€nder i en lĂ„gkonjunktur,. dĂ€r företag lĂ€gger sig, tillverkningsproduktionen minskar och efterfrĂ„gan, och dĂ€rmed priserna, faller â kommer stagflationsmiljöer ocksĂ„ med ökade priser och höga inflationsnivĂ„er,. vilket skapar ett sĂ€rskilt svĂ„rt problem att lösa.
Medan centralbankerna har nĂ„gra verktyg till sitt förfogande för att bekĂ€mpa stagflation â eller Ă€nnu bĂ€ttre, för att förhindra att deras ekonomi helt och hĂ„llet fastnar i den â finns det vissa aktier som övertrĂ€ffar Ă€ven under sĂ„ svĂ„ra förhĂ„llanden. Vi kommer att gĂ„ in mer pĂ„ dem nedan.
Hur uppstÄr stagflation? Vad hÀnder med ekonomin?
Frasen "stagflation" Àr en kreativ blandning av "stagnation" och "inflation" som först yttrades av den brittiske politikern Ian Macleod pÄ 1960-talet. Studerande av ekonomisk teori hade lÀnge trott att denna hÀndelse var osannolik, frÀmst pÄ grund av att arbetslöshet och inflation tenderar att röra sig omvÀnt: NÀr arbetslösheten Àr hög, sjunker vanligtvis priserna eftersom efterfrÄgan minskar, och vice versa.
Men det kan och hÀnder.
Stagflationsexempel: USA pÄ 1970-talet
Stagflation intrÀffade i USA pÄ 1970-talet som ett resultat av stigande arbetslöshet, lÄngsam ekonomisk tillvÀxt och en oljekris. I sjÀlva verket kan man sÀga att mycket av 1970-talet och början av 1980-talet var en tid av lÄgkonjunktur. Oroligheter i Mellanöstern ledde till att USA levererade vapen till Israel, vilket gjorde arablÀnderna i OPEC, Organisationen för oljeexporterande lÀnder, arg. OPEC kontrollerade mer Àn hÀlften av vÀrldens oljeförsörjning, och som ett resultat av interventionen straffade de sÄvÀl USA som andra nationer genom att införa ett embargo, som effektivt förbjöd oljeexport och begrÀnsar oljeproduktionen.
Oljeembargot orsakade allvarliga utbudsbrister och priserna sköt i höjden pÄ efterfrÄgan. Embargot hÀvdes inte förrÀn 1974, nÀr USA övertygade Israel om att dra tillbaka trupper frÄn Sinaihalvön, Àven om den efterföljande iranska revolutionen 1979 skapade ytterligare störningar i oljeförsörjningen igen.
Ekonomiska teoretiker, sÀrskilt de som följde John Maynard Keys lÀror, trodde att i detta scenario skulle stigande oljepriser faktiskt driva pÄ ekonomisk tillvÀxt. Men detta hÀnde inte. Federal Reserve försökte mÄnga strategier för att bekÀmpa stagflation, men kritiker tror att lite eftersom det fanns överskottslikviditet pÄ marknaderna, vilket i princip gav utrymme för priserna att fortsÀtta att stiga. Det dröjde till 1979, nÀr Fed-ordförande Paul Volcker höjde rÀntorna till tvÄsiffriga rÀntor för att dÀmpa den skenande inflationen.
Vad orsakar stagflation?
Trög ekonomisk tillvÀxt och stigande arbetslöshet sÀtter scenen för stagflation, men det krÀvs en extra ingrediens, som en tillförselchock, för att tÀnda lÄgorna. Utbudschocker Àr ovÀntade hÀndelser som orsakar stora störningar i en försörjningskedja, som ett krig, en naturkatastrof eller, i samtida, den globala covid-19-pandemin. Federal Reserve publicerade till och med tidningar som beskriver hur den omkalibrerade finanspolitiken som svar pÄ denna utbudschock genom att tillföra likviditet pÄ marknaderna och sÀnka rÀntorna.
Vilka Àr effekterna av stagflation?
Ingen borde bli förvÄnad över att höra att det Àr en ganska elÀndig upplevelse att leva genom stagflation. Faktum Àr att ekonomer till och med skapade misÀrsindex som ett sÀtt att mÀta nivÄn av nöd en genomsnittlig person kÀnner ekonomiskt. Denna rÀnta berÀknas genom att den sÀsongrensade sysselsÀttningsgraden adderas till inflationstakten. Det högsta misÀrsindex som nÄgonsin uppmÀtts var under Ronald Reagans första mandatperiod.
Hur bekÀmpar du stagflation? Varför Àr det sÄ svÄrt att fixa?
Centralbanker mĂ„ste vanligtvis bekĂ€mpa inflationen eller lĂ„ngsam tillvĂ€xt, inte bĂ„da samtidigt. NĂ€r detta hĂ€nder mĂ„ste de vanligtvis vĂ€lja det större onda att fokusera pĂ„ först. Efter den första vĂ„gen av covid-19-pandemin pĂ„började Federal Reserve en rad kvantitativa lĂ€ttnader för att öka likviditeten och stimulera tillvĂ€xten, frĂ€mst genom ökad kreditgivning och utlĂ„ning. Nu nĂ€r det verkar som att inflationen Ă€r hĂ€r för att stanna tror mĂ„nga att Fed kommer att höja rĂ€ntorna för att attackera den â pĂ„ den tillfĂ€lliga bekostnad av ekonomisk tillvĂ€xt.
Hur bör du investera under stagflation? Vilka aktier gÄr bra?
Vanligtvis klarar sig de aktier som gynnas av inflationen ocksÄ bra i stagflationÀra miljöer. Dessa inkluderar vÀrdeaktier,. vars aktiekurser handlas lÀgre Àn deras verkliga vÀrde, eller inneboende vÀrde. Investerare anvÀnder mÄtt som pris-till-vinst- kvoter (P/E-tal) för att bestÀmma en akties relativa vÀrde.
Hur skiljer sig stagflation frÄn andra typer av inflation?
Det finns mÄnga olika typer av inflation, och var och en har unika egenskaper och konsekvenser som skiljer den frÄn de andra. Utforska ordlistan nedan för att lÀra dig vad som definierar varje typ av inflationsmiljö.
Ordlista över inflationsrelaterade termer
Deflation, motsatsen till inflation, intrÀffar nÀr priserna pÄ varor och tjÀnster sjunker, vanligtvis pÄ grund av förÀndringar i penningmÀngden. PÄ uppsidan ökar konsumenternas köpkraft (dvs. konsumenterna "fÄr mer för sin dollar"), Àven om det ocksÄ mÄste noteras att deflation vanligtvis signalerar en avmattning i ekonomin.
Desinflation, inte att förvĂ€xla med deflation, betyder helt enkelt att inflationen ökar i en lĂ„ngsammare takt Ă€n tidigare vĂ€ntat. Till exempel, om den mĂ„natliga KPI mĂ€ttes till en Ă„rlig takt pĂ„ 4,2 % i juni och 3 % i juli, sjönk priserna med 1,2 % â men ökar fortfarande med 3 % Ă„rligen.
Hyperinflation Àr inflation som Àr hög utanför diagrammen och som fortfarande accelererar. Vi pratar priser pÄ 1 000 %+. Hyperinflation har förödande effekter pÄ en ekonomi och kan krascha en valuta. I Ungern efter andra vÀrldskriget var hyperinflationstakten sÄ dÄlig att regeringen behövde skriva ut en sedel pÄ 100 quintillion dollar, vilket gör den till den högsta valören som nÄgonsin utfÀrdats.
Stagflation Àr en giftig kombination av hög inflation, hög arbetslöshet, liten eller ingen ekonomisk tillvÀxt och en utbudschock.
Upplever vi stagflation?
Enligt en video av Blu Putnam och Erik Norland frÄn CME Group, "med stigande priser och mÄnga osÀkerheter som den amerikanska ekonomin stÄr inför, ökar riskerna för stagflation - det vill sÀga 1970-talsliknande förhöjd inflation med lÄngsam tillvÀxt eller till och med en lÄgkonjunktur. "
##Höjdpunkter
â Sedan 1970-talet har stigande prisnivĂ„er under perioder av lĂ„ngsam eller negativ ekonomisk tillvĂ€xt blivit nĂ„got av normen snarare Ă€n en exceptionell situation.
- Stagflation uppmÀrksammades först under 1970-talet nÀr mÄnga utvecklade ekonomier upplevde snabb inflation och hög arbetslöshet till följd av en oljechock.
â Den dĂ„ rĂ„dande ekonomiska teorin kunde inte enkelt förklara hur stagflation kunde uppstĂ„.
- Stagflation avser en ekonomi som upplever en samtidig ökning av inflationen och stagnation av ekonomisk produktion.
##FAQ
Vad Àr ett exempel pÄ stagflation?
Ett exempel pĂ„ stagflation Ă€r nĂ€r en regering trycker valuta (vilket skulle öka penningmĂ€ngden och skapa inflation), samtidigt som man höjer skatterna (vilket skulle bromsa den ekonomiska tillvĂ€xten) â vilket resulterar i stagflation.
Varför Àr stagflation dÄligt?
Stagflation Ă€r en motsĂ€gelse eftersom lĂ„ngsam ekonomisk tillvĂ€xt sannolikt skulle leda till en ökning av arbetslösheten men inte bör resultera i stigande priser. Det Ă€r dĂ€rför detta fenomen anses vara dĂ„ligt â en ökning av arbetslöshetsnivĂ„n leder till en minskning av konsumenternas köpkraft. Om du tar itu med den skenande inflationen betyder det att de pengar konsumenterna har förlorar i vĂ€rde med tiden - det finns mindre pengar att spendera och vĂ€rdet pĂ„ pengarna minskar.
Vad orsakar stagflation?
Stagflation kĂ€nnetecknas av lĂ„ngsam ekonomisk tillvĂ€xt och relativt hög arbetslöshet â eller ekonomisk stagnation â som samtidigt Ă„tföljs av stigande priser (dvs. inflation). I allmĂ€nhet uppstĂ„r stagflation nĂ€r penningmĂ€ngden expanderar medan utbudet begrĂ€nsas.
Vad Àr botemedlet mot stagflation?
Det finns inget definitivt botemedel mot stagflation. Konsensus bland ekonomer Àr att produktiviteten mÄste höjas till den punkt dÀr det skulle leda till högre tillvÀxt utan ytterligare inflation. Detta skulle dÄ göra det möjligt för en Ätstramning av penningpolitiken för att tygla inflationskomponenten av stagflation (det Àr lÀttare sagt Àn gjort, sÄ nyckeln till att förhindra stagflation Àr att vara extremt proaktiv för att undvika den).
